在紅杉資本等投資公司宣布將FTX價值減記至零后，F(xiàn)TX這個曾經(jīng)“叱咤風云”的全球第三大加密貨幣交易所離死亡只有一步之遙，其創(chuàng)始人Sam Bankman-Fried（SBF）的加密數(shù)字貨幣時代已經(jīng)過去， 但SBF與“華人首富”趙長鵬（CZ）這場“驚天一戰(zhàn)”給幣圈帶來的震動遠未過去。

11月3日，有媒體披露了由SBF先后創(chuàng)立的對沖基金Alameda Research及FTX加密貨幣交易平臺之間被“合法化”的業(yè)務關系，曾經(jīng)入股過FTX的幣安（Binance）CEO趙長鵬立即稱，將要拋售手上超2300萬枚FTX平臺原生代幣FTT，SBF和趙長鵬的大戰(zhàn)拉開了序幕。

在這幾天里，SBF最強對手趙長鵬一度成為了他唯一的救命稻草，表示愿意解救FTX，但不久便收回了收購意愿。在這場大戰(zhàn)中，SBF慘敗，截至11月10日16:00，F(xiàn)TT在過去的48小時內，下跌近90%，至2.74美元，同時媒體稱知情人士透露，SBF已經(jīng)告訴FTX的客戶，如果沒有人愿意收購，公司就需要申請破產(chǎn)。

全都是泡沫

SBF一度被稱為“幣圈央媽”，在2019年創(chuàng)立了FTX交易所，此前一直穩(wěn)居幣圈全球排名前三，先后拯救BlockFi，Voyager等陷入困境的公司于危難之時，據(jù)統(tǒng)計，SBF的總資產(chǎn)約為156 億美元，但這些資產(chǎn)卻在一夜間化做了泡影。

11月3日周三，加密貨幣新聞網(wǎng)站CoinDesk披露的一份報告稱，同樣由SBF創(chuàng)立的對沖基金Alameda Research，其資產(chǎn)負債表主要由FTX發(fā)行的代幣FTT組成，持有約1.4億枚，占FTT兩億枚流通量的70%，Alameda與FTT相關資產(chǎn)為58億美元，占其凈資產(chǎn)的88%。引發(fā)了投資者對于Alameda的經(jīng)營狀況及FTT可能遭遇流動性危機的擔憂。

消息一出，11月5日，F(xiàn)TX的最大競爭對手幣安立即就這件事發(fā)表評論，聯(lián)合創(chuàng)始人何一在推特上暗諷FTX的操作，表示：

幣安不給無抵押貸款，不參與交易，不瞎買公司，不瞎花錢贊助，20%FTX的股權已經(jīng)賣出，抬頭做人，低頭做事。

11月6日，Alameda Research聯(lián)席CEO Caroline Ellison終于在推特上回應稱，CoinDesk披露的資產(chǎn)負債表僅為公司資產(chǎn)的一部分，另有超過100億美金的資產(chǎn)沒有反映，并稱已經(jīng)歸還了大部分的貸款。SBF也同時高調澄清運營一切正常。

隨后區(qū)塊鏈上出現(xiàn)大量FTT。幣安創(chuàng)始人兼CEO趙長鵬在推特上證實，這些FTT為幣安出售，并稱擔心Luna的“死亡漩渦”重演，將拋售賬面上所有的FTT，超2300萬枚。大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

聽聞CZ這么說，為了穩(wěn)住市場情緒，Alameda立刻表示愿意花22美元/幣的價格購買幣安所有要拋售的FTT，但對于FTX是否真的能拿出5.8億美元回購代幣不少人都表示懷疑，大戰(zhàn)步入了白熱化狀態(tài)。

看到幣安的操作，恐慌情緒開始蔓延，認為Alameda可能資不抵債的聲音越來越大。

作為FTX最早期也是最重要的做市商，此前市場都普遍認為，F(xiàn)TX會優(yōu)先給Alameda提供訂單流，讓后者能夠早于其他交易者進行交易來賺取更高利潤。但CoinDesk的報道讓市場意識到，F(xiàn)TX成立的根本目的是為了給Alameda大量籌集資金：

Alameda通過低價購買大量FTT，在市場上推高其價格，接著再以高價FTT作為抵押，向FTX客戶們貸款，用高杠桿成倍擴大自己交易利潤。在高杠桿及幣圈巨大的波動下，Alameda的巨大泡沫早有破產(chǎn)預兆。

11月8日，人們紛紛開始從FTX中提取資金,且?guī)缀鯖]有任何人存入資金，FTX遭遇了約60億美元的擠兌。

FTX立刻于11月8日暫停了以太坊、Solana和Tron區(qū)塊鏈上的所有提款，風暴到來了。

面對岌岌可危的Alameda和FTX，SBF不得不向幣安發(fā)出了求救信號。據(jù)知情人士透露，由于無法迅速找到支持者，或在短期內出售其他非流動資產(chǎn)，SBF聯(lián)系了CZ。

