重新優(yōu)化： 通過將三個市場的匯率折算成同一標價法（直接標價），我們可以判斷是否存在套匯機會。 舉例來說，紐約外匯市場的匯率為1英鎊=1.3250美元，倫敦外匯市場的匯率為1港幣=1/10.6665英鎊，香港外匯市場的匯率為1美元=7.8210港幣。將這三個匯率相乘，得到0.9715，與1不相等，表明存在套匯機會。 具體的套匯過程是，在匯率相乘小于1的情況下，可以使用英鎊進行套利。先在倫敦市場將英鎊兌換成港幣，再在香港市場將港幣兌換成美元，最后在紐約市場將美元兌換成英鎊，減去套利的投入，單位英鎊的套利收益為0.02863英鎊。 同樣地，單位美元進行套匯的收益也是相同的。在紐約市場將美元兌換成英鎊，再在倫敦市場將英鎊兌換成港幣，最后在香港市場將港幣兌換成美元，套利收益為0.02863美元。不管使用哪種貨幣進行套匯，單位貨幣的收益都是相同的，只是貨幣名稱會有所不同。
