以太坊的治理決策對以太坊價格的影響被低估了。

德克薩斯大學奧斯汀分校的 Cesare Fracassi 和 Moazzam Khoja 以及巴塞爾大學的 Fabian Sch?r三位學者最近的一項研究闡明了這種關系，特別是關于 EIP（即以太坊改進提案）。

以太坊改進提案是一份研究文檔，建議對以太坊區(qū)塊鏈進行新功能或更改，作為社區(qū)共識的指南。Cesare Fracassi等人的研究論文重點關注以太坊的決策過程，并發(fā)現(xiàn)了一個有趣的趨勢。在核心 EIP 最終討論之前的時期，以太坊的價格上漲了約 18%，相對于比特幣上漲了 12%。

該論文尚未經(jīng)過學術(shù)同行評審程序，該研究還研究了以太坊治理中的權(quán)力中心化情況，發(fā)現(xiàn)開發(fā)者和影響者對 EIP 流程擁有重大影響力。

以太坊的下一個重大升級是Dencun，預計將降低Layer 2的交易成本，或?qū)⒂?2 月底推出。以太坊開發(fā)人員將于 1 月 30 日和 2 月 7 日在 Sepolia 和 Holesky 測試網(wǎng)上對 Dencun 進行測試。

歷史數(shù)據(jù)

該研究分析了在成功的核心 EIP 的最終討論和批準期間以太坊的價格趨勢，查看了 2016 年 5 月至 2023 年 11 月的每小時價格數(shù)據(jù)。

最重要的發(fā)現(xiàn)之一是，在主要 EIP 之前最后一次 AllCoreDevs 電話會議之前的幾周內(nèi)，以太坊價格上漲了 18%。

AllCoreDevs 電話會議是以太坊核心開發(fā)人員討論 EIP 并做出決策的例行會議。

價格的飆升被視為反映了投資者對提案獲得批準的可能性及其對代幣價值的潛在影響不斷變化的預期。

為了確保分析的準確性，研究人員重點關注了 80 天的特定時期，在這些電話會議之前和之后平均分配。

研究發(fā)現(xiàn)，在關鍵討論前大約 30 天，以太坊的價格開始上漲。

將以太幣與比特幣進行比較時也發(fā)現(xiàn)了一個清晰的模式。

在核心 EIP 獲得批準之前的 25 天內(nèi)，以太幣相對于比特幣的價格通常上漲約 12%，這表明，由于預期以太坊網(wǎng)絡將發(fā)生重大變化，以太幣的價格確實往往會大幅上漲。

考慮到集中治理結(jié)構(gòu)（其中一個小團體對關鍵決策擁有重大影響力），這種增長尤為重要。

例如，每個客戶端實施平均由 10 個驗證者負責——每個客戶端都是運行以太坊協(xié)議的不同版本的軟件——負責所有軟件變更的 80%。

當將以太坊的表現(xiàn)與標準普爾 500 指數(shù)進行比較時，其價格走勢并不總是與股市趨勢一致，這表明影響以太坊的因素與推動市場的因素不同。

對于市場參與者（從普通投資者到機構(gòu)交易者）來說，這些見解可能會提供一些潛在有價值的觀點，讓我們了解治理相關事件如何成為投資策略的關鍵指標。

對于以太坊社區(qū)和開發(fā)人員來說，這些數(shù)據(jù)凸顯了他們的決策不僅對網(wǎng)絡的技術(shù)軌跡，而且對其金融生態(tài)系統(tǒng)的影響。

Dencun 升級距離最終確定還有大約一個月的時間，根據(jù)研究數(shù)據(jù)，以太坊很可能會迎來一波反彈。

ETH 可能會跌破 1000 美元？

加密交易員兼分析師Benjamin Cowen則表示，ETH可能會進一步下跌，甚至會跌破 1,000 美元，并將潛在下跌歸因于與該資產(chǎn)歷史模式相關的因素。

自美國批準現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金（ETF）以來，投資者和交易員近幾周一直在密切關注以太坊的價格。比特幣現(xiàn)貨ETF批準后，以太坊創(chuàng)下了今年新高 2,720 美元，但馬上下跌盤整。

分析師Benjamin Cowen表示，從技術(shù)角度來看，在進入新的看漲階段之前，以太坊歷史上大約兩次“測試”其主要周期低點。 Cowen 特別關注 2015 年、2016 年和 2020 年，并確認 2022 年的另一個低點尚未被重新測試。

據(jù)該交易員稱，未來幾個月，以太坊將首先在其比特幣空頭匯合點（ETH/BTC）中顯示出下跌跡象，然后 ETH/USD 也會隨之下撤。

他表示：“所以在某個時候，我認為以太坊將完全測試這個低點，回落到 1000 美元以下。但是，歷史數(shù)據(jù)也表明，在 ETH/BTC 崩潰之前，它不會對其進行測試。數(shù)據(jù)還表明，ETH/BTC 的崩潰可能是在一月份之后，因為通常一月份對以太坊來說是一個好月份”。

截至發(fā)稿時，以太坊價格為 2,310 美元，較 1 月 12 日的年度高點 2,700 美元下跌 14%。