為增強股指期貨市場的流動性并降低交易成本，合約規(guī)模應(yīng)適度，過大會降低活躍性，過小會增加交易成本影響投資者利用股指期貨交易避險的積極性。股指期貨合約乘數(shù)決定了其交易價值，應(yīng)考慮流動性、安全性和成本比較優(yōu)勢，以提高市場安全性和犧牲產(chǎn)品流行性為權(quán)衡。建議采取降低合約乘數(shù)、同時提高保證金比例的方法來設(shè)計合約，以控制市場風(fēng)險和減小避險和套利交易誤差。提高合約乘數(shù)會使合約的價值增大，影響市場流動性和避險和套利交易的準(zhǔn)確性。期貨和現(xiàn)貨組合的價值匹配問題應(yīng)盡可能考慮，否則誤差將成為期現(xiàn)套利和避險交易的最大誤差。設(shè)計合約時應(yīng)盡可能小化期貨合約的價值，以改善因“小數(shù)點”問題帶來的誤差，更利于套利和避險交易的進行。
