（1）貨幣政策是指中央銀行在一定時(shí)期內(nèi)利用某些工具作用于某個(gè)經(jīng)濟(jì)變量，從而實(shí)現(xiàn)某種特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的制度規(guī)定的總和。它是實(shí)現(xiàn)中央銀行金融宏觀調(diào)控目標(biāo)的核心所在，在國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策中居于十分重要的地位。

　　（2）貨幣政策有三大構(gòu)成要素：

　?、儇泿耪吖ぞ?；

　?、谪泿耪咧薪橹笜?biāo)；

　?、圬泿耪吣繕?biāo)。

　　它們?nèi)咧g的關(guān)系是貨幣政策工具作用于貨幣政策中介指標(biāo)，通過貨幣政策中介指標(biāo)去實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

　?。?）貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)涵

　　①穩(wěn)定幣值。在紙幣流通條件下，穩(wěn)定幣值就是穩(wěn)定貨幣購買力，貨幣購買力是用單位貨幣所能購買到的商品（或勞務(wù)）來衡量的，穩(wěn)定貨幣購買力即指單位商品所能換到的貨幣數(shù)量保持不變。因?yàn)閱挝簧唐匪軗Q得的貨幣數(shù)量就是物價(jià)，所以，穩(wěn)定幣值也就等于穩(wěn)定物價(jià)。

　?、诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。貨幣政策目標(biāo)所追求的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指發(fā)展速度加快、結(jié)構(gòu)優(yōu)化與效率提高三者之間的統(tǒng)一。

　　③充分就業(yè)。嚴(yán)格意義上的充分就業(yè)是指所有資源而言，它不僅包括勞動(dòng)力的充分就業(yè)，還包括其他生產(chǎn)要素的“充分就業(yè)”即充分利用。但人們通常所說的充分就業(yè)僅指勞動(dòng)力而言，指任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一個(gè)有報(bào)酬的工作。

　?、芷胶鈬H收支。保持國際收支平衡是保證國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)和國家安全穩(wěn)定的重要條件，也是貨幣政策的重要目標(biāo)。

　?。?）貨幣政策目標(biāo)相互之間的矛盾與統(tǒng)一

　?、俜€(wěn)定幣值與充分就業(yè)的矛盾與統(tǒng)一： 就統(tǒng)一性看，幣值穩(wěn)定了，就可以為勞動(dòng)者的充分就業(yè)與其他生產(chǎn)要素的充分利用提供一個(gè)良好的貨幣環(huán)境，充分就業(yè)同時(shí)又可能為幣值的穩(wěn)定提供物質(zhì)基礎(chǔ)。 穩(wěn)定幣值與充分就業(yè)之間更多地表現(xiàn)為矛盾性，即當(dāng)幣值比較穩(wěn)定，物價(jià)上漲率比較低時(shí)，失業(yè)率往往很高，而要降低失業(yè)率，就得以犧牲一定程度的幣值穩(wěn)定為代價(jià)，穩(wěn)定幣值和充分就業(yè)兩者難以兼顧。

　?、诜€(wěn)定幣值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾與統(tǒng)一： 一般而論，這兩個(gè)目標(biāo)是可以相輔相成的，穩(wěn)定幣值有利于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有利于穩(wěn)定幣值。但是，世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史表明，過分強(qiáng)調(diào)幣值的穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與發(fā)展又會(huì)受阻。

　?、鄯€(wěn)定幣值與平衡國際收支的矛盾與統(tǒng)一。穩(wěn)定幣值主要是指穩(wěn)定貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值，平衡國際收支則是為了穩(wěn)定貨幣的對(duì)外價(jià)值。如果國內(nèi)物價(jià)不穩(wěn)，國際收支便很難平衡。 國內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定時(shí)，國際收支卻并非一定能平衡，因?yàn)閲H收支能否平衡還要取決于其他諸多因素的影響。