一、BTC和ETH的競爭博弈正在上演

在2021年，以太坊作為“超聲波貨幣：走向通縮”和“翻轉(zhuǎn)：超越比特幣”是兩個(gè)重要的敘事。

目前，以太坊和比特幣之間競爭-博弈的動態(tài)已經(jīng)發(fā)生了很大變化。21年至今，出現(xiàn)了三個(gè)新的變量：

（1）比特幣作為唯一的通脹對沖和價(jià)值存儲，得到了更大的認(rèn)可——機(jī)構(gòu)投資比特幣的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以太坊。

（2）以太坊作為公鏈正面臨來自Solana的真正競爭。在2021年，以太坊在公鏈方面表現(xiàn)出色，而現(xiàn)在它在這個(gè)主導(dǎo)市場上面臨真正的競爭。

（3）比特幣的二層解決方案正在出現(xiàn)，這打破了比特幣不能用于構(gòu)建應(yīng)用程序和比特幣不是一種具備生產(chǎn)力資產(chǎn)的敘述。

這并不是一個(gè)關(guān)于以太坊末日的文章。以太坊可能還有很大的增長空間，并且已經(jīng)為我們的行業(yè)增加了價(jià)值。這里的目標(biāo)是分析不斷變化的動態(tài)和新環(huán)境。

二、二者本質(zhì)屬性更加涇渭分明

比特幣——抗通脹的資產(chǎn)

比特幣與以太坊的對比：比特幣作為資產(chǎn)（BTC）更明確地成為了唯一的通脹對沖工具。以下幾個(gè)因素促成了這一點(diǎn)：

（1）比特幣的固定供應(yīng)量2100萬枚比特幣比以太坊的供應(yīng)動態(tài)（例如合并后）更簡潔、更有說服力。

（2）由于Ordinals，比特幣手續(xù)費(fèi)增加了50倍，破壞了反對比特幣底層安全性的論點(diǎn)。

（3）比特幣的機(jī)構(gòu)投資（Microstrategy、BlackRock等）遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于任何 ALT Coin 的競爭對手。

以太坊——公鏈壟斷者

作為公鏈，以太坊的市場主要是去中心化應(yīng)用程序。關(guān)于“顛覆”的大部分論點(diǎn)都基于開發(fā)者和用戶在以太坊上使用應(yīng)用程序的增長（例如更多的燃料費(fèi)收入等）。在2021年，這個(gè)市場上沒有真正的競爭對手。人們稱其他一級鏈為“鬼城”、“太小”或“不安全”。Solana改變了這種局面。其他競爭者也在崛起。Solana的成功也影響到了另一個(gè)方面——EVM的主導(dǎo)地位。Solana不是基于EVM的，這表明非EVM解決方案是如何獲得市場份額的。

三、BTC生態(tài)、ETH、Solana的三邊戰(zhàn)爭

以太坊和Solana的雙邊戰(zhàn)爭

以太坊與比特幣的單邊戰(zhàn)爭已經(jīng)演變?yōu)殡p邊戰(zhàn)爭，Solana也加入了戰(zhàn)局。

不僅Solana給以太坊帶來了更多的競爭，比特幣開發(fā)者的復(fù)興也推動了比特幣開發(fā)者活動和費(fèi)用市場的增長。

大部分新的以太坊用戶增長可能會發(fā)生在像Arbitrum、Optimism等ETH二層上。比特幣的第二層解決方案，如即將發(fā)布的Stacks Nakamoto，開發(fā)者和用戶可以在一個(gè)完整的虛擬機(jī)上運(yùn)行應(yīng)用程序，并且比特幣可以作為二層上的資產(chǎn)自由流通。像BitVM這樣的解決方案可以極大地提高比特幣在一級鏈和二級鏈之間移動的信任假設(shè)，而無需對比特幣一級鏈進(jìn)行任何升級。

