距離第一個(gè)DeFi應(yīng)用MakerDAO誕生還不到三年時(shí)間。2017年12月，全球首個(gè)DeFi應(yīng)用MakerDAO上線。該應(yīng)用的目標(biāo)是穩(wěn)定幣市場(chǎng)，支持用戶通過(guò)超額質(zhì)押來(lái)生產(chǎn)以美元為錨定的穩(wěn)定幣Dai。僅半年多時(shí)間，到2018年7月，MakerDAO上的鎖倉(cāng)量就超過(guò)了1.5億美元。在MakerDAO的成功案例的推動(dòng)下，DeFi應(yīng)用像雨后春筍一樣不斷涌現(xiàn)。2018年，著名DeFi應(yīng)用Compound、dxdy、Uniswap、Dharmar、Augur、WBTC上線；2019年，Synthetix、DDEX、dForce、Veil、Kyber、InstaDapp上線；2020年，Loopring、Balancer、Aave相繼上線，并迅速占據(jù)了DeFi應(yīng)用的前幾名。同年，Compound在Coinbase上市，并通過(guò)“借貸即挖礦”的方式分發(fā)了總量42%的治理代幣，引發(fā)了DeFi鎖倉(cāng)的熱潮。截止到2020年6月底，DeFi全網(wǎng)抵押額達(dá)到18.7億美元。

DeFi的市值自誕生以來(lái)一直在不斷上升。2018年1月，DeFi總鎖倉(cāng)量突破1億美元；2019年6月，突破6.5億美元；2020年2月，突破12億美元。盡管在2020年3月經(jīng)歷了暴跌至5億美元的情況，但到了7月初，DeFi總鎖倉(cāng)量又上漲到了18.5億美元。雖然DeFi最近才火起來(lái)，但它的成長(zhǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。即使沒(méi)有Compound的“借貸即挖礦”，DeFi總鎖倉(cāng)量的持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)仍然非常明顯。與其他加密貨幣領(lǐng)域的炒作相比，DeFi更像是先有成績(jī)后揚(yáng)名的狀元，而不是像某些公鏈那樣在成績(jī)出來(lái)之前就大肆宣揚(yáng)，最后成為一地雞毛的暴發(fā)戶。目前，可以看到Compound的鎖倉(cāng)數(shù)量基本穩(wěn)定在6億美元，增加了5倍。

DeFi的歸宿不是短期炒作后失去價(jià)值，而是追求長(zhǎng)線價(jià)值。自誕生以來(lái)，DeFi的玩家不僅包括個(gè)人投資者，還有大戶和機(jī)構(gòu)。即使像Compound這樣的巨頭，在推出“借貸即挖礦”策略之前，其用戶數(shù)量不超過(guò)1500人，但鎖倉(cāng)量卻達(dá)到了1億美元。其他DeFi項(xiàng)目也有類似情況，用戶規(guī)模不大，但平均每個(gè)用戶鎖定的資產(chǎn)較多。DeFi還在探索去中心化治理，這也是一個(gè)值得長(zhǎng)期關(guān)注的點(diǎn)。

DeFi最大的局限性就是加密貨幣自身的局限性：脫離實(shí)體和投機(jī)盛行。首先，當(dāng)金融業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，就會(huì)涉及到合規(guī)和反洗錢問(wèn)題。隨著DeFi的規(guī)模變大，需要提前思考是否需要進(jìn)行反洗錢，并如何做好反洗錢工作。其次，DeFi面臨著越來(lái)越嚴(yán)重的安全問(wèn)題。隨著DeFi市值的增長(zhǎng)，它引起了黑客的關(guān)注。黑客們密切關(guān)注著高價(jià)值的DeFi項(xiàng)目，試圖從中找到機(jī)會(huì)進(jìn)行攻擊，盜取其中高價(jià)值的資產(chǎn)。

總的來(lái)說(shuō)，DeFi領(lǐng)域正在朝著一個(gè)“有前途”的方向發(fā)展。DeFi的未來(lái)發(fā)展還是要看自身發(fā)展情況。