預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將大幅降息的交易員周五至少?gòu)?12 月就業(yè)報(bào)告中得到了一點(diǎn)警鐘。

盡管受到政府招聘激增的推動(dòng)，但年底非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了 216,000 人，這提醒人們，盡管美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了一系列加息，而且沒(méi)有明顯的需要，但美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和更廣泛的經(jīng)濟(jì)仍然活躍且良好立即提供幫助。

工資每年增長(zhǎng) 4.1%，進(jìn)一步表明通脹尚未被克服，政策制定者今年可能不愿過(guò)度寬松貨幣政策。

美聯(lián)儲(chǔ)前副主席羅杰·弗格森 (Roger Ferguson) 周五上午在 CNBC 節(jié)目中表示：“美聯(lián)儲(chǔ)將從這起事件中得出的總體結(jié)論是，他們對(duì)從 3 月份開(kāi)始，可能是今年 6 月份開(kāi)始快速降息的預(yù)期做出了正確的回應(yīng)?！奔饨泻凶??！?

“從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)看，這有點(diǎn)讓人崩潰。所以我認(rèn)為你會(huì)繼續(xù)聽(tīng)到一些反對(duì)聲音?！?

聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)的交易員對(duì)該報(bào)告做出了反應(yīng)，短暫降低了 3 月份降息的可能性，但根據(jù)芝商所 (CME Group) 的 FedWatch 指標(biāo)，情況發(fā)生了變化，降息 25 個(gè)百分點(diǎn)的可能性回落至 76% 左右。

不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)全年的預(yù)期略有下降，但期貨定價(jià)仍指向今年六次下調(diào)。

Neuberger Berman 高級(jí)投資組合經(jīng)理 Steve Eisman 因 2008 年金融危機(jī)前做空房地產(chǎn)市場(chǎng)而聞名，他本周早些時(shí)候?qū)?CNBC 表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。

艾斯曼表示，美聯(lián)儲(chǔ)不想犯與 1970 年代和 80 年代初央行相同的錯(cuò)誤，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)提高利率以降低通脹，然后在經(jīng)濟(jì)開(kāi)始不穩(wěn)定時(shí)降低利率，結(jié)果后來(lái)又不得不大幅加息。

“如果沒(méi)有經(jīng)濟(jì)衰退，我看不出美聯(lián)儲(chǔ)有任何理由需要積極降息。為了什么？”

艾斯曼說(shuō)道。

12 月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后，官員們預(yù)計(jì) 2024 年將進(jìn)行三次降息。市場(chǎng)繼續(xù)預(yù)期還會(huì)有更多寬松政策，因?yàn)槿A爾街將主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 會(huì)后的言論解讀為美聯(lián)儲(chǔ)采取了更為鴿派的姿態(tài)。

然而，周五的報(bào)告可能會(huì)讓官員們“質(zhì)疑就業(yè)市場(chǎng)是否已經(jīng)足夠疲軟”，格倫梅德投資策略和研究主管賈森·普萊德表示。

“人們可能會(huì)特別關(guān)注工資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)存在加強(qiáng)服務(wù)業(yè)通脹的風(fēng)險(xiǎn)，而服務(wù)業(yè)通脹一直頑固地高于美聯(lián)儲(chǔ)的首選范圍。這可能會(huì)加劇市場(chǎng)要求加息 6 至 7 次的呼聲是多么不切實(shí)際。 2024 年，”普萊德補(bǔ)充道。

聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì) (FOMC) 12 月會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)化了未來(lái)降息的可能性，

但沒(méi)有提供時(shí)間表，反映了美聯(lián)儲(chǔ)成員對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)道路存在高度不確定性的擔(dān)憂(yōu)。

“你會(huì)聽(tīng)到他們繼續(xù)使用‘謹(jǐn)慎’、‘宣布勝利為時(shí)過(guò)早’、‘準(zhǔn)備在必要時(shí)靈活行動(dòng)’等詞語(yǔ)?！?

因此，我認(rèn)為這使他們大致處于以前的水平，從而推翻了今年多次降息的想法，”弗格森說(shuō)。

“這里的一些事情確實(shí)表明，硬著陸也可能即將到來(lái)。”