雖然比特幣目前的交易價格比其歷史最高價低約 20%，但更引人注目的故事在短期持有者 (STH) 和長期持有者 (LTH) 之間的動態(tài)貨幣流動中展開。

持有比特幣超過 155 天的 LTH 通常在熊市期間積累，在牛市期間分配。它們的供應(yīng)量在 2023 年 12 月達到 1490 萬 BTC 的峰值，然后在 2024 年 4 月降至 1390 萬。這 100 萬 BTC 的減少是由 Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) 出售超過 320,000 枚硬幣以及 LTH 在剩余的三分之二上獲利或虧損所推動的。

長期持有者與短期持有者門檻：（來源：Glassnode）

相反，持有時間不到 155 天的 STH 傾向于在看漲狂熱期間買入。 他們的供應(yīng)量從 220 萬 BTC 飆升至 340 萬 BTC，吸收了 LTH 分配以及額外的 20 萬枚硬幣。

6 月 15 日將迎來一個關(guān)鍵時刻，這是比特幣 ETF 推出 155 天以來的一天。隨著新一批 STH 買家轉(zhuǎn)變?yōu)?LTH 身份，我們可以預(yù)計 LTH 供應(yīng)量將在此之前攀升。鑒于目前的價格，STH 很可能會施加拋售壓力。