啞鈴牛市,存量博弈,還要不要價(jià)值投資?最近的下跌,用現(xiàn)實(shí)說明,瘋牛沒來,只有存量的波動(dòng)廝殺。大市值的VC幣,機(jī)構(gòu)幣,上線以后,散戶們紛紛高喊,接不動(dòng)。這輪牛市走到當(dāng)前,就像一個(gè)啞鈴。 頭部是BTC,尾部是一堆的小市值meme和跑出來的大市值meme,上一輪周期的明星價(jià)值幣們,偃旗息鼓。作為價(jià)值投資者,時(shí)間換空間的典型,此時(shí)不得不反思一個(gè)問題: 價(jià)值幣的投資,在這輪牛市何去何從?在上一輪的牛市中,我把握的一個(gè)投資認(rèn)知是,三層金字塔型結(jié)構(gòu)。 最下一層是 新板塊新敘事 。第二層是 可持續(xù)商業(yè)模式。第三層是 流動(dòng)性足夠(上了大所) 。 因?yàn)樵谕诘呐Ｊ兄?一個(gè)代幣上了大所,流動(dòng)性足夠,決定了他牛市的市值天花板可以足夠高,至少是10億美金起。新板塊決定了市夢(mèng)率。商業(yè)模式?jīng)Q定了項(xiàng)目可持續(xù)性。流動(dòng)性足夠決定了市夢(mèng)率的天花板。這里面還有個(gè)附加條件,買龍1,最次買龍2,買龍3大概率被埋。