4月30日，數(shù)字資產(chǎn)突然全線暴漲，比特幣一口氣從7900直接沖到了9400美元，暴漲近20%。大眾期待的減半行情真的來(lái)了嗎？減產(chǎn)真的就能推動(dòng)價(jià)格的提升嗎？

先別急，讓我們把時(shí)間線倒回一個(gè)半月前的312黑天鵝那天，被寄予減產(chǎn)暴漲希望的比特幣遭遇滑鐵盧，價(jià)格直接從7900跌倒3800美元，在減半行情之前無(wú)數(shù)投資者慘遭資產(chǎn)減半。

從比特幣前兩次減半的歷史中，我們似乎看到減產(chǎn)就預(yù)示著幣價(jià)的暴漲，但是此次黑天鵝事件的出現(xiàn)，我們不禁反思：減產(chǎn)真的能提升幣價(jià)么？

其實(shí)并不盡然，從2020年初的平臺(tái)幣銷毀潮中，或許就能看出一二。

2020年在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，原油危機(jī)頻現(xiàn)崢嶸的情況下，交易所紛紛尋找新的市場(chǎng)刺激點(diǎn)，企圖為疲軟的加密市場(chǎng)注入新的活力，平臺(tái)幣銷毀熱潮應(yīng)運(yùn)而起。

2 月 10 日，OKex宣布銷毀所有未發(fā)行的 7 億 OKB ；

火幣也隨之接招，宣布最新銷毀 1.47 億枚 HT；

3 月 2 日 20：00，Gate宣布 GT 平臺(tái)幣銷毀未發(fā)行部分；

這一場(chǎng)平臺(tái)幣銷毀戰(zhàn)你方唱罷我登場(chǎng)，仿佛這年頭不銷毀都不好意思說(shuō)自己是平臺(tái)幣。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這種“銷毀”的噱頭還是挺好用的，在宣布銷毀后，OKB和HT的價(jià)格都出現(xiàn)了大幅的拉升。但是快2個(gè)月過(guò)去了，目前OKB和HT的價(jià)格已經(jīng)跌回了銷毀前的水平，或許銷毀對(duì)于平臺(tái)幣的價(jià)值提升并沒(méi)有太大幫助。

一.平臺(tái)幣銷毀的邏輯

從最基本的供需關(guān)系來(lái)看，平臺(tái)幣銷毀和比特幣的減產(chǎn)在底層邏輯上是相通的，因?yàn)殇N毀或者減產(chǎn)對(duì)投資者的潛在好處是，當(dāng)代幣的供應(yīng)減少時(shí)，它們的價(jià)格就會(huì)增加。

許多平臺(tái)幣發(fā)行者會(huì)進(jìn)行回購(gòu)或者銷毀，即隨著時(shí)間的推移銷毀一部分代幣，將其永久地從市場(chǎng)流通中移除。

雖說(shuō)都是銷毀，但每個(gè)平臺(tái)的銷毀機(jī)制不一樣，交易所們?cè)阡N毀的頻率和數(shù)量方面差異很大。就拿最近的一次銷毀來(lái)說(shuō)，BNB、HT、OKB和KCS四大平臺(tái)幣都完成了流通盤的銷毀，4月17日，庫(kù)幣宣布完成第10次KCS銷毀工作，共計(jì)銷毀600,167個(gè)KCS，占流通總量的11.21%；4月18日，幣安發(fā)布公告成已完成第11次BNB季度銷毀……

除了銷毀流通盤，OKB和HT還完成了未流通盤的銷毀，OKB銷毀7億，HT銷毀1.4億。

二.平臺(tái)幣的價(jià)值究竟是什么？

首先，我們明確一下平臺(tái)幣的定位。平臺(tái)幣是數(shù)字貨幣交易平臺(tái)發(fā)行的代幣，它在一定程度上體現(xiàn)了交易所的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和市值。一般來(lái)說(shuō)，交易所的股東、私募投資者和團(tuán)隊(duì)會(huì)持有大量的平臺(tái)幣，彼此也有著一定的利益關(guān)系。

有人會(huì)說(shuō)平臺(tái)幣像是傳統(tǒng)金融中的股票，但不同的是平臺(tái)幣持有者沒(méi)有股東權(quán)益。平臺(tái)幣的價(jià)值來(lái)自于交易平臺(tái)的營(yíng)收能力，及其良性發(fā)展帶來(lái)的市場(chǎng)認(rèn)可。 除此之外，交易平臺(tái)還需要不斷開發(fā)平臺(tái)幣的用途和策略，進(jìn)一步提升平臺(tái)幣價(jià)格。

當(dāng)提升平臺(tái)幣價(jià)值成本較高的時(shí)候如何刺激市場(chǎng)？答案是玩經(jīng)濟(jì)游戲——“供需關(guān)系”。

當(dāng)市場(chǎng)上需求保持穩(wěn)定的時(shí)候，減少供給量會(huì)造成短期內(nèi)價(jià)格上升，從而吸引更多的人進(jìn)行交易，提高平臺(tái)幣的流動(dòng)性。

