香港是一個(gè)開放性非常大的港灣性城市，也是全球金融中心之一。為了在全球化的貿(mào)易、金融和投資中扮演“交易基準(zhǔn)”的角色，香港需要一個(gè)穩(wěn)定的匯率機(jī)制。聯(lián)系匯率就是指讓貨幣與另一個(gè)國(guó)家的匯率固定在一個(gè)區(qū)間內(nèi)自由浮動(dòng)。在香港，有三家發(fā)鈔銀行：匯豐銀行、渣打銀行和中國(guó)銀行。每當(dāng)它們發(fā)行7.8港幣時(shí)，需要向香港金融管理局交納1美元，以確保港幣的背后有美元從而保持匯率的穩(wěn)定。

作為全球金融中心之一，香港吸引了大量的投資。然而，作為一個(gè)節(jié)點(diǎn)，香港需要降低交易費(fèi)用才能繼續(xù)繁榮。聯(lián)系匯率的重要性在于穩(wěn)定幣值并降低交易費(fèi)用。盡管這樣做有一些實(shí)惠，但也意味著香港在國(guó)際金融波動(dòng)時(shí)變得異常脆弱。如果匯率跌破了7.8，就說明金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，政府需要干預(yù)和調(diào)節(jié)。

聯(lián)系匯率制度的一個(gè)缺點(diǎn)是，銀行體系會(huì)變得孤立無援，無法獲得中央銀行和政策性銀行的救援。這主要是因?yàn)槁?lián)系匯率制度限制了貨幣寬松政策，無法提高流動(dòng)性。這也意味著，如果美元對(duì)港幣發(fā)起沖擊，香港就會(huì)陷入困境，因?yàn)橐呀?jīng)把最后的決策權(quán)交給了美元。這可能導(dǎo)致香港損失本幣發(fā)行、本幣需求增長(zhǎng)以及本幣存量利息的鑄幣稅收入。每一次經(jīng)濟(jì)大幅度動(dòng)蕩時(shí)，都需要進(jìn)行一場(chǎng)保衛(wèi)戰(zhàn)，而打贏這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)于國(guó)家來說至關(guān)重要。

金融戰(zhàn)是指國(guó)家之間通過金融手段來爭(zhēng)奪經(jīng)濟(jì)利益的戰(zhàn)爭(zhēng)。美元是全球主要的儲(chǔ)備貨幣之一，所以它可以對(duì)其他國(guó)家的貨幣造成沖擊。例如，美元可以通過打擊港幣來間接攻擊人民幣，因?yàn)橐坏└蹘疟罎?，周邊的亞太?guó)家也會(huì)受到影響，這將使對(duì)付人民幣變得更容易。因此，守住人民幣的底線首先要守住港幣的底線。

近期索羅斯聲稱要做空人民幣，這引發(fā)了很多人的擔(dān)憂。然而，考慮到中國(guó)擁有巨大的外匯儲(chǔ)備和世界第二大經(jīng)濟(jì)體的地位，一個(gè)只有300億美元的對(duì)沖基金要對(duì)抗中國(guó)是非常困難的。中國(guó)政府有足夠的底氣來應(yīng)對(duì)美元的威脅。中國(guó)人民的日子過得很好，這是因?yàn)橹袊?guó)在國(guó)際上具有很強(qiáng)的實(shí)力。