比特幣大漲后，山寨幣歷來在市場反彈的第二階段表現(xiàn)優(yōu)于大盤。

經(jīng)歷了2022年重創(chuàng)的加密貨幣對沖基金正在復蘇，許多基金正在茁壯成長。一些基金甚至預計，2024年將大放異彩。

以丹-莫海德（Dan Morehead）的Pantera Capital基金為例，這是業(yè)內(nèi)歷史最悠久、規(guī)模最大的基金之一。據(jù)一位熟悉該基金業(yè)績的人士稱，截至12月中旬，該公司的流動性代幣基金今年上漲了近80%，而2022年則下跌了80%。由31歲的丹-斯拉文（Dan Slavin）運營的加密貨幣對沖基金Chainview Capital在去年下跌18% 之后，業(yè)績翻了一番。Stoka Global LP主要投資于所謂的“山寨幣”，據(jù)創(chuàng)始人Naveen Choudary稱，截至11月30日，Stoka Global LP今年的收益率為268%。

雖然基金的平均漲幅無法與今年比特幣超過150%的漲幅相提并論，但對于去年FTX倒閉后一蹶不振的行業(yè)來說，命運的逆轉是個好消息。上一次崩潰，加上贖回潮和難以獲得銀行服務，導致大約三分之一的加密對沖基金倒閉。由于看好美國將批準直接投資于原始加密代幣的交易所交易基金（ETF），比特幣價格持續(xù)走高，因此經(jīng)歷了這場風暴的公司現(xiàn)在正準備迎接更好的2024年。

斯拉文說：“看起來，另一場代幣狂熱即將來臨?！彼a充說，今年加密貨幣市場的氣氛很像三年前，當時比特幣正處于突破的邊緣，后來飆升至歷史新高。他說：“從很多方面來看，這都是夢幻般的一年?！?/p>

加密貨幣對沖基金復蘇，但未能趕上今年比特幣的飆升勢頭

根據(jù)外媒追蹤加密貨幣對沖基金表現(xiàn)的指數(shù)，截至12月20日，加密貨幣對沖基金今年的平均回報率為44%，從2022年52%的虧損中反彈。雖然這在外媒追蹤的29種策略中是最好的，但仍落后于比特幣2023年的收益約120%。根據(jù)CoinShares截至12月中旬的數(shù)據(jù)，該指數(shù)的表現(xiàn)也低于被動加密基金，后者在過去一年的平均回報率約為265%。

不過，生存本身并不是一件小事。在銀河數(shù)字公司（Galaxy Digital）的VisionTrack追蹤的712家加密貨幣對沖基金公司中，約有250家在過去一年半中關閉。伽羅華資本（Galois Capital）因在2022年Luna代幣內(nèi)爆之前押注該代幣而聞名，在其近一半資產(chǎn)被困在破產(chǎn)的FTX之后，該公司于今年關閉了其旗艦基金。

銀河公司VisionTrack追蹤加密對沖基金數(shù)據(jù)的貝利-約克（Bailey York）說：“對于那些在2022年表現(xiàn)不佳的公司來說，它們在今年上半年出現(xiàn)了大量贖回。這種情況在下半年開始發(fā)生變化，加密貨幣市場出現(xiàn)反彈，部分原因是投資者預計美國將批準首個現(xiàn)貨比特幣ETF?！?/p>

8月份，灰度投資公司（Grayscale Investments LLC）在推動推出比特幣ETF的關鍵法律訴訟中獲勝。約克說，主動型基金的募資也有所回升，新的基金管理公司已經(jīng)進入市場，尤其是在新加坡、香港、迪拜、倫敦和瑞士。西雅圖加密貨幣對沖基金Strix Leviathan的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官薩迪-雷尼（Sadie Raney）說，11月，F(xiàn)TX創(chuàng)始人山姆-班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）在長達數(shù)月的審判中被判詐騙罪名成立后，人們“集體松了一口氣”。從那時起，她注意到潛在投資者的興趣驟增。

Pantera Capital公司的流動代幣基金希望明年能在山寨幣（比特幣和以太幣以外的代幣）上走出牛市。Pantera的投資組合經(jīng)理Cosmo Jiang在接受采訪時說，這是因為在比特幣崛起之后，山寨幣在市場反彈的后半段歷來表現(xiàn)優(yōu)異?！拔覀兛赡苷幱谥芷诘牡诙糠?，在這個階段，代幣選擇實際上很重要，”Jiang說?！拔覀兊耐顿Y者來找我們是為了了解整個加密貨幣市場和技術，而不僅僅是比特幣。我們的核心論點是，如果你相信這個行業(yè)會有發(fā)展，就必須有能真正產(chǎn)生收入的協(xié)議。 ”該基金最大的頭寸之一是同名去中心化加密交易所的代幣dYdX。據(jù)Jiang稱，比特幣和以太幣持倉加起來還不到該基金的40%。

一些基金正在走出FTX倒閉帶來的傷疤。加密對沖基金Alt Tab Capital的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席運營官格雷格-莫里茨（Greg Moritz）說，他的基金有2%的資產(chǎn)滯留在該平臺上，目前正在二級市場上清算。Alt Tab管理著約2100萬美元的資金，預計該基金年底將上漲約30%。莫里茨還補充說，他的基金今年“很謹慎”。他說：“現(xiàn)在，我們已經(jīng)為即將到來的牛市行情做好了超級積極的準備?！?/p>

莫里茨預測，加密貨幣市場將受到宏觀因素和特定行業(yè)因素的共同推動，包括通脹趨穩(wěn)、美聯(lián)儲不再加息，以及比特幣減半將減少供應。他說：“總的來說，我們覺得今年是復蘇的一年。明年真的是要一鳴驚人，好好慶祝一番?！?/p>

本文源自金融界