近期，一款名為“Luna”的穩(wěn)定幣，價格從119.5美元跌到近乎“歸零”狀態(tài)，引發(fā)了外界關(guān)注。

截至5月18日，Luna幣價僅剩0.00019美元，約合人民幣0.00127元。至此，這個曾被行業(yè)玩家稱為“幣圈茅臺”的Luna幣，價格狂瀉超過99%。這股暴跌的勢頭甚至一度引發(fā)比特幣、以太幣出現(xiàn)了恐慌性大跌。

與比特幣、以太幣等主流虛擬幣不同的是，Luna幣一直被業(yè)內(nèi)人士稱為“穩(wěn)定幣”。顧名思義，這種算法穩(wěn)定幣指的是通過一系列算法，維系幣價相對穩(wěn)定的加密貨幣，其賣點是幣價的波動相對較小。

由此可見，所謂的穩(wěn)定幣，實際上也只是一個噱頭。Luna 幣大跌充分說明了虛擬幣交易的風(fēng)險，以及荒誕的算法價值。如今價格近乎“歸零”的Luna 幣，能否為國內(nèi)熱衷虛擬幣投資的玩家敲響警鐘？

算法也會有“意外”？

“虧死我了，先后投了六萬塊錢，現(xiàn)在虧得只剩三十幾塊了?！?/span>

聊及 Luna幣大跌，買家陳安（化名）可謂欲哭無淚。他告訴懂懂筆記，自己在深圳一家貿(mào)易公司從事會計工作，對于理財、投資等相關(guān)領(lǐng)域向來謹(jǐn)慎。

對于股票、基金等行情波動較大的投資產(chǎn)品，陳安一直都很抗拒，至于比特幣、以太幣等虛擬幣更是嗤之以鼻。他選擇的唯一的理財方式，便是最穩(wěn)定、妥當(dāng)?shù)亩ㄆ趦π睢?/span>

“但前兩年身邊有不少朋友投資虛擬幣，也賺了一些錢，又不停地安利我?！彼寡?，看著朋友通過投資虛擬幣實現(xiàn)財富增值，內(nèi)心的那份謹(jǐn)慎也有了松動。

然而，比特幣、以太幣等主流虛擬幣的價格經(jīng)常性地大起大落，導(dǎo)致陳安望而卻步。直到今年四月份，在一次同學(xué)聚會上，一位同窗好友向他“安利”起了Luna幣，并號稱已經(jīng)賺了不少。

“一開始聽到是虛擬幣，內(nèi)心還是有一些抗拒的，但是好友介紹說，與之對應(yīng)的UST（Terra USD）是算法穩(wěn)定幣，比價相對比較穩(wěn)定?！彼宦犝f是“穩(wěn)定幣”，頓時覺得安全、靠譜了許多。

于是，陳安在同窗好友的幫助下，下載安裝了虛擬幣交易平臺，并將陸續(xù)到期的六萬元定期存款取出，用于投資購買Luna / UST幣，“若UST漲了，我可以銷掉Luna換UST套利，UST跌了則換Luna避險?！?/span>

作為一名在資金方面十分精明的會計，陳安原本對該算法機制十分認(rèn)可。即便 Luna 幣價格產(chǎn)生了波動，他覺得也可以換成UST幣避險，“當(dāng)時覺得通過套利機制，UST可以穩(wěn)定在1美元左右，挺靠譜的。”

他還算了一筆賬，即便不瞎折騰，自己只需將UST存儲在所謂的Anchor協(xié)議中，即可以獲得年化近20%的活期收益以及代幣激勵，可謂是穩(wěn)賺不虧，“可誰能想得到，這樣的機制也會發(fā)生意外呢？”

僅僅用了不到一周時間，陳安先后投資購買Luna的六萬元便縮水至三十多元。與此同時，由于錨定美元的UST也發(fā)生了脫錨，無論在Luna-UST之間如何銷毀、鑄造，投資者的虧損都超過了90%。

目前，已經(jīng)有部分虛擬幣交易所叫停了Luna-UST幣間的現(xiàn)貨交易，讓無數(shù)買家欲哭無淚。同樣，截至5月18日，號稱將“穩(wěn)定在1美元左右”的UST幣，實際價格也剩下 0.08891 美元（折合人民幣甚至不到6角），“投資交流群里，所有人都是一片哀嚎?！?/span>

陳安告訴懂懂筆記，交流群里所有投資Luna /UST幣的投資者，最開始都是沖著“穩(wěn)定”二字購買的，既有和他一樣的保守投資者，也有不少理財圈小白。

這些投資者本以為找到了高收益、低風(fēng)險、安全穩(wěn)定的數(shù)字貨幣投資產(chǎn)品。然而，在短短一個月內(nèi)Luna幣快速崩盤，讓投資者的數(shù)字資產(chǎn)也近乎“歸零” 。

