加密貨幣從“造富”到崩盤(pán)，將無(wú)數(shù)名流牽扯其中，多少志得意滿(mǎn)的投資人也老馬失蹄。在這場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資的洪流中，還有無(wú)數(shù)投資“小白”的身影，他們?cè)鴳阎闷婊驂?mèng)想沖動(dòng)入局，如今飽經(jīng)滄桑，變得更加審慎。

近期，市值曾高達(dá)410億美元的加密貨幣LUNA幣在不到一星期的時(shí)間里從近100美元跌至“歸零”。

LUNA的暴跌引起了幣圈大地震，上百種加密貨幣集體下跌。目前，比特幣價(jià)格已經(jīng)自去年11月的歷史高點(diǎn)下跌了50％以上。

《紐約時(shí)報(bào)》表示，自2018年比特幣價(jià)格暴跌80％以來(lái)，這可以說(shuō)是最大的一場(chǎng)恐慌。批評(píng)人士表示，這次崩潰“早該發(fā)生”。一些交易員則將此時(shí)與2008年金融危機(jī)開(kāi)始之時(shí)相提并論。

在加密貨幣這場(chǎng)“造富運(yùn)動(dòng)”的背后，不光是名人、投資人牽扯其中，還有一些普通的散戶(hù)投資者被吸引，特別是90后的幣圈玩家。

林?。ɑ膶W(xué)生時(shí)代就開(kāi)始關(guān)注加密貨幣，到如今已有近10年的時(shí)間。金融專(zhuān)業(yè)出身的他見(jiàn)證了加密貨幣在中國(guó)從無(wú)人知曉到盛極一時(shí)的全過(guò)程。近日，他與《國(guó)際金融報(bào)》記者分享了這10年來(lái)的心路歷程。

異軍突起

“我最初在2012年接觸加密貨幣。那時(shí)剛了解比特幣這個(gè)概念，主要看到它是一個(gè)比較創(chuàng)新的產(chǎn)品，增長(zhǎng)很快。當(dāng)時(shí)做過(guò)主題研究，發(fā)現(xiàn)它的用途主要還是在黑市交易。”林健告訴記者。

比特幣誕生于2009年，是一種去中心化、不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行的數(shù)字貨幣。它是電腦基于一套特定的密碼編碼、通過(guò)復(fù)雜計(jì)算而產(chǎn)生，具有交易成本低，不會(huì)被凍結(jié)，使用人信息隱蔽等特點(diǎn)。

“比特幣作為去中心化的貨幣產(chǎn)品，最早在黑市網(wǎng)站上僅是一個(gè)交易的媒介。這其中有很多不合法的成分，因此我當(dāng)時(shí)就沒(méi)買(mǎi)，也沒(méi)有再進(jìn)行深入研究了?！绷纸≌f(shuō)。

彼時(shí)，加密貨幣在國(guó)內(nèi)還鮮為人知。林健給記者展示了自己那時(shí)做的研究報(bào)告。根據(jù)當(dāng)時(shí)谷歌趨勢(shì)全球搜索bitcoin的數(shù)據(jù)，排名第一的是俄羅斯，第二是美國(guó)，中國(guó)幾乎是空白。

不過(guò)在2013年，加密貨幣在中國(guó)異軍突起，發(fā)展迅速。國(guó)內(nèi)的比特幣兌換網(wǎng)站比特幣中國(guó)（BTC China）2013年4月時(shí)交易量為2萬(wàn)比特幣，到年底就已經(jīng)超過(guò)9萬(wàn)比特幣，超過(guò)老牌網(wǎng)站成為全世界最大的交易所，中國(guó)也成為比特幣交易量最大的市場(chǎng)。

“隨后的3年里，比特幣價(jià)格一直在幾百美元的范圍內(nèi)波動(dòng)，各國(guó)監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始關(guān)注加密貨幣并警示風(fēng)險(xiǎn)?！绷纸≌f(shuō)。

波折造富

2017年是加密貨幣瘋狂的一年。比特幣價(jià)格從年初的1000美元漲至年底的19780美元，翻了近20倍。

同年9月，中國(guó)監(jiān)管部門(mén)決定關(guān)閉中國(guó)境內(nèi)虛擬貨幣的法幣交易所。

彼時(shí)的林健正好換工作從金融行業(yè)的賣(mài)方機(jī)構(gòu)到上市公司的投資部，投資的項(xiàng)目里就包括兩個(gè)區(qū)塊鏈的項(xiàng)目。

“當(dāng)時(shí)經(jīng)過(guò)了深入研究，我個(gè)人覺(jué)得挺有意思，就拿出一筆錢(qián)當(dāng)作風(fēng)險(xiǎn)投資?！?/p>

經(jīng)過(guò)了2017年的高峰，在2018年，比特幣價(jià)格暴跌。“我投資之后，在第二年價(jià)格最低時(shí)，跌到只有原來(lái)的1/3左右，當(dāng)時(shí)覺(jué)得投資失敗了，也沒(méi)再去管理。”林健說(shuō)。

林健沒(méi)有賣(mài)掉這些加密貨幣，他自嘲“對(duì)區(qū)塊鏈/分布式賬本技術(shù)是有信仰的”。

時(shí)間來(lái)到2020年底，加密貨幣價(jià)格又遇到一輪上漲。“當(dāng)時(shí)主要是美國(guó)的一些主流投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，相當(dāng)于加密貨幣地位受到更大、更權(quán)威群體的認(rèn)可，這時(shí)候的投資邏輯又不一樣了?！绷纸”硎尽?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2021年，機(jī)構(gòu)客戶(hù)在交易所Coinbase Global Inc.交易的加密貨幣金額為1.14萬(wàn)億美元，高于此前一年僅有的1200億美元，并且是散戶(hù)交易金額5350億美元的兩倍多。