但是我們需要區(qū)分交易所銷毀的平臺(tái)幣是市場(chǎng)上的流通幣還是未流通幣。銷毀流通幣意味著交易所真金白銀的“燒錢”，交易所需要先從流通市場(chǎng)回購(gòu)平臺(tái)幣，然后進(jìn)行銷毀，相當(dāng)于是交易所自己出錢提升剩余平臺(tái)幣價(jià)值；

銷毀未流通幣則是一堆代碼數(shù)據(jù)的銷毀，大家可以理解為空手套白羊，畢竟未流通代幣的持有者大概率也是不被允許進(jìn)入市場(chǎng)交易的，大量平臺(tái)幣的入場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沖擊性太大。所以未流通盤的銷毀對(duì)于平臺(tái)幣價(jià)值或者說(shuō)生態(tài)并沒(méi)有太多的幫助。

在喧囂嘈雜的銷毀潮之下，也隱藏著一些問(wèn)題，比如最值得質(zhì)疑的是朝令夕改，違背了契約精神。今天可以銷毀平臺(tái)幣，明天也可以增發(fā)平臺(tái)幣，經(jīng)濟(jì)模型成了一張白紙。以區(qū)塊鏈精神來(lái)說(shuō)，即便真要修改政策，也需告知相關(guān)利益方，經(jīng)投票通過(guò)后方可執(zhí)行。

減少平臺(tái)幣的流通量，確實(shí)可以提升幣價(jià)，但一味強(qiáng)調(diào)幣價(jià)層面漲幅并不可取。

圍繞著平臺(tái)幣上漲來(lái)過(guò)分炒作，把平臺(tái)幣的價(jià)格漲幅作為一種拉客手段的話，并不能持久的。平臺(tái)幣背后的價(jià)值支撐，一方面是平臺(tái)的交易量和使用人數(shù)；另一方面平臺(tái)給予用戶的利益，才是支撐平臺(tái)幣的價(jià)格基礎(chǔ)。

比起減少供應(yīng)量，平臺(tái)幣的價(jià)值最終還是取決于交易所自身的價(jià)值。

三. 銷毀不如賦能

平臺(tái)幣的競(jìng)爭(zhēng)，從長(zhǎng)期來(lái)看就是平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)；平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)，卻不只是幣價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)，而是扎扎實(shí)實(shí)的產(chǎn)品和服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)。目前主流平臺(tái)都先后進(jìn)入絕對(duì)通縮階段，未來(lái)的升值比拼的是平臺(tái)盈利能力與對(duì)平臺(tái)幣的賦能。

從去年開始，明顯可以看到，頭部交易所開始積極拓展橫向業(yè)務(wù)，不僅承擔(dān)起資產(chǎn)發(fā)行的職能，還紛紛涉足礦池、公鏈等。而與此同時(shí)，一些交易所發(fā)行了不止一個(gè)“平臺(tái)幣”。例如多個(gè)交易所涉足礦池業(yè)務(wù)，發(fā)行了相關(guān)代幣，火幣發(fā)行了的礦池幣HPT，目前流通市值為3千萬(wàn)美元左右。庫(kù)幣的Pool-X發(fā)行了POL平臺(tái)幣，以此來(lái)解決質(zhì)押資產(chǎn)流動(dòng)性的問(wèn)題。POL現(xiàn)價(jià)0.043USDT左右，考慮到10億的總流通量，總市值已達(dá)4300萬(wàn)美元。

此外，由于加密資產(chǎn)行業(yè)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，還存在著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高、暗箱操作透明度差、行業(yè)魚龍混雜詐騙跑路等等諸多問(wèn)題，傳統(tǒng)資金卻遲遲不肯進(jìn)場(chǎng)。要推動(dòng)加密資產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，就需要掃清傳統(tǒng)資金進(jìn)場(chǎng)的障礙。其實(shí)，這一點(diǎn)很多交易所早就已經(jīng)意識(shí)到了，但是真正付出行動(dòng)的交易所并不多。而被圈內(nèi)稱為基建狂魔的庫(kù)幣算是一個(gè)代表，從成立至今一直專注于技術(shù)和產(chǎn)品的打磨，期望通過(guò)提升加密行業(yè)的基礎(chǔ)建設(shè)，提供更加穩(wěn)定、更加透明和更加安全的交易環(huán)境，來(lái)吸引傳統(tǒng)資金，從而推動(dòng)行業(yè)真正走向主流世界。

結(jié)語(yǔ)

2020年是減產(chǎn)之年，包括比特幣在內(nèi)的多個(gè)幣種都會(huì)減產(chǎn)，而部分平臺(tái)幣也借用減產(chǎn)的概念，在2020年初通過(guò)銷毀未流通盤瘋狂了一波。平臺(tái)幣的銷毀到底是噱頭還是能增長(zhǎng)其實(shí)際價(jià)值？平臺(tái)幣的價(jià)值是來(lái)源于概念炒作還是平臺(tái)對(duì)其的賦能？真正有價(jià)值的平臺(tái)幣又是什么？或許下一輪牛市會(huì)告訴我們答案。讓我們拭目以待

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