原文作者：Luccy

原文來源：BlockBeats

由于比特幣瘋狂漲幅，這一輪牛市也被戲稱為「比特幣牛市」。自比特幣 ETF 通過后，大量資金涌入比特幣生態(tài)，這是一個(gè)前所未有的牛市現(xiàn)象，meme 接力比特幣持續(xù)上漲，AI、gamefi 等其余加密賽道輪番拉盤，但 L2 們似乎仍在沉睡。

3 月 13 日，據(jù) Etherscan 數(shù)據(jù)顯示，以太坊主網(wǎng)區(qū)塊高度已達(dá)到 Dencun 升級(jí)預(yù)定 epoch（269568）。

「Dencun」升級(jí)的主要目標(biāo)是提升 L2 網(wǎng)絡(luò)的可擴(kuò)展性和模塊化，增強(qiáng)以太坊網(wǎng)絡(luò)的安全功能，并改進(jìn)整體可用性。最受關(guān)注的提案為 EIP-4844（Proto-Danksharding），是完整版分片擴(kuò)容 Danksharding 的前置方案，整套分片方案圍繞 Rollup 來進(jìn)行鏈上擴(kuò)容，旨在擴(kuò)展 L2 Rollup，幫助 L2 降費(fèi)并增加吞吐量，并為實(shí)現(xiàn)完全分片鋪平道路。

簡(jiǎn)單來說，Dencun 最大的利好因素即降低 L2 的交易費(fèi)用成本。

以太坊核心開發(fā)者 eric.eth 曾表示，EIP-4844 的落地將導(dǎo)致以太坊系 L2 交易的 gas 成本將會(huì)降至 0.01 美元左右。據(jù) Optimism 推出的網(wǎng)站，在 Uniswap 上執(zhí)行一筆 swap 的交易成本將從實(shí)時(shí)的 0.59 美元降低至 0.01 美元。

大盤輪動(dòng)到以太坊和山寨

據(jù)鏈上分析師 @0xCryptoChan，比特幣價(jià)格在持續(xù)走高之際，鏈上持幣大于 155 天的 BTC 持有者持幣總量占 BTC 總流通量百分比卻在下降，這意味著流動(dòng)性在向比特幣之外的方向轉(zhuǎn)移。

在 Decun 升級(jí)和以太坊 ETF 雙重預(yù)期加持下，以太坊從 2300 美元漲至 4000 美元。如今 Dencun 已經(jīng)主網(wǎng)激活，gas 降低，預(yù)計(jì)將鼓勵(lì)用戶參與更多的應(yīng)用程序并增加他們的鏈上活動(dòng)。

也正因此，社區(qū)有人認(rèn)為，EIP-4844 將減少以太坊的整體收入。

盡管 L2 為以太坊上的 DA 支付的費(fèi)用確實(shí)會(huì)減少，但這種減少不太可能對(duì)以太坊的總費(fèi)用產(chǎn)生產(chǎn)生重大影響。L2 的 DA 費(fèi)用僅占以太坊全部費(fèi)用收入的約為 7-10%。例如，2024 年 2 月，在 3.55 億美元的總費(fèi)用中，只有 3300 萬美元?dú)w因于 L2 在以太坊上發(fā)布數(shù)據(jù)，大部分費(fèi)用是由以太坊主網(wǎng)上的鏈上活動(dòng)產(chǎn)生的。

此外，隨著空投熱潮的全面爆發(fā)，L2 上較低的 gas 費(fèi)用可能會(huì)進(jìn)一步激勵(lì)空投農(nóng)民增加他們的鏈上互動(dòng)，以增加他們獲得分配的機(jī)會(huì)。這種活動(dòng)的增加反過來有可能增加網(wǎng)絡(luò)內(nèi)產(chǎn)生的整體價(jià)值，從而使以太坊及其生態(tài)系統(tǒng)受益。

另一方面，據(jù) @cheng_shutong，從合約資金費(fèi)率可以看到，大部分山寨幣的費(fèi)率已經(jīng)到達(dá)了年化 100% 甚至更高，說明大部分的散戶，在比特幣和以太坊接連突破新高的刺激下，都在搏山寨的集體補(bǔ)漲行情。

Dencun 或利好 RaaS 市場(chǎng)