林健表示，當(dāng)時(shí)認(rèn)識(shí)也不是很深，就把原來(lái)持倉(cāng)中已經(jīng)回本的賣(mài)掉了一部分，剩下的資金又投到了狗狗幣和其他小品種加密貨幣中。

2021年，狗狗幣得到特斯拉CEO馬斯克的站臺(tái)，大放異彩。從年初的每枚0.5美分，市值6億美元，到巔峰時(shí)期市值幾乎達(dá)到1000億美元，每枚73美分，上漲了146倍。

在過(guò)去的一年里，除了馬斯克，好萊塢名人和頂級(jí)運(yùn)動(dòng)員對(duì)加密貨幣的熱情也達(dá)到了狂熱的程度。在社交媒體和公開(kāi)場(chǎng)合中，他們將虛擬貨幣描繪成一個(gè)擁有自己時(shí)髦文化和哲學(xué)的世界，一個(gè)比傳統(tǒng)金融更具包容性并且有機(jī)會(huì)賺大錢(qián)的世界。

“2021年瘋狂的盈利讓我感覺(jué)刺激和興奮。”回顧整個(gè)2021年加密貨幣的牛市，林健認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策放水，市場(chǎng)上很多資金選擇進(jìn)入加密貨幣行業(yè)，加密貨幣的價(jià)格也就水漲船高。此外，去年整個(gè)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的新方向，包括去中心化的金融、NFT、元宇宙等，都是在底層技術(shù)上發(fā)展出來(lái)的。這些方向讓人們興奮，并且產(chǎn)生了長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期。

“在這個(gè)過(guò)程中也有一個(gè)造富效應(yīng)，就是很多人通過(guò)這個(gè)投資獲得了十倍、百倍，甚至千倍的回報(bào)，財(cái)富增值非?？?，也吸引了更多的新人投入到這個(gè)行業(yè)里去做交易和投資，進(jìn)來(lái)的錢(qián)越多，幣的價(jià)格就越高?！绷纸√寡浴?/p>

泡沫破了？

幣圈的“造富神話”讓大量投資“小白”入場(chǎng)，但當(dāng)市場(chǎng)逐漸趨于冷靜，一些專(zhuān)業(yè)的投資人選擇退場(chǎng)。

“到了2021年四季度，整個(gè)市場(chǎng)熱度開(kāi)始下降。這時(shí)我覺(jué)得加密貨幣的價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了它的實(shí)際價(jià)值，有些項(xiàng)目的估值很高，但是產(chǎn)生的實(shí)際價(jià)值與現(xiàn)實(shí)生活的聯(lián)系不多，也就是說(shuō)，沒(méi)有一個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景和價(jià)值去支撐這個(gè)項(xiàng)目，所以很多機(jī)構(gòu)投資人會(huì)選擇獲利離場(chǎng)?！?/p>

對(duì)于加密貨幣，許多投資大佬也持批判態(tài)度。巴菲特和芒格認(rèn)為這是騙局，加密貨幣本身并沒(méi)有生產(chǎn)能力。對(duì)沖基金大佬艾克曼也痛批穩(wěn)定幣就是“金字塔騙局”。

林健表示，近期LUNA幣的暴跌，讓整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)都大幅跌價(jià)，現(xiàn)在也算是進(jìn)入了一個(gè)漫長(zhǎng)的熊市。

據(jù)悉，韓國(guó)區(qū)塊鏈公司Terraform Labs在2020年推出與美元掛鉤的演算法穩(wěn)定幣UST，以及可以同UST兌換交易的代幣LUNA，承諾對(duì)LUNA幣投資者提供最高20％年利率的回報(bào)。

據(jù)Coindesk數(shù)據(jù)，5月10日起，UST和LUNA出現(xiàn)明顯跌勢(shì)。5月16日，本應(yīng)錨定1美元價(jià)值的UST一度跌至每枚6美分的歷史最低，跌幅達(dá)94％。目前，LUNA跌至單枚0.0001美元，幾近歸零。

LUNA幣暴跌當(dāng)天，有將近40萬(wàn)人爆倉(cāng)，最大單筆爆倉(cāng)達(dá)1000萬(wàn)美元。數(shù)十只有成交量的虛擬貨幣跌幅達(dá)到或超過(guò)90％。

幣安創(chuàng)始人趙長(zhǎng)鵬上周發(fā)推特戲稱(chēng)，由于穩(wěn)定幣LUNA崩盤(pán)，他已一夜之間“返貧”，與傳統(tǒng)金融不同，即便是自己這樣的“大玩家”最終也可能背上加密貨幣業(yè)的包袱。

林健認(rèn)為，“LUNA幣的暴跌事件的確對(duì)整個(gè)市場(chǎng)影響很大。與此同時(shí)，從大的宏觀環(huán)境看，如果美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)或超預(yù)期加息，對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性將產(chǎn)生比較大的影響。如果流動(dòng)性縮減比較厲害，對(duì)加密貨幣將是一個(gè)打擊?！?/p>

在林健看來(lái)，一些加密貨幣項(xiàng)目要?jiǎng)?chuàng)造真實(shí)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景并擴(kuò)大應(yīng)用，有足夠多的用戶(hù)和收入，估值才能提升，整個(gè)市場(chǎng)才會(huì)重新振作起來(lái)。“但這些的確需要時(shí)間去驗(yàn)證”。

本文源自國(guó)際金融報(bào)