據(jù)基金經(jīng)理稱，蘭莫爾全球股票基金選擇優(yōu)質(zhì)股票并避免災(zāi)難性投資，使其在過去兩年中跑贏了標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)。

該基金由投資組合經(jīng)理 Sean Peche 管理，2023 年回報(bào)率為 31%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)的回報(bào)率為 24%。

該股的表現(xiàn)進(jìn)一步突出，因?yàn)樗跊]有持有任何最近主導(dǎo)該指數(shù)的所謂“七大”科技股的情況下就獲得了出色的回報(bào)。

當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)和更廣泛的指數(shù)幾乎陷入熊市時(shí)，Ranmore 基金在 2022 年的總回報(bào)率為 1.8%，跑贏了基準(zhǔn)。

表現(xiàn)出色的關(guān)鍵 在選股方面，佩奇表示，關(guān)鍵是“找到一些偉大的贏家并避免災(zāi)難”。

該基金經(jīng)理指出，即使是一些擁有微軟和 Meta 等高漲股票的頂級(jí)成長(zhǎng)型基金去年的表現(xiàn)也遜于市場(chǎng)，因?yàn)椤巴顿Y組合中的一些股票出現(xiàn)了爆炸性增長(zhǎng)”。

Ranmore 首席投資官安德魯·拉平 (Andrew Lapping) 表示，該基金回報(bào)豐厚，因?yàn)樗鼘Ｗ⒂诒缓鲆暤闹行”P股和價(jià)值股，他說：“我們投資于競(jìng)爭(zhēng)較少、資本流動(dòng)不多的領(lǐng)域。 ”

該基金還高度多元化，其最大倉位包括巴西國家石油公司、日本日本電視臺(tái)、英國葛蘭素史克和 eBay 等股票。

基金經(jīng)理表示，他們采取基于概率的方法，持有許多小頭寸，而不是一些大賭注。

“我們喜歡從很多地方獲取回報(bào)，而不僅僅是一兩個(gè)偉大的想法，”佩奇說。

蘭莫爾現(xiàn)在在哪里投資？

雖然華爾街和倫敦金融城的許多人對(duì)歐洲持負(fù)面態(tài)度，但蘭莫爾看到了機(jī)會(huì)。

例如，美國銀行策略師預(yù)計(jì)，由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，泛歐斯托克 600 指數(shù)今年第四季度將下跌 15%，至 420 點(diǎn)。

同樣，瑞銀的目標(biāo)價(jià)為歐洲基準(zhǔn)價(jià)格下跌近 10%。

.STOXX 1Y 線 蘭莫爾認(rèn)為，關(guān)鍵不是看跌，而是選擇像法國零售商家樂福這樣的股票，這些股票可能會(huì)受益于消費(fèi)者在生活成本危機(jī)期間轉(zhuǎn)而購買更便宜的自有品牌產(chǎn)品。

逆向定位對(duì)該基金來說并不新鮮。

俄羅斯入侵烏克蘭后，佩切增加了對(duì)歐洲的投資。

當(dāng)許多投資者對(duì)歐洲持悲觀態(tài)度時(shí)，該基金經(jīng)理得出的結(jié)論是，“并非所有公司都會(huì)因汽油價(jià)格上漲和潛在的經(jīng)濟(jì)衰退而受到傷害”。

相反，他說，“一些公司實(shí)際上會(huì)受益?！?

拉平還指出，“實(shí)際上，GDP 增長(zhǎng)或缺乏增長(zhǎng)與股市回報(bào)之間的相關(guān)性非常低?！?

