目前，美國最大的幾家銀行正試圖弄清楚商業(yè)房地產(chǎn)債務(wù)的問題，這些債務(wù)讓他們陷入了困境。

由于最近從辦公場所到購物中心等各個領(lǐng)域的逾期付款激增，金融機構(gòu)摩根大通、美國銀行、富國銀行、花旗集團、高盛和摩根士丹利都發(fā)現(xiàn)自己的安全網(wǎng)收縮得比冰還快。大熱天喝莫吉托。

顯然，舒適地躺在看起來綽綽有余的儲備金上的日子已經(jīng)一去不復(fù)返了。

對商業(yè)債務(wù)的擔憂在過去的一年里，很明顯，這些銀行低估了商業(yè)地產(chǎn)債務(wù)對其損失準備金的胃口。

聯(lián)邦存款保險公司 (FDIC) 的數(shù)據(jù)描繪了一幅相當嚴峻的景象：每 1 美元的商業(yè)房地產(chǎn)債務(wù)的平均準備金從 1.60 美元暴跌至 90 美分，并且已經(jīng)塵封了至少 30 天。

這六家銀行巨頭的商業(yè)地產(chǎn)拖欠債務(wù)總額幾乎增加了兩倍，飆升至驚人的 93 億美元。

在邁克爾·巴爾 (Michael Barr) 的監(jiān)督下，美聯(lián)儲一直在密切關(guān)注這些銀行，以通常為期末考試監(jiān)考人員保留的嚴格程度審查它們的商業(yè)房地產(chǎn) (CRE) 貸款行為。

焦點集中在機構(gòu)如何報告風險、為未來潛在損失做好準備以及是否儲備了足夠的資金來應(yīng)對風暴。

對美國銀行業(yè)的影響 然而，這個問題不僅僅局限于大型銀行。

整個美國銀行業(yè)都感受到了壓力，去年與商業(yè)地產(chǎn)相關(guān)的拖欠貸款價值翻了一番多，達到令人瞠目結(jié)舌的 243 億美元。

吸收這些潛在損失的緩沖？

銀行比以往任何時候都更薄弱，每一美元的拖欠貸款只持有 1.40 美元的準備金，這是七年來的最低水平。

BankRegData 的 Bill Moreland 等行業(yè)專家敲響了警鐘，警告銀行業(yè)可能需要大幅提高貸款損失準備金。

情況變得如此嚴峻，以至于紐約社區(qū)銀行在公布其商業(yè)地產(chǎn)貸款組合中此前被掩蓋的數(shù)億美元潛在損失后，其市值減半。

其中的核心是貸款準備金，本質(zhì)上是銀行為彌補未來損失而預(yù)留的應(yīng)急基金。

傳統(tǒng)上，銀行一直在采取平衡措施，在不大幅削減盈利的情況下，兼顧彌補損失的需要。

然而，由于 COVID-19 的幽靈仍然困擾著商業(yè)地產(chǎn)，尤其是辦公空間，一些人認為依賴歷史損失率就像用后視鏡開車一樣。

芝加哥大學布斯商學院 (Booth School of Business) 會計學教授若奧·格蘭哈 (Jo?o Granja) 坐在前排觀看這出戲。

他指出房間里的大象：

如果商業(yè)地產(chǎn)無法吸引足夠的業(yè)務(wù)來償還債務(wù)，銀行將別無選擇，只能取消抵押品贖回權(quán)。

這種情況會帶來麻煩，表明銀行需要停止活在過去，并開始為可能充滿坎坷的未來做好準備。

與此同時，銀行高管們卻表現(xiàn)得勇敢。

他們聲稱，他們的儲備金被過度增加，但隨著拖欠率的上升，現(xiàn)在正在逐漸減少。

但隨著與辦公樓和公寓樓相關(guān)的貸款拖欠率激增，以及銀行削減損失準備金，很明顯存在某種脫節(jié)。

未來五年，銀行可能面臨因不良商業(yè)房地產(chǎn)貸款造成的高達 600 億美元的損失，目前 310 億美元的儲備損失似乎只是滄海一粟。

然而，在一個搞笑的情節(jié)轉(zhuǎn)折中，美國經(jīng)濟似乎正在避開所有人都在為 2024 年做好準備的衰退。世界大型企業(yè)聯(lián)合會的領(lǐng)先經(jīng)濟指數(shù)顯示經(jīng)濟放緩，但并未完全停止。

盡管一月份有所下滑，但該指數(shù)的混合信號暗示經(jīng)濟表現(xiàn)頑強地超出了更為悲觀的預(yù)測。