一種觀點(diǎn)認(rèn)為，坎昆升級(jí)之后，更多的 Dapp 會(huì)獨(dú)立做 1 條 Rollup，反而有利于 RaaS 市場(chǎng)的繁榮。此前，dYdX 基金會(huì)的首席執(zhí)行官 Charles d'Haussy 也向 BlockBeats 表示，如果生態(tài)技術(shù)想要有進(jìn)一步的發(fā)展，需要構(gòu)建自己的鏈。

Dencun 的炒作賣點(diǎn)，本質(zhì)上是 EIP-4844 和 Blob 攜帶交易引入了三個(gè)關(guān)鍵增強(qiáng)功能。除了降低交易費(fèi)用外，還包括增強(qiáng)以太坊的可擴(kuò)展性，以及使社區(qū)能夠測(cè)試以太坊網(wǎng)絡(luò)處理生產(chǎn)中增加的數(shù)據(jù)負(fù)載的能力，并為全面分片升級(jí)做好準(zhǔn)備。

與現(xiàn)有方法相比，EIP-4844 和 Blob 攜帶交易可以更有效地利用區(qū)塊空間。此外，由于 blob 完全是一種不同類型的交易，因此它們有自己的費(fèi)用市場(chǎng)，并且不會(huì)受到以太坊主網(wǎng)上常規(guī)交易活動(dòng)增加的影響。

Bankless 分析師在一篇文章中指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著 L2 變得更加便宜，它將為在其上構(gòu)建獨(dú)特的應(yīng)用程序開辟設(shè)計(jì)空間。例如，許多高吞吐量要求的應(yīng)用程序，如 AI 和 dePIN 項(xiàng)目可以選擇在 L2，甚至 L3 上構(gòu)建。

L2 仍不是 Solana 的對(duì)手？

據(jù) L2BEAT 數(shù)據(jù)，截至撰稿時(shí)，坎昆升級(jí)之后，頭部 L2 中，DA 層已經(jīng)切換為以太坊主網(wǎng) Blob 的，有 ZK Rollup 系的 ZkSync 和 Starknet，Optimistic Rollup 系的 Optimism、Base。據(jù)實(shí)測(cè)，切換之后，四家 L2 的 Gas 費(fèi)下降 1 個(gè)數(shù)量級(jí)。

但 @0xNing0x表示，現(xiàn)有 gas 費(fèi)降低的效果，是在 DA 消耗大戶 Arbitrum、Blast 等等未切換 DA 層的情況下實(shí)現(xiàn)的，并且目前的 DA 費(fèi)用仍然比 Celesita DA 貴兩個(gè)數(shù)量級(jí)。

此外，Arbitrum 表示 ArbOS Atlas 還為 Arbitrum One 引入了額外的 Arbitrum 費(fèi)用減免，該功能將于 3 月 18 日激活。激活后，L1 每個(gè)壓縮字節(jié)的剩余費(fèi)用將從 32 gwei 減少到 0，L2 基本費(fèi)用最小值將從 0.1 gwei 減少到 0.01 gwei。

所以 Dencun 升級(jí)的具體實(shí)效還需等所有頭部 L2 陸續(xù)切換 DA 層之后，且 Rollup 參數(shù)調(diào)整和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略博弈均衡之后再判斷。

且從目前市場(chǎng)表現(xiàn)來看，以太坊和通用 L2 并沒有太大漲幅。@0xNing0x 認(rèn)為，坎昆升級(jí)之后，以太坊主網(wǎng)的商業(yè)模式將以售賣區(qū)塊空間為主，應(yīng)用層稅費(fèi)這塊收入將轉(zhuǎn)移給通用 L2。可通用 L2 團(tuán)隊(duì)意識(shí)形態(tài)化嚴(yán)重，完全不是 Solana 等競(jìng)爭(zhēng)鏈的對(duì)手。

SOL 的價(jià)格在這輪周期一直穩(wěn)打穩(wěn)扎的上漲，甚至整個(gè) Solana 生態(tài)項(xiàng)目的代幣價(jià)格也迎來普漲，其余生態(tài)的項(xiàng)目也跟隨著 Solana 的步伐穩(wěn)步推出，DeFi、Depin 和 AI 等多板塊齊開花，讓 Solana 的 TVL 一路走高，截至撰稿時(shí) TVL 達(dá) 36 億美元。