交割匯率是指期權買方向期權賣方支付一定的期權費，擁有在未來的一定時期后按照約定的匯率向期權賣方買進或者賣出約定數額的貨幣的權利；同時，期權買方也有權不執(zhí)行上述交易合約。

非交割期權，也稱無本金交割外匯期權、無本金交割遠期外匯選擇權。是指期權買方向期權賣方支付一定的期權費，擁有在未來的一定時期后按照約定的匯率向期權賣方買進或者賣出約定數額的貨幣的權利；同時，期權買方也有權不執(zhí)行上述交易合約。操作邏輯與NDF的概念一致，只是從遠期外匯的概念延伸到選擇權交易而已。

1.歐式期權

是指期權持有人僅在期權到期日才有權行使其交易權利

2.美式期權

是指期權持有人在期權到期日以前任何一個時點上都有權行使其交易權利。

貨幣期權約定買方擁有權利在未來特定時間內，以約定的價格，買賣約定數量的貨幣標的物，但是屆期是否真履行合約，則完全由期權買方決定。

貨幣期權的買方與賣方完成合約，并交付權利金予賣方后，即擁有期權賦予的權力，即在交割時，如果外匯市場當時匯價對買方有利，買方可放棄執(zhí)行此權力。

貨幣期權規(guī)避匯率變動風險的功能表現為，既能限制匯率不利變動導致的最大損失，又能獲取匯率有利變動的好處。影響貨幣期權權利金高低的因素包括履約匯率、市場匯率、匯率波動幅度（VOLATILITY）、契約期間以及兩種貨幣的利率及其差價。有本金交割的外幣兌人民幣匯率期權目前還沒有，不過如同NDF一樣，NDO即無本金交割的美元對人民幣外匯期權在香港等離岸金融中心已經開始廣泛交易。

NDO交易買賣雙方亦無須交付標的物總價款，期權買方支付權利金取得執(zhí)行權力后，有權在未來某一特定日期或期間內，要求期權出售者依約支付匯率價差。假設到期時買方決定執(zhí)行買權，則賣方有義務依契約所訂履約匯率與到期日即期匯率間的差額，計算收付金額并予以清算支付。