僅幾小時后，SBF在推特上表示FTX就與幣安的一項戰(zhàn)略性交易達成一致，有待盡職調查。

隨后，趙長鵬此后也在推特確認與幣安簽定了無約束力的意向書，有意收購FTX。他發(fā)推稱：

今天下午，F(xiàn)TX向我們求助。他們存在大量的流動性擠兌，為保護用戶，我們有意全面收購FTX，幫助化解流動性危機。我們將在未來幾天內進行盡職調查。

趙長鵬在其推特中表示，F(xiàn)TX事件的兩大教訓是：

1.永遠不要使用你創(chuàng)造出的代幣做抵押；

2.不要借錢做幣圈生意，不要盲目追求資本的有效使用，而應保留大量的儲備。

其實在這次大戰(zhàn)之前，SBF和CZ就已經(jīng)兵戎相見許久。最近幾個月雙方一直在爭奪市場份額并互相指責對方在業(yè)務上做手腳。

因此，有分析指出，趙長鵬是這場擠兌的導火索，將SBF逼入絕境后，再低價收購，這個行為正是以前SBF被指控，對被他低價收購的公司做的。頗有“因果報應”之感。

11月10日，趙長鵬對于“設計陷害”SBF的說法在給員工的郵件中做出了否定，并稱此前對于FTX的處境知之甚少，他說：

我們沒有精心謀劃與之相關的任何事情。在SBF給我打電話前，我對FTX的內部情況知之甚少。

我可以根據(jù)我們的營收，來猜測他們的營收，但這不會很準確。

幣安撤回了那根“救命稻草”

毫無疑問，這份無約束力的意向書，趙長鵬給自己留了退路。

11月9日，Coindesk援引知情者的消息稱，幣安很可能不會再推進收購FTX的計劃。在評估FTX內部數(shù)據(jù)及貸款承諾后，幣安就發(fā)現(xiàn)了問題，開始反對完成收購交易。

Coindesk此后發(fā)文解釋稱，幣安的高管很快發(fā)現(xiàn)FTX的債務和資產(chǎn)之間的差距可能超過60億美元。

不久，幣安發(fā)布公告，表示放棄收購FTX的交易。幣安的發(fā)言人表示，F(xiàn)TX存在的那些問題“超出了我們能夠控制或者能提供幫助的范圍”。

趙長鵬隨后在推特上配上了哭泣的表情包說：“悲傷的一天，我們努力嘗試了，但……”

幣圈投資者也用一幅漫畫總結了幣安出手救FTX的劇情：

有分析指出，放棄這筆交易，幣安還避免了隨收購而來的監(jiān)管審查，但美國反壟斷執(zhí)法機構可能會堅持調查這宗合并。

布魯姆戰(zhàn)略咨詢公司(Bloom Strategic Counsel)的反壟斷專家Seth Bloom在接受媒體采訪時表示如果美國反壟斷執(zhí)法機構認為這對美國客戶產(chǎn)生了不利影響，他們可以提起訴訟，要求停止交易。

FTX和Alameda現(xiàn)在到底有多糟糕？

媒體稱據(jù)知情人士透露，SBF告訴FTX的客戶，他搞砸了一切，現(xiàn)在FTX面臨高達80億美元的缺口，知情人士說：

FTX正試圖以債務、股權及兩者結合的形式籌集救援資金。

SBF在電話會議上對投資者表示“他搞砸了”，如果投資者能提供幫助，他將“非常感激”。

有分析指出Alameda可能一直在向FTT提供資金，但沒有人會借錢給Alameda，這正在引發(fā)一些列連鎖反應。分析稱：

幣安可能會拯救FTX，但肯定不會拯救Alameda。這意味著每個提供貸款給Alameda的人都會發(fā)出一系列追加保證金通知，如果Alameda違約，那么貸方很可能只會得到毫無價值的FTT。已經(jīng)有傳言稱BlockFi對Alameda發(fā)出了24小時內追加保證金通知。

伴隨著Alameda破產(chǎn)，將會導致貸款給Alameda的公司隨之破產(chǎn)，以及那些試圖彌補資產(chǎn)負債表漏洞的公司出現(xiàn)問題。FTX的崩盤可以說是幣圈‘雷曼時刻’，無疑會產(chǎn)生比Terra（Luna）陷入“死亡漩渦”后更大的幣圈地震。

就在今年1月，包括軟銀愿景基金（Softbank Vision Fund）在內的3只基金以對FTX320億美元的估值，投資了4億美元，因此FTX崩盤的“蝴蝶效應”甚至還將蔓延至幣圈之外。

紅杉資本在11月9日發(fā)布郵件稱，公司已經(jīng)將其FTX投資的價值減記至零。紅杉資本告知投資人，去年公司在FTX的國際和美國業(yè)務上投入約2.14億美元。

除紅杉資本外，貝萊德、老虎環(huán)球、軟銀集團、常年位列加拿大前五大養(yǎng)老基金的安大略教師退休基金、知名美國橄欖球運動員Tom Brady和超模Gisele Bündchen夫婦等都投資了FTX，此次也或將一道蒙受損。

幣圈的震動

FTX頃刻間化為烏有意味著什么：脆弱的生態(tài)，中心化平臺的消失，監(jiān)管的介入及一連串追加保證金通知。

一些股票分析師表示，F(xiàn)TX的疲軟可能會給Coinbase等交易平臺帶來短期好處，但FTX的麻煩引發(fā)了人們對該行業(yè)整體脆弱性的關注，這種脆弱性帶來的傷害可能大于幫助。

Needham分析師John Todaro表示，盡管FTX的問題給Coinbase帶來了新的客戶，但散戶投資者“可能會考慮在集中化交易問題持續(xù)的情況下將資產(chǎn)轉移到私人錢包”。

Coinbase首席執(zhí)行官Brian Armstrong周二在接受媒體采訪時表示，如果與幣安的交易失敗，這就意味著FTX客戶將蒙受不少損失，并強調“這對任何人來說都不是一件好事”。

趙長鵬也在周三給員工的郵件中寫道<