里克·桑泰利（Rick Santelli）是財(cái)經(jīng)新聞界的知名人物，擔(dān)任 CNBC 商業(yè)新聞網(wǎng)的編輯。

桑泰利出生于 1956 年 7 月 6 日，自 1999 年 6 月 14 日起在 CNBC 工作，主要通過(guò)在芝加哥期貨交易所進(jìn)行報(bào)道而聞名。

在加入 CNBC 之前，他曾擔(dān)任機(jī)構(gòu)交易和對(duì)沖基金賬戶副總裁，專注于期貨相關(guān)產(chǎn)品。

他仍然是 CNBC 的重要代言人，提供芝加哥商業(yè)交易所有關(guān)利率、外匯和美聯(lián)儲(chǔ)等主題的實(shí)時(shí)報(bào)道，并提供有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、通脹、GDP、就業(yè)和住房的分析。

2 月 8 日，桑泰利在 CNBC 的“The Exchange”節(jié)目中就債券市場(chǎng)的最新活動(dòng)提供了富有洞察力的報(bào)告。

債券市場(chǎng)概念解釋 30 年期國(guó)債：這些是美國(guó)財(cái)政部為資助政府支出而發(fā)行的長(zhǎng)期債務(wù)證券。

“30年”期限是指?jìng)牡狡谌?，即必須償還本金的時(shí)間。

這些債券每六個(gè)月向持有人支付一次利息，直至到期。 收益率：債券收益率是投資者持有債券至到期將獲得的回報(bào)。

它與債券的價(jià)格成反比：隨著價(jià)格上漲，收益率下降，反之亦然。 尾隨和止損：“尾隨”是指賣出債券的收益率高于之前的收益率的情況拍賣（表明需求下降），這被認(rèn)為是負(fù)面的。

“停止通過(guò)”意味著拍賣收益率低于預(yù)期，表明需求強(qiáng)勁，對(duì)賣方有利。 投標(biāo)覆蓋率：該比率將拍賣中收到的投標(biāo)總價(jià)值與待售證券的數(shù)量進(jìn)行比較。

比率越高，表明需求越強(qiáng)。 間接投標(biāo)人和直接投標(biāo)人：間接投標(biāo)人包括外國(guó)央行和其他機(jī)構(gòu)投資者，而直接投標(biāo)人是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。

他們的參與水平可以提供對(duì)市場(chǎng)需求和信心的洞察。

Santelli 報(bào)告摘要 拍賣回顧：Santelli 首先總結(jié)了本周的債券拍賣，強(qiáng)調(diào)最終拍賣涉及出售 250 億美元的 30 年期國(guó)債。

這完成了 3 年期、10 年期和 30 年期債券三種不同期限債券總計(jì) 1,210 億美元的息票供應(yīng)。 拍賣結(jié)果：30 年期債券拍賣收益率為 4.36%。

桑泰利強(qiáng)調(diào)拍賣的成功，指出它“在螺絲上”，這意味著它與預(yù)期收益率緊密匹配，并且實(shí)際上“止損”了兩個(gè)基點(diǎn)，表明它以比預(yù)期略低的收益率（更高的價(jià)格）出售，這對(duì)賣方（在本例中為政府）有利。 出價(jià)指標(biāo)：此次拍賣的出價(jià)與成交比率與十場(chǎng)拍賣的平均水平相匹配，表明需求健康。

間接投標(biāo)人參與度創(chuàng)去年6月以來(lái)最高水平。

然而，直接投標(biāo)人參與度為2020年8月以來(lái)最低，這表明養(yǎng)老基金和對(duì)沖基金等國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的購(gòu)買量有所減少。 交易商參與度：交易商購(gòu)買債券的比例略高于最近十次拍賣的平均水平。 市場(chǎng)反應(yīng)：盡管拍賣取得了成功，桑特利指出了一個(gè)值得關(guān)注的關(guān)鍵市場(chǎng)指標(biāo)：2024年30年期債券的高收益率收盤，當(dāng)時(shí)為4.41%。

他表示，如果收益率再次接近這一水平，盡管拍賣結(jié)果積極，但可能會(huì)引發(fā)拋售。

2 月 2 日，貝萊德 (BlackRock Inc.) 高級(jí)投資組合經(jīng)理杰弗里·羅森伯格 (Jeffrey Rosenberg) 在接受彭博電視臺(tái)采訪時(shí)，在 1 月份就業(yè)報(bào)告和美聯(lián)儲(chǔ)近期 FOMC 會(huì)議結(jié)果發(fā)布后發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。

羅森伯格建議觀眾不要根據(jù)對(duì)就業(yè)報(bào)告的初步反應(yīng)做出倉(cāng)促判斷，強(qiáng)調(diào)需要分析更深層次的因素。

他強(qiáng)調(diào)了 1 月份就業(yè)報(bào)告的典型季節(jié)性，并提到這一時(shí)期的預(yù)期往往差異很大，而且 1 月份往往會(huì)帶來(lái)積極的驚喜。

羅森伯格指出，這種季節(jié)性影響可能會(huì)夸大工資數(shù)據(jù)所暗示的穩(wěn)健性。

他還對(duì)就業(yè)人數(shù)的意外增長(zhǎng)發(fā)表了評(píng)論，并敦促仔細(xì)解釋這些數(shù)字，因?yàn)榫蜆I(yè)可能出現(xiàn)細(xì)微的變化。

他觀察到，增加的工作崗位組合，包括更多高薪職位和更短的平均工作周，可能會(huì)人為地提高這一數(shù)字。

重要的是，他提到了本周發(fā)布的就業(yè)成本指數(shù)（ECI），該指數(shù)表明工資通脹放緩，從而減輕了積極就業(yè)報(bào)告的影響。

羅森伯格討論了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的更廣泛影響，表示主要擔(dān)憂不應(yīng)該是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)收緊政策，而是其恢復(fù)到標(biāo)準(zhǔn)水平的速度。

他表示，債券市場(chǎng)對(duì)迅速正?；念A(yù)期可能與實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況不符，主張美聯(lián)儲(chǔ)采取循序漸進(jìn)的方式。

他還根據(jù)近期的新聞發(fā)布會(huì)解讀了美聯(lián)儲(chǔ)的應(yīng)對(duì)策略。

羅森伯格認(rèn)為，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)更強(qiáng)勁數(shù)據(jù)的開(kāi)放態(tài)度，以及在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)準(zhǔn)備降息的意愿。

他認(rèn)為，這種做法表明經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健性支持更加審慎的政策正常化步伐，避免倉(cāng)促改變。

在投資策略方面，羅森伯格表現(xiàn)出對(duì)美國(guó)國(guó)債曲線較短端的偏好，

受近期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和美聯(lián)儲(chǔ)政策方向影響。

他指出，雖然投資者傳統(tǒng)上青睞安全曲線的較長(zhǎng)一端，但由于預(yù)期利率下降，當(dāng)前環(huán)境使短端更具吸引力。

他警告說(shuō)，較長(zhǎng)端容易受到期限和通脹溢價(jià)上升的影響，主張對(duì)曲線較短端進(jìn)行投資以實(shí)現(xiàn)投資組合均衡。