謝謝小秘書邀請(qǐng)！這個(gè)問題描述并不準(zhǔn)確。

其實(shí)，在5月下旬開始，黃金就開始大幅上漲。從K線圖來看，5月底黃金價(jià)格還在1280美元/盎司左右徘徊，到7月最初幾天，就突破了1420美元/盎司。其漲幅遠(yuǎn)超其他大類資產(chǎn)。

黃金最近2個(gè)月上漲的主要原因是，5月以來，美國(guó)的投資、消費(fèi)及就業(yè)數(shù)據(jù)等普遍加速下滑，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂升溫。美聯(lián)儲(chǔ)也中止了加息，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息概率快速躍升至90%以上。

從歷史經(jīng)驗(yàn)我們可以總結(jié)，黃金價(jià)格與美國(guó)實(shí)際利率走勢(shì)高度負(fù)相關(guān)。歷輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期尾端，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速下滑，美聯(lián)儲(chǔ)往往進(jìn)入降息周期。所以，黃金往往在美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期尾端會(huì)進(jìn)入上漲通道。

在1984年、1989年，還是2001年、2007年后，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速大幅下滑，黃金均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

黃金，以及近些年出現(xiàn)的比特幣，被市場(chǎng)視為一種保值的貨幣或工具，這兩種投資品在5月到現(xiàn)在都有很大的漲幅，這主要反映了市場(chǎng)對(duì)央行大幅度放松貨幣政策的擔(dān)憂。