幣圈一波未平一波又起，似乎一次小型風(fēng)暴的出現(xiàn)總是在為一場(chǎng)更大的颶風(fēng)奏響序章。

5月中旬，穩(wěn)定幣UST和其姊妹代幣Luna所遭遇的“死亡踩踏”還在讓投資人心有余悸，然而隔夜加密借貸巨頭Celsius的極端操作更是引發(fā)市場(chǎng)再度恐慌，投資人擔(dān)心其股東Tether Limited——全球最大穩(wěn)定幣Tether的發(fā)行商是否也會(huì)“一損俱損”。

如果將Celsius危機(jī)比作幣圈的“貝爾斯登事件”，那么Tether絕對(duì)是幣圈雷曼級(jí)別的存在，影響力不容小覷。

而這一切都要從美國(guó)最新通脹爆表說起。

美國(guó)8.6%的5月CPI數(shù)據(jù)再度刷新40年新高，隨后市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派加息預(yù)期讓全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集體跳水。不僅股票市場(chǎng)首當(dāng)其沖，加密貨幣市場(chǎng)同樣未能幸免。比特幣直接暴跌至約18個(gè)月以來的最低水平，一年半來首次跌破2.3萬美元。

而其中Celsius凍結(jié)提款一事也進(jìn)一步加劇了加密貨幣市場(chǎng)的恐慌，讓下跌一發(fā)不可收拾。

加密借貸巨頭凍結(jié)提款

周一Celsius宣布“由于極端的市場(chǎng)條件”，該公司將暫停賬戶之間的所有提款、互換和轉(zhuǎn)賬。

該公司網(wǎng)站顯示，截至5月17日，該公司擁有價(jià)值118億美元的資產(chǎn)，雖然相較于去年10月的260多億美元明顯下降，但從規(guī)模上來看Celsius依然被投資者視為幣圈銀行。

Celsius在業(yè)內(nèi)地位不容小覷。公司號(hào)稱擁有170萬客戶，并向用戶宣傳通過該平臺(tái)他們可以獲得18%的收益率。用戶在Celsius存入他們的加密貨幣，然后這些加密貨幣被借給機(jī)構(gòu)和其他投資者，然后用戶從Celsius賺取的收入中獲得收益。

而且更重要的是，按照Celsius首席執(zhí)行官Alex Mashinsky的說法，他們幾乎參與了所有主要“去中心化金融（DeFi）”協(xié)議。

因此Celsius事件令投資者心生恐懼。如果這樣的大型幣圈銀行都不能重新開放并允許提款，那么整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)都將出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，因?yàn)椴恢勒l會(huì)成為下一場(chǎng)“滑鐵盧”大戲的主角。

具體來說就是，如果Celsius被要求停止運(yùn)營(yíng)，那么相關(guān)數(shù)十個(gè)DeFi項(xiàng)目、加密貨幣和其他數(shù)字資產(chǎn)都將“一損俱損”。

加密媒體公司Blockworks研究主管Rasheed Saleuddin表示：

我們當(dāng)然會(huì)看到一些蔓延......透明度是影子銀行市場(chǎng)的關(guān)鍵。

其實(shí)長(zhǎng)期以來，由于涉嫌向投資者出售未注冊(cè)證券，Celsius一直受到美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。雖然Celsius曾在法庭文件中表示，正試圖通過談判與相關(guān)機(jī)構(gòu)達(dá)成和解，但是去年新澤西州、肯塔基州和德克薩斯州均對(duì)Celsius采取了執(zhí)法行動(dòng)。兩個(gè)月前，Celsius宣布禁止美國(guó)投資者從新的加密貨幣存款中賺取收益。

大規(guī)模擠兌終將上演？

單單美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期不足以完全解釋Celsius的突然崩潰，眼下已經(jīng)有一些分析師將矛頭指向了公司在“Lido Stake Ethereum”中的投資。

這項(xiàng)投資通過將以太坊鎖定在所謂的智能合約中來賺取收益，數(shù)字資產(chǎn)公司GlobalBlock分析師Marcus Sotiriou周一表示，Celsius在Stake Ethereum中持有約15億美元的頭寸。