一切的背后，只是“穩(wěn)定”算法機制下偶發(fā)的一場意外嗎？為什么有不少網(wǎng)友表示又聞到了濃濃的“韭菜味兒”？

或是“割韭”的新手段？

“叫穩(wěn)定幣，價格就穩(wěn)定了？那我要是弄一個靠譜的幣呢？”

關(guān)于Luna幣價格崩盤，林怡（化名）的觀點是意料之外、情理之中。

曾在深圳一家區(qū)塊鏈金融機構(gòu)擔(dān)任高管的林怡告訴懂懂筆記，她并沒有想到穩(wěn)定幣 Luna價格崩盤如此之快，這是意料之外；但情理之中，是因為她篤信世界上沒有穩(wěn)賺不賠的投資品，當(dāng)然也不會有絕對完美穩(wěn)定的虛擬幣。

在她看來，虛擬幣的發(fā)行機制、穩(wěn)價機制，或多或少都有BUG，有的虛擬幣甚至從誕生之日就是一場騙局。

“乍一看，算法穩(wěn)定幣的套利、穩(wěn)價機制的確是比較合理的?！绷肘赋?，當(dāng)錨定美元的UST價格高于1美元時，投資者可以銷毀價值1美元的Luna幣，“鑄造”一個UST，并以高于1美元的價格出售套利，只要出售套利的人一多，UST價格又會回落至1美元。

反之同理，若UST價格低于1美元，投資者可以低于1美元的價格購買UST“鑄造”成Luna幣，并以1美元的價格出售掉手上鑄造的Luna幣套利。

Luna幣與UST幣之間相互買入、銷毀、鑄造、出售的套利機制，看似能夠維持兩者幣價的相對穩(wěn)定。然而，一旦其中模式之一遭到做空、血洗，就會出現(xiàn)第三種情況。

“其中一個幣價格崩盤，投資者一旦恐慌，并不會選擇銷毀A幣，鑄造B幣避險，第三種行為是兩者皆可拋售，導(dǎo)致兩者一起崩盤?！绷肘鶑娬{(diào)，此次Luna幣崩盤、UST與美元脫鉤的本質(zhì)原因便是如此。

也就是說，想讓錨定幣與美元恢復(fù)掛鉤，要么是抵押加密貨幣儲備變現(xiàn)護盤，要么是銷毀大部分的對應(yīng)虛擬代幣，從而減少虛擬代幣現(xiàn)貨供應(yīng)量，“但我認(rèn)為Terra團隊的做法很迷，似乎不想真心去護盤?！?/span>

林怡指出，有許多投資者在網(wǎng)上質(zhì)疑，Luna幣價格快速崩盤后，發(fā)行團隊抵押加密貨幣（即比特幣）、貸款的護盤方式，過程并不透明，也未披露任何細節(jié)。

同時，理應(yīng)大部分被銷毀的Luna幣，非但沒有被發(fā)行團隊銷毀，反而在價格崩盤之后，額外又增發(fā)了超過6萬億枚之多，行為與護盤背道而馳。

至于所謂年化收益高達20%的Anchor協(xié)議，背后的原理及合理性更是耐人尋味。有資深行業(yè)人士指出，無論是出借資金的利息收入，還是節(jié)點質(zhì)押的收益，都不足以支付 Anchor 儲蓄用戶的收益。(此前Terra官網(wǎng)顯示，Luna的利率約為7%，而UST在Anchor中的存款利率則高達19.4%。)

難怪會有血本無歸的投資者質(zhì)疑，Luna穩(wěn)定幣自打其發(fā)行開始，就是個赤裸裸的龐氏騙局。

有消息稱，目前Terra社區(qū)有90％的用戶，強烈反對Terra創(chuàng)始人提出生態(tài)重建計劃。

“所謂穩(wěn)定幣的概念，只是發(fā)行方忽悠投資者的噱頭罷了?！绷肘嘎叮磉呉驗椤胺€(wěn)定”二字而選擇投資Luna的人有不少，只能說項目方推陳出新的“割韭”手段確實達到了目的。

隨著這些“穩(wěn)定幣”的價格崩盤，投資價值也不再穩(wěn)定，國內(nèi)的虛擬幣投資領(lǐng)域會不會就此遇冷呢？

答案，或許是否定的。

逐利貪欲無法阻擋

2021年9月24日，中國人民銀行發(fā)布通知：全面禁止與虛擬貨幣結(jié)算和提供交易者信息有關(guān)的服務(wù)；從事非法金融活動，將被追究刑事責(zé)任。

同時，境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向中國境內(nèi)居民提供服務(wù)，同樣屬于禁止范疇。換句話說，在中國境內(nèi)的一切虛擬幣交易行為，將徹底被劃上句號。

目前想要訪問火幣網(wǎng)、歐易、幣安等主流虛擬幣交易所，都顯示無法正常打開網(wǎng)站。同時，下載對應(yīng)APP