比特幣是一種虛擬貨幣，最初由中本聰在2009年提出。作為一種另類資產(chǎn)，比特幣有“數(shù)字黃金”稱號，其擁躉者認(rèn)為，因?yàn)槠淇偭亢愣ㄖ挥?100萬個(gè)，比特幣也與黃金一樣可以抵抗通貨膨脹，具有避險(xiǎn)屬性。

這一看法并非毫無依據(jù)。與其他股票、期貨、債券、大宗商品等主流資產(chǎn)受外部環(huán)境影響較大不同，比特幣從誕生至今，其價(jià)格走勢相對獨(dú)立，排除幾次較大的直接性政策影響外，漲跌自成一派，如果從絕對價(jià)格來看，與誕生之初幾美分的價(jià)格相比已不可同日而語，在較長的時(shí)間跨度內(nèi)，保持著良好的上漲趨勢。

但從近期各市場品種表現(xiàn)來看，比特幣所謂避險(xiǎn)屬性似乎是個(gè)“偽命題”?！皵?shù)字黃金”和“真金白銀”在全球性風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍大跌，美國十年期國債收益率連創(chuàng)新低，美元指數(shù)走弱的背景下，表現(xiàn)迥異。前者自二月沖高回落以來開啟了跌跌不休模式，黃金價(jià)格則創(chuàng)十年來新高。

最早的一次比特幣交易發(fā)生在2010年，當(dāng)時(shí)一個(gè)美國程序員用10000個(gè)比特幣換到了兩個(gè)披薩，按當(dāng)時(shí)價(jià)格計(jì)算，10000個(gè)比特幣僅價(jià)值30美元，相當(dāng)于1個(gè)比特幣0.003美元。此后，隨著比特幣挖礦熱潮開始興起，比特幣匯率也持續(xù)上升，在2010年11月份，當(dāng)時(shí)全球最大的比特幣交易平臺Mt.Gox上的比特幣價(jià)格達(dá)到0.5美元。然后，讓我們回到比特幣最輝煌的2017年，很多人也都是在去年才真正的關(guān)注到比特幣，這一年比特幣最高價(jià)格達(dá)到了史無前例的19500美元。從最開始的0.003美元到最高時(shí)期的19500美元，比特幣漲了幾百萬倍。但自從那以后，比特幣就全喪失了上漲的勢頭，我們看到2020年10月30日的報(bào)價(jià)是13172美元。

但是否比特幣就是郁金香泡沫呢？

目前看，還未見得。

比特幣具備支付職能，最小可以劃分到聰，但郁金香不能。也就是說，假如你有一枚比特幣，可以用0.0001比特幣購買等值的其他商品，但假如你擁有一株高價(jià)郁金香，就只能整株出售，難以直接交換成其他等值商品。

郁金香狂熱是典型的博傻理論，價(jià)格虛高，永遠(yuǎn)都在等下一個(gè)接盤的人，沒有人接盤，泡沫就開始破滅。但比特幣最初并不是接盤游戲，而是中心化貨幣以外的另一種選擇。現(xiàn)在比特幣的泡沫過多，但并不代表它本身是泡沫經(jīng)濟(jì)。