在眾多創(chuàng)收型交易所交易基金中，貝萊德的主動(dòng)管理型靈活收益 ETF (BINC) 力求通過平衡高質(zhì)量和高收益的多部門策略脫穎而出。

該基金由固定收益首席投資官里克·里德（Rick Rieder）管理，這并沒有什么壞處，他負(fù)責(zé)管理該公司 2.8 萬億美元的固定收益資產(chǎn)。

該 ETF 的 30 天 SEC 收益率為 5.49%，旨在實(shí)現(xiàn)收入最大化，并為投資者提供投資難以觸及的行業(yè)的機(jī)會(huì)。

“我們建立這個(gè)投資組合的方式是將高收益、投資級(jí)信貸、機(jī)構(gòu)抵押貸款和證券化[產(chǎn)品]結(jié)合起來，”里德說。

他補(bǔ)充說，這種高質(zhì)量和高收益資產(chǎn)的組合也有助于抑制波動(dòng)性。

BINC mountain 2023-05-23 BINC自2023年5月23日以來的表現(xiàn)。該基金于5月23日首次亮相。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，自此以來，該基金的總回報(bào)率超過6%。

BINC 目前擁有約 6.21 億美元的資產(chǎn)，凈費(fèi)用率為 0.40%。

晨星公司將 BINC 評(píng)為 2023 年最佳新 ETF 之一，并稱這一費(fèi)用比率是“Rieder 共同基金投資者股票類別較高費(fèi)用的值得歡迎的緩和”。

Rieder 還被評(píng)為晨星 2023 年杰出投資組合經(jīng)理。Rieder 認(rèn)為，投資者正在轉(zhuǎn)向該基金，因?yàn)樗麄冋J(rèn)識(shí)到短期收益率只會(huì)在短時(shí)間內(nèi)處于這些水平。

美聯(lián)儲(chǔ)已表示今年將降息，但里德認(rèn)為央行并不急于開始降息。

他說：“我認(rèn)為人們意識(shí)到……如果你能削減大量收益率，如果波動(dòng)性不大，并且隨著利率下降，你就可以獲得一些非常好的回報(bào)?！?

他預(yù)計(jì)隨著利率下降，該基金的總回報(bào)率可以達(dá)到 9%。

他還對(duì)貝萊德在無約束債券策略方面的豐富經(jīng)驗(yàn)表示認(rèn)可。

“人們知道我們?nèi)绾喂芾盹L(fēng)險(xiǎn)，”他說。

“人們?cè)谶@些基金中看到了很多與我們所做的相同的事情，并希望獲得收益。”

管理風(fēng)險(xiǎn) 該?? ETF 的平均信用評(píng)級(jí)為 BBB+。

里德表示，該基金的管理團(tuán)隊(duì)由六名成員組成，但他們也依賴貝萊德在全球各地的專家。

例如，如果管理團(tuán)隊(duì)希望在美國(guó)投資級(jí)企業(yè)中獲得 9% 的分配，就會(huì)要求就該領(lǐng)域內(nèi)的最佳機(jī)會(huì)提出建議。

“對(duì)于他們所看到的和我們喜歡的東西，我們會(huì)反復(fù)討論，”里德說。

“我們花了很多時(shí)間研究相關(guān)性?！?

BINC 最大的持股是高收益公司債券，其次是證券化產(chǎn)品和投資級(jí)公司債券。

“如果你考慮高收益或投資級(jí)信貸等領(lǐng)域的信貸質(zhì)量，它們比以往任何時(shí)候都好......但你實(shí)際上獲得的收益率比歷史上更具吸引力，”里德說。

“違約率將會(huì)略有上升，但仍處于歷史低位，”他補(bǔ)充道。

在其高收益配置中，22.2%為美國(guó)債務(wù)，16.1%為歐洲和英國(guó)債務(wù)。

里德表示，由于美元走強(qiáng)，他最近加大了對(duì)歐洲高收益?zhèn)耐顿Y。

“作為美元投資者，你可以獲得 150 到 200 個(gè)基點(diǎn)的額外收益，”他說。

“這確實(shí)很有吸引力——?dú)W洲高收益?zhèn)让绹?guó)便宜，”他說。

該投資者表示，在美國(guó)高收益?zhèn)?，單一B級(jí)債券最具吸引力。

“單Bs是你獲得一些收益的地方。我們根本不擔(dān)心這個(gè)領(lǐng)域的違約，”里德說。

“所以這是一個(gè)最佳點(diǎn)......你的質(zhì)量更高一點(diǎn)，收益率曲線更短一點(diǎn)?！?

他還堅(jiān)持投資更高質(zhì)量的證券化資產(chǎn)。

大約 12% 的證券化產(chǎn)品屬于貸款抵押債券，11% 屬于商業(yè)抵押貸款支持證券。

在新興市場(chǎng)配置中，該基金傾向于更高質(zhì)量的市場(chǎng)（如墨西哥、巴西、印度尼西亞）來管理波動(dòng)性。

他說，機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券有助于該基金的流動(dòng)性。

曲線的腹部 ETF 的大部分資產(chǎn)的期限為三到七年。

“在曲線腹部買入確實(shí)有好處。順便說一句，當(dāng)曲線位于其所在位置時(shí)，你會(huì)在曲線腹部獲得大量收益，”里德說。

隨著時(shí)間的推移，他將觀察事情的發(fā)展以及曲線的形狀。

他說：“我們可能會(huì)突然在前端獲得正確的定價(jià)，并且我們可以將部分期限更多地轉(zhuǎn)移到曲線的前端?！?

印度尼西亞——管理波動(dòng)。

他說，機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券有助于該基金的流動(dòng)性。

曲線的腹部 ETF 的大部分資產(chǎn)的期限為三到七年。

“在曲線腹部買入確實(shí)有好處。順便說一句，當(dāng)曲線位于其所在位置時(shí)，你會(huì)在曲線腹部獲得大量收益，”里德說。

隨著時(shí)間的推移，他將觀察事情的發(fā)展以及曲線的形狀。

他說：“我們可能會(huì)突然在前端獲得正確的定價(jià)，并且我們可以將部分期限更多地轉(zhuǎn)移到曲線的前端。”

印度尼西亞——管理波動(dòng)。

他說，機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券有助于該基金的流動(dòng)性。

曲線的腹部 ETF 的大部分資產(chǎn)的期限為三到七年。

“在曲線腹部買入確實(shí)有好處。順便說一句，當(dāng)曲線位于其所在位置時(shí)，你會(huì)在曲線腹部獲得大量收益，”里德說。

隨著時(shí)間的推移，他將觀察事情的發(fā)展以及曲線的形狀。

他說：“我們可能會(huì)突然在前端獲得正確的定價(jià)，并且我們可以將部分期限更多地轉(zhuǎn)移到曲線的前端?！?/p>