然而，他觀察到回報(bào)和估值之間存在相關(guān)性。

“對(duì)我們來說，歐洲的估值遠(yuǎn)低于美國的估值，我們發(fā)現(xiàn)了更多機(jī)會(huì)。

最近，該基金一直在大量買入阿里巴巴等中國股票，盡管對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，拉平稱其為“頭號(hào)機(jī)會(huì)”，因?yàn)楣乐盗钊诵欧?。盡管風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但中國科技巨頭的股價(jià)遠(yuǎn)低于美國同行拉平表示，股票薪酬的稀釋程度較小?！笆堑模ń?jīng)濟(jì)）疲軟，存在問題?！崩秸f，“當(dāng)你查看估值時(shí)，這已經(jīng)體現(xiàn)在價(jià)格中了?！爆F(xiàn)在第三大股票[位置]。

為什么？

估值絕對(duì)令人信服，”Lapping 補(bǔ)充道?！傲畠r(jià)”股票可能會(huì)“翻倍” 該基金擁有荷蘭銀行 ABN AMRO 等不拘一格的全球知名公司，與該基金的基準(zhǔn)相差很大?！叭绻覀冋业揭恢槐阋说墓善?。

我們不在乎它是……日本的一家電視公司還是歐洲的一家銀行。

“如果我們認(rèn)為它的價(jià)值被低估且回報(bào)前景良好，我們就會(huì)買入它?！崩秸f。例如，由于擔(dān)心日本廣播電視人口數(shù)量減少，日本電視臺(tái)的股價(jià)約為其賬面價(jià)值的一半。不過，據(jù)該基金經(jīng)理稱，市場(chǎng)似乎低估了其現(xiàn)金和證券?！捌滟~面價(jià)值的大部分是日本上市公司的現(xiàn)金和投資證券，”佩奇說，“如果日本電視臺(tái)只是按賬面價(jià)值交易，該股票可能會(huì)翻倍。” Peche 表示，荷蘭銀行存在上漲空間，該公司提供 10% 的股息收益率，交易價(jià)格為有形賬面價(jià)值的一半，定價(jià)為市盈率的五倍。該比率是交易員衡量股票價(jià)值的重要指標(biāo)佩奇說：“這是荷蘭一家保守的零售銀行，荷蘭經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好。我們認(rèn)為該公司的業(yè)績(jī)也可能翻倍?！?

由于對(duì)日本廣播電視人口數(shù)量減少的擔(dān)憂，該公司的股價(jià)約為其賬面價(jià)值的一半。

然而，該基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)似乎低估了其現(xiàn)金和證券的價(jià)值。

“其賬面價(jià)值的大部分是現(xiàn)金和日本上市公司的投資證券，”佩切說。

“如果日本電視臺(tái)僅按賬面價(jià)值交易，其股價(jià)可能會(huì)翻倍?！?

Peche 表示，荷蘭銀行也存在類似的上漲空間，該公司提供 10% 的股息收益率，交易價(jià)格為有形賬面價(jià)值的一半，定價(jià)為市盈率的五倍。

該比率是交易者用來衡量股票價(jià)值的重要指標(biāo)。

“這是荷蘭一家保守的零售銀行，荷蘭經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，”佩切說。

“我們認(rèn)為該公司的業(yè)績(jī)也可能翻倍?！?

由于對(duì)日本廣播電視人口數(shù)量減少的擔(dān)憂，該公司的股價(jià)約為其賬面價(jià)值的一半。

然而，該基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)似乎低估了其現(xiàn)金和證券的價(jià)值。

“其賬面價(jià)值的大部分是現(xiàn)金和日本上市公司的投資證券，”佩切說。

“如果日本電視臺(tái)僅按賬面價(jià)值交易，其股價(jià)可能會(huì)翻倍?！?

Peche 表示，荷蘭銀行也存在類似的上漲空間，該公司提供 10% 的股息收益率，交易價(jià)格為有形賬面價(jià)值的一半，定價(jià)為市盈率的五倍。

該比率是交易者用來衡量股票價(jià)值的重要指標(biāo)。

“這是荷蘭一家保守的零售銀行，荷蘭經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，”佩切說。

“我們認(rèn)為該公司的業(yè)績(jī)也可能翻倍?！?/p>