BTC生態(tài)、ETH、Solana的三邊戰(zhàn)爭

比特幣的開發(fā)者復(fù)興既發(fā)生在一級鏈（Ordinals、BitVM等）也發(fā)生在二級鏈（Stacks Nakamoto、sBTC、ZeroSync等新的Rollup項(xiàng)目）。

隨著比特幣的第二層解決方案和一級鏈上的項(xiàng)目進(jìn)一步成熟，以太坊的雙邊戰(zhàn)爭可能會演變成三邊戰(zhàn)爭：

（1）比特幣作為通脹的對沖資產(chǎn)，對抗以太坊燃燒噱頭的超聲波貨幣

（2）Solana的擴(kuò)展能力對抗以太坊layer1的使用，最后

（3）比特幣二層對抗以太坊二層。目前最后一個(gè)類別的規(guī)模最小，但在2024年可能會更加成熟。

但是，對以太坊的競爭的增加對于行業(yè)和去中心化是有利的。

四、BTC-L2s并不輕松，依舊存在三難題。

而比特幣的二層們，作為三邊戰(zhàn)爭的重要一環(huán)，也面臨著“不可能三角”的難題

在三個(gè)理想屬性

（a）開放網(wǎng)絡(luò)

（b）沒有新代幣

（c）完整/全球虛擬機(jī)）中

開發(fā)者只能選擇其中的兩個(gè)

在2023年，我們看到了對比特幣第二層解決方案（或者如果你更喜歡這個(gè)術(shù)語，可以稱之為側(cè)鏈）的興趣明顯增加。與加密貨幣行業(yè)的其他部分不同，比特幣社區(qū)對新代幣更持懷疑態(tài)度，這為設(shè)計(jì)比特幣第二層解決方案引入了一個(gè)有趣的技術(shù)三難題。

選擇如下：

（a）要么是開放網(wǎng)絡(luò)（理想），要么是聯(lián)邦。

（b）不引入新代幣（理想），或引入一個(gè)。

（c）擁有完整/全球虛擬機(jī)，或擁有受限的離鏈合約。

Liquid選擇（b）和（c）并作為聯(lián)邦運(yùn)行。閃電網(wǎng)絡(luò)選擇（a）和（b），沒有全局狀態(tài)或完整的虛擬機(jī)。Stacks選擇（a）和（c），并引入了新的代幣（STX）。

解決這個(gè)三角形難題的嘗試旨在利用現(xiàn)有的比特幣礦工來挖掘第二層。RSK和Stacks就是這樣的例子。在這些方法中，礦工的激勵是一個(gè)懸而未決的問題，因?yàn)閮H僅是燃料費(fèi)，特別是在早期階段，可能不足以激勵他們。

在比特幣一級鏈上引入新的操作碼可以有助于解決這個(gè)三角形問題，而在比特幣一級鏈上引入類似op-snark-verify的新操作碼可以用于驗(yàn)證二級鏈的計(jì)算。

對比特幣一級鏈進(jìn)行軟分叉或硬分叉非常困難，因此在一段時(shí)間內(nèi)可能不會在一級鏈上發(fā)生新的操作碼。在接下來的幾個(gè)月和幾年里，我們需要一個(gè)充滿活力的數(shù)百個(gè)比特幣第二層生態(tài)系統(tǒng)來發(fā)展比特幣經(jīng)濟(jì)。這意味著開發(fā)者需要在比特幣第二層三難題中進(jìn)行權(quán)衡。

我個(gè)人認(rèn)為（a）擁有一個(gè)任何人都可以挖礦并自由進(jìn)出的開放網(wǎng)絡(luò)，以及（b）為開發(fā)者提供具有全局狀態(tài)的合約的完整執(zhí)行環(huán)境是必不可少的屬性。大多數(shù)像以太坊和Solana這樣的系統(tǒng)都具備這兩個(gè)屬性，開發(fā)者也期望它們作為基本要求?？偟膩碚f，讓我們作為比特幣L2啟用各種類型的實(shí)驗(yàn)。市場可以決定哪種技術(shù)折衷方案是贏家。