電子貨幣時(shí)期的銀行運(yùn)行規(guī)則

基礎(chǔ)前提：

1.央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣分為電子貨幣和實(shí)物現(xiàn)金鈔票兩種形態(tài)。

2.實(shí)物現(xiàn)鈔貨幣分為M0和庫(kù)存現(xiàn)金，電子貨幣形態(tài)叫準(zhǔn)備金存款。

3.活期存款（對(duì)商業(yè)銀行債權(quán)憑證）被提升為了流通貨幣使用，經(jīng)濟(jì)交易可不依賴實(shí)物現(xiàn)鈔來進(jìn)行。

4. 基礎(chǔ)貨幣={M0，準(zhǔn)備金}={M0，庫(kù)存現(xiàn)金，超額準(zhǔn)備存款，法定準(zhǔn)備金存款}={貨幣發(fā)行，準(zhǔn)備金存款}。

5. 法定準(zhǔn)備金={法定準(zhǔn)備金存款【只有電子貨幣形態(tài)】}，超額準(zhǔn)備金={庫(kù)存現(xiàn)金【現(xiàn)金業(yè)務(wù)】，超額準(zhǔn)備金存款【IT系統(tǒng)清算業(yè)務(wù)】}

運(yùn)行規(guī)則和規(guī)律

1.電子貨幣及其交易支付系統(tǒng)提升了銀行(活期)存款成為了流通貨幣地位，經(jīng)濟(jì)交易不再依賴現(xiàn)金鈔票來進(jìn)行，銀行貸款不再有較大的取現(xiàn)需求(超準(zhǔn)規(guī)?？梢院苄?。銀行釋放貸款只受信貸額度制約，信貸額度主要考量銀行超準(zhǔn)是否能滿足準(zhǔn)備金率的監(jiān)管要求。

2.銀行釋放貸款的規(guī)模和速度大幅提升，令貨幣乘數(shù)效應(yīng)可以快速極限化發(fā)展，并最終導(dǎo)致商行超準(zhǔn)快速萎縮減少并出現(xiàn)流動(dòng)性緊張而不再滿足監(jiān)管要求而停貸。除非央行降準(zhǔn)或者再貸款補(bǔ)充商行流動(dòng)性后增加信貸額度。

3.抽象的貨幣模型得出，銀行信貸受央行法定準(zhǔn)備金率和超額準(zhǔn)備金率共同制約，且超準(zhǔn)率可以很小。電子貨幣體系能讓貨幣乘數(shù)效應(yīng)快速發(fā)展并迅速到達(dá)極限，瀕臨極限后商行流動(dòng)性緊張，銀行信貸枯竭。央行必須要降準(zhǔn)或者釋放再貸款來應(yīng)對(duì)。

4.銀行體系各項(xiàng)存款因銀行信貸釋放而派生增長(zhǎng)，流通貨幣供應(yīng)可以超過基礎(chǔ)貨幣的規(guī)模而擴(kuò)張，社會(huì)貨幣供應(yīng)量快速增長(zhǎng)。

5.銀行信貸規(guī)模越大，則準(zhǔn)備金率越走低，銀行系統(tǒng)性的擠兌風(fēng)險(xiǎn)越大，只有金融風(fēng)險(xiǎn)暴露才會(huì)制約銀行信貸并導(dǎo)致銀行停貸，社會(huì)資金鏈斷裂從而爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。央行再貸款掩蓋了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的危急性和緊迫性。

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