Foresight ventures周報：監(jiān)管相關(guān)動態(tài)頻繁，Ethena成為穩(wěn)定幣新貴
原文作者：Mike
原文來源：Foresight Research
A. 市場觀點
一、宏觀流動性
貨幣流動性轉(zhuǎn)弱。美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高于預(yù)期的增長，同時通脹粘性依舊。在此背景下，市場預(yù)期美聯(lián)儲首次降息時間進(jìn)一步推遲到9月，年內(nèi)最多降息兩次。在美聯(lián)儲獲得足夠的信心相信通脹將持續(xù)回落至2%的目標(biāo)之前，長期國債利率可能需要攀升得更高，以冷卻經(jīng)濟(jì)需求。美股接連出現(xiàn)重挫，加密市場跟隨美股調(diào)整。
二、全市場行情
市值排名前100漲幅榜：
本周BTC弱勢下跌，價值幣普跌。市場主線圍繞Meme板塊，Meme板塊是市場上漲阻力最小的方向，沒有VC巨量拋壓。
1. BNB：平臺幣BNB/BTC匯率月線突破。CZ的4月底美國判決持續(xù)發(fā)酵，小概率一旦CZ判刑很輕，BNB或報復(fù)性拉盤。2. RENZO：幣安交易所要上所RENZO，RENZO是ETH再質(zhì)押業(yè)務(wù)。同賽道的ETHFI是40億美元市值。特別之處是上所時間是4月30日，而散戶領(lǐng)取空投時間是5月2日。3. DOG：BTC符文生態(tài)整體低預(yù)期。符石向持有人空投DOG符文，市值達(dá)到3.5億美元，短期交易量很大。
三、BTC行情
1）鏈上數(shù)據(jù)
BTC第四次減半已經(jīng)發(fā)生，供應(yīng)通脹減少50%。新年化通脹率為 0.85%，在發(fā)行稀缺性方面超越了黃金的2.3%。與之前的減半相比，24年的不同之處在于，有 120多億美元的現(xiàn)貨ETF 流入，這是20多年來最高的利率環(huán)境，而且大約94%的BTC已經(jīng)被開采。
穩(wěn)定幣市值增長2%，長期資金基本面依然向好。
長期趨勢指標(biāo)MVRV-ZScore以市場總成本作為依據(jù)，反映市場總體盈利狀態(tài)。當(dāng)指標(biāo)大于6時，是頂部區(qū)間；當(dāng)指標(biāo)小于2時，是底部區(qū)間。MVRV跌破關(guān)鍵水平1，持有者總體上處于虧損狀態(tài)。當(dāng)前指標(biāo)為2.3，進(jìn)入中間階段。
機(jī)構(gòu)資金連續(xù)2周凈流出。投資者的興趣繼續(xù)減弱，這是由于美聯(lián)儲或?qū)⒗示S持在高水平的時間長于預(yù)期。
2）期貨行情
期貨資金費率：本周費率接近0。費率0.05-0.1%，多頭杠桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭杠桿較多，是市場短期底部。
期貨持倉量：本周BTC持倉量持平。
期貨多空比：2.4，市場情緒仍然貪婪。散戶情緒多為反向指標(biāo)，0.7以下比較恐慌，2.0以上比較貪婪。多空比數(shù)據(jù)波動大，參考意義削弱。
期貨多空比：1.7，市場情緒仍然貪婪。散戶情緒多為反向指標(biāo)，0.7以下比較恐慌，2.0以上比較貪婪。多空比數(shù)據(jù)波動大，參考意義削弱。
3）現(xiàn)貨行情
市場震蕩下跌，經(jīng)歷了戰(zhàn)爭風(fēng)險的壓力考驗。BTC合約費率一度為負(fù)值，情緒過于悲觀。長期看我們?nèi)蕴幱谂Ｊ熊壽E中，盡管短期美聯(lián)儲不太可能注入大量流動性，但部分市場仍存在增長動力。
B. 市場數(shù)據(jù)
一、公鏈總鎖倉量情況
二、各公鏈TVL占比情況
本周總TVL在930億美元左右，整體上漲60億美元，上漲幅度為6.9%。本周主流公鏈TVL除了BTC鏈以外全部上漲。ETH和BASE鏈上漲7%，TRON鏈，POLYGON鏈，ARB鏈均上漲5%左右，SOLANA鏈上漲近11%，BSC鏈上漲17%，MERLIN鏈繼續(xù)強(qiáng)勢暴漲22%，過去一個月MERLIN鏈的漲幅已超過2100%，且總TVL超過十億美元。POLYGON鏈和OP鏈現(xiàn)已跌出前十。
三、各鏈協(xié)議鎖倉量情況
1) ETH鎖倉量情況
