以太坊（ETH）于今年3 月份坎昆升級完成并實施，7 月份以太坊現(xiàn)貨 ETF 正式通過。并且自年初以來，鏈上活動幾乎也增長了四倍左右。以太坊的數(shù)據(jù)表現(xiàn)似乎也都可以，唯獨價格表現(xiàn)十分拉胯。以太坊的漲幅還不及比特幣，索拉那等漲幅的一半， ETH/BTC 比率也是一路下滑。原因究竟何在，未來又會怎么樣？

1. 以太坊需求的相關(guān)性在降低

近年來，以太坊一直是去中心化金融（DeFi）、NFT、和其他區(qū)塊鏈應(yīng)用的首選平臺。然而，隨著時間推移，其在這些領(lǐng)域的需求出現(xiàn)了微妙的變化。尤其是Layer 2解決方案（L2）的崛起，如Arbitrum和Optimism，它們不僅顯著降低了交易成本，還提高了交易速度。這些L2網(wǎng)絡(luò)通過減輕以太坊主網(wǎng)的擁堵，提升了用戶體驗，卻也在一定程度上削弱了對ETH需求

相比去年，今年以來在Arbitrum等L2網(wǎng)絡(luò)上進行交易的成本已經(jīng)變得非常低廉。這種轉(zhuǎn)變使得用戶和開發(fā)者能夠以更低的成本享受以太坊網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，而不必直接使用主網(wǎng)，這在無形中減少了對ETH的需求，影響了其價格表現(xiàn)。

做個簡單的比喻，假如把 ETH 比作石油，隨著 L2 的大規(guī)模普及，L2 好比是更便宜的電動車，現(xiàn)在人人都開電動車的情況下，石油價格也許就會受到一些影響。7月20日，CoinGecko發(fā)布報告稱，2024年第二季度以太坊（ETH）由通縮進入通脹模式。

2. 其他區(qū)塊鏈的競爭加劇

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，越來越多的項目試圖成為“以太坊殺手”。特別是一些新的權(quán)益證明（PoS）區(qū)塊鏈，如Solana、Avalanche和Polkadot，正在以更低的成本和更高的交易速度吸引開發(fā)者和用戶。相對于這些新興區(qū)塊鏈，以太坊的高Gas費和可擴展性問題仍然是制約其發(fā)展的主要因素之一 。

這些競爭對手不僅在技術(shù)層面上有所突破，還吸引了大量的資本和開發(fā)者資源，分散了原本集中在以太坊上的注意力，進一步壓低了ETH的價格。

3. 市場拋售與巨鯨的轉(zhuǎn)移

另外以太坊市場還面臨著來自機構(gòu)和巨鯨的拋售壓力。以Jump Trading為代表的機構(gòu)投資者大量拋售ETH，導(dǎo)致市場承壓。同時，一些長期休眠的錢包也開始大規(guī)模轉(zhuǎn)移ETH。據(jù)報道，這些錢包在三年多前一直處于休眠狀態(tài)，其中包括疑似與PlusToken騙局相關(guān)的地址，共持有近80萬個ETH 。

這些大額轉(zhuǎn)移和拋售行為引發(fā)了市場的恐慌，導(dǎo)致ETH價格進一步下跌。雖然這些資金的去向尚不明確，但它們對市場情緒的影響是顯而易見的。

結(jié)語：挑戰(zhàn)與機遇并存，長期仍然看好

盡管2024年以太坊面臨了諸多挑戰(zhàn)，但其生態(tài)系統(tǒng)的堅韌性和不斷創(chuàng)新的技術(shù)仍然值得我們關(guān)注。隨著Layer 2解決方案的進一步發(fā)展和以太坊2.0的逐步實施，以太坊的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)可能會再度增強。同時，隨著更多機構(gòu)進入市場，以太坊在去中心化應(yīng)用中的地位仍然不可撼動。

總的來說，雖然以太坊短期內(nèi)表現(xiàn)不佳，但從長遠來看，它仍然有潛力繼續(xù)引領(lǐng)區(qū)塊鏈行業(yè)的發(fā)展。投資者需要耐心等待市場的調(diào)整，并關(guān)注以太坊技術(shù)和生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)進展。