比特幣是一種基于分布式賬本的記賬方式，旨在解決點對點交易問題。那么，為什么比特幣和其他數(shù)字貨幣有價值？為什么價格波動那么大？又是誰來決定價格的呢？讓我們一一解答這些問題。

首先，所有數(shù)字貨幣的價值體現(xiàn)在共識上。數(shù)字貨幣依靠互聯(lián)網(wǎng)存活，無論是區(qū)塊鏈1.0還是2.0，數(shù)字貨幣背后可能與某種服務(wù)或者某種價值相關(guān)聯(lián)。但是，從本質(zhì)上來看，數(shù)字貨幣只是一串代碼。在人類的普遍認(rèn)知中，價值認(rèn)定有兩種方式。一種是物理認(rèn)定，即存在于現(xiàn)實世界中，可見可觸摸的東西，比如黃金、玉石、食物等。第二種是思想認(rèn)定，比如畢加索在一張紙上畫了一幅畫，這張紙的價值就會提升。這是因為人們對畢加索的肯定，而不是對紙本身的肯定。

由于數(shù)字貨幣是純虛擬的代碼，沒有物理存在，所以它的價值認(rèn)定是唯心的，即你認(rèn)為它值多少，它就值多少。

當(dāng)兩個人對數(shù)字貨幣的價值達(dá)成共識時，就可以促成某種交易。這種共識的建立是有限的，只限于參與者之間的范圍。所以社群在數(shù)字貨幣領(lǐng)域非常重要，因為只有在社群的參與下才可能在一定范圍內(nèi)達(dá)成共識，從而建立價值認(rèn)定和價值交流。

按照正常邏輯，一旦唯心價值共識建立，它將在一定范圍內(nèi)持續(xù)一段時間。比如，人們對黃金的價值共識已經(jīng)持續(xù)了數(shù)千年，對青銅的價值共識認(rèn)同了一千多年。然而，數(shù)字貨幣市場經(jīng)常出現(xiàn)這樣的情況：一旦數(shù)字貨幣完成社群眾籌階段進(jìn)入市場，價格往往大跌甚至歸零。

即使是最廣為認(rèn)知的比特幣、萊特幣和以太坊等數(shù)字貨幣的價值也會大幅波動。一夜之間漲跌10%以上，在數(shù)天內(nèi)上漲或下跌50%也很常見。就連穩(wěn)定幣USDT的日常漲跌也往往超過0.5%。那么，這種極具動蕩的市場行情是所有社群參與者的共同共識，還是有其他人控制數(shù)字貨幣的價格呢？

對于數(shù)字貨幣價格波動的解釋通?？梢苑譃槿悾阂皇侨藗儗Ρ忍貛判睦眍A(yù)期的影響；二是利好和利空消息以及監(jiān)管政策的影響；三是大戶的買賣行為。

然而，這三種解釋在實際操作中一再被證明是不準(zhǔn)確的。比特幣的價格波動通常與人們的心理預(yù)期不符。最為嚴(yán)重的是，七家央行等部門發(fā)布關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告后，比特幣和以太幣價格在三天內(nèi)大幅下跌，但并沒有像人們預(yù)測的那樣完全崩盤。

而根據(jù)區(qū)塊鏈研究公司Chainalysis的研究，比特幣大戶并非導(dǎo)致幣價大幅波動的主要原因。Chainalysis觀察了持有最多比特幣的32個電子錢包，估計其總持幣量為100萬枚比特幣，價值高達(dá)63億美元。