然而近幾天，被質(zhì)押的以太坊的價(jià)格與其基礎(chǔ)代幣之間出現(xiàn)明顯差異。因此按照Sotiriou在研報(bào)中提及的觀點(diǎn)，這“引發(fā)了人們的擔(dān)憂，如果客戶試圖贖回頭寸，Celsius為完成兌付將耗盡他們的流動(dòng)資金。”

而用戶的大規(guī)模擠兌可能會(huì)迫使Celsius清算資產(chǎn)，從而讓公司所有的投資項(xiàng)目開始共同承壓。對(duì)此Sotiriou還補(bǔ)充道，預(yù)計(jì)Celsius的流動(dòng)性將在五周內(nèi)被耗盡。

所以這也是Celsius為什么表示，暫停提款的決定對(duì)于“穩(wěn)定流動(dòng)性和運(yùn)營(yíng)”至關(guān)重要。

目前，Celsius的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Nexo在推特上宣布，它準(zhǔn)備收購Celsius的所有“剩余合格資產(chǎn)”，它將這些資產(chǎn)定義為“主要是他們的抵押貸款組合”。Nexo隨后在推特上發(fā)布了一份意向書，概述了收購計(jì)劃。Nexo發(fā)言人證實(shí)了這些推文。

Nexo還表示，他們已經(jīng)向Celsius伸出援手，“但我們的幫助被拒絕了”。Celsius的發(fā)言人在電子郵件中表示，公司擁有“強(qiáng)勁的流動(dòng)性和股權(quán)狀況”。

Ayyar表示：

Celsius的消息火上澆油，增加了市場(chǎng)的不確定性。隨著本周市場(chǎng)將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐，再加上對(duì)提供高收益產(chǎn)品協(xié)議的擔(dān)憂，加密貨幣的價(jià)格面臨很大的壓力。

總而言之，與銀行資產(chǎn)不同，加密貨幣資產(chǎn)不受聯(lián)邦保護(hù)，因此無法有效防止擠兌事件的發(fā)生。屆時(shí)不僅是Celsius，可能整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)都會(huì)親眼目睹，在價(jià)格頹勢(shì)中加密貨幣銀行的擠兌是如何上演的。

Celsius拉Tether下水？流動(dòng)性危機(jī)“已在暗處”？

眼下的情況是，繼5月中旬穩(wěn)定幣UST和其姊妹代幣Luna出現(xiàn)危機(jī)之后，作為幣圈銀行業(yè)成員的Celsius也已經(jīng)身處危險(xiǎn)邊緣。

而現(xiàn)在更令市場(chǎng)更關(guān)注的，它的股東Tether Limited——全球最大穩(wěn)定幣Tether的發(fā)行商是否也會(huì)被拖下水？

畢竟在幣圈中，Tether才是如雷曼兄弟一樣的存在。它是價(jià)值1800億美元的穩(wěn)定幣領(lǐng)域最大的運(yùn)營(yíng)商，在促進(jìn)整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的交易方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，還提供了與主流金融系統(tǒng)的聯(lián)系，相當(dāng)于幣圈金融基礎(chǔ)設(shè)施。

本周一，Tether在一篇博文中試圖與Celsius“保持距離”：

雖然在Tether的投資組合中確實(shí)包括對(duì)公司（Celsius）的投資，但只占我們股東權(quán)益的一小部分，這項(xiàng)投資與我們自己的儲(chǔ)備或穩(wěn)定性之間沒有相關(guān)性。

加密媒體公司Blockworks的Saleuddin對(duì)此表示，由于Tether所披露的內(nèi)容含糊不清，因此無法確切知道Tether的資產(chǎn)正在面臨多大風(fēng)險(xiǎn)。

Saleuddin提及：

但我們確實(shí)知道他們持有代幣、貴金屬、相當(dāng)多的低等級(jí)商業(yè)票據(jù)，并且都和Celsius有所關(guān)聯(lián)......在Tether上運(yùn)行需要什么？事實(shí)上我們不知道。

最終如果Tether也深陷流動(dòng)性枯竭，幣圈或?qū)⑸涎菀粓?chǎng)“雷曼危機(jī)”，屆時(shí)誰又能安穩(wěn)離場(chǎng)呢？

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