說(shuō)起區(qū)塊鏈投資理念，大家每個(gè)人可能都能說(shuō)出一套理論來(lái)，如果不是走K線或是合約流，那么“價(jià)值投資”這四個(gè)字每個(gè)人都耳熟能詳，價(jià)值投資最重要的，或者說(shuō)利潤(rùn)最大化的方式是啥？

當(dāng)然是“別人看懂前提前布局，別人都看得懂的時(shí)候?yàn)t灑離場(chǎng)”這種操作手法啊！

然而問題就在這 - “提前布局”這個(gè)東西，實(shí)在是太難了。

除了得能看得到，更得熬得住，不然你看多少大佬，提前布局了BTC，領(lǐng)先許多人數(shù)年時(shí)間，然而許多人中途黯然離場(chǎng)，還有許多確實(shí)賺了不少，但一看自己N年前那個(gè)BTC的數(shù)量，再看看現(xiàn)在的數(shù)量，按照token本位來(lái)看，其實(shí)虧了很多很多。

本文就來(lái)說(shuō)說(shuō)過去幾年出現(xiàn)的幾個(gè)坑，那些不少嗅覺靈敏的玩家覺得要火，結(jié)果一直沒火起來(lái)的賽道, 一起來(lái)看看今年可能出現(xiàn)的曙光。

01 去中心化衍生品

衍生品可能是去年許多人特別看好的賽道之一。

原因不難理解，我們?cè)诂F(xiàn)貨上有了Uniswap，有了Curve，Pancakeswap等等一眾Dex，Dex數(shù)據(jù)相對(duì)于Cex的占比在不斷攀升，許多老玩家基本上完全擺脫了Cex的依賴，成為只存活在Dex上的Degen（墮落者）。

然后我們自然而然地推導(dǎo)出下一個(gè)風(fēng)口 - 去中心化衍生品。

再加上DYDX的上線，交易挖礦的火爆，DYDX token價(jià)格市值的不斷飆升，一切都看起來(lái)那么的美好。

然而只是看起來(lái)而已。

過去的幾個(gè)月，無(wú)論是龍頭DYDX，還是龍二Perp，龍三Mcdex, token價(jià)都是一瀉千里，反倒只有GMX一枝獨(dú)秀，穩(wěn)漲緩跌。

而身邊做合約交易的朋友，絕大多數(shù)也依舊在主流CEX這些地方玩，毫不客氣的說(shuō)，你覺得唯一能打的DYDX，如果取消獎(jiǎng)勵(lì)，上面會(huì)有多少真實(shí)的交易量？

究其原因，感覺如下：

雖說(shuō)在一個(gè)成熟交易市場(chǎng)，衍生品交易額是遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨的，但目前圈子本身還是個(gè)新生市場(chǎng)，離成熟還早得很，玩衍生品的玩家相對(duì)現(xiàn)貨玩家，依舊是少數(shù)；目前的去中心化衍生品，還無(wú)法提供中心化衍生品提供的體驗(yàn)，這可能是最為致命的。

換句話說(shuō)，目前的Dex衍生品，更像是簡(jiǎn)單的把衍生品從Cex搬到鏈上。

要知道Uniswap的崛起根本不是因?yàn)楸菴ex交易體驗(yàn)更好，而是AMM，LP，流動(dòng)性挖礦，無(wú)門檻列出這些Cex上面完全沒有的FCrypto Native的創(chuàng)新，衍生品這邊，至少目前為止，還沒有出現(xiàn)這種大級(jí)別，相對(duì)Cex的創(chuàng)新。

2022年，倒是有幾個(gè)方向看到一些希望，都算是DEX專屬，CEX上不太可能實(shí)現(xiàn)的那種：

Opyn的Squeeze，把期權(quán)做成了乘方+永續(xù)的形式；GMX這種共享流動(dòng)性，LP和所有玩家做對(duì)手盤的模式；Dopex這種可以對(duì)于Curve War結(jié)果進(jìn)行押注的衍生品，Dex專屬；對(duì)于NFT流動(dòng)性和定價(jià)機(jī)制提供服務(wù)的項(xiàng)目，可以把他們歸類為“NFT衍生品“，目前看到的幾個(gè)像是NFTX+FloorDAO，Jpegd，Abacus，F(xiàn)ractional.art等等。

上面提到的幾個(gè)項(xiàng)目都有著非常不錯(cuò)的創(chuàng)新性，限于篇幅就不一一展開了，有興趣的朋友可以去搜搜他們的資料，保證不會(huì)讓你失望。

02 隱私

隱私是個(gè)不知道提了多少年的賽道，永遠(yuǎn)讓人感覺充滿希望，然而也永遠(yuǎn)令人失望。

這甚至可以追溯到遠(yuǎn)古時(shí)期的Zcash，當(dāng)初開盤那可是上千的BTC價(jià)格，你把Zcash/BTC的K線拉到最大，可以很明顯的看出，這就是個(gè)永恒向下的曲線。

再看看前幾年興起的MimbleWimble雙雄，Grin和Beam，如今的落魄下場(chǎng)，而新一代的隱私代表，毫無(wú)疑問是基于ETH的Torn，然后你把Torn/ETH的k線打開，基本上也是同樣的無(wú)眼看。

那么到底隱私出了什么問題？到底是我們不需要？還是另有其因？

感覺原因同樣有下面2個(gè)：

暫時(shí)，對(duì)于大多數(shù)用戶來(lái)說(shuō)，真的不需要。不信你問問身邊的人，有幾個(gè)真的用過Torn或者Zcash（不是挖礦，而是真的為了使用而使用），暫時(shí)我想不出來(lái)除了個(gè)別巨鯨或者黑客，真的有人非要去用這些隱私token，或是隱私交易。記得V神之前提到過，

隱私，更應(yīng)該是一個(gè)功能，而不是一個(gè)token，或是一條鏈

，我們應(yīng)該在未來(lái)的公鏈，或是Defi項(xiàng)目上把他做成一個(gè)用戶可以開啟的可選項(xiàng)，而不是為了隱私而隱私，單獨(dú)再去發(fā)個(gè)token，做條鏈。至少目前而言，

還看不到大規(guī)模人群對(duì)于這種隱私的需求

。

然而說(shuō)是這么說(shuō)，隱私賽道目前依舊擁擠不堪，隨便一數(shù)，做鏈的，做Dapp的，零零散散幾十個(gè)項(xiàng)目都在做隱私，有些融資和估值還在天上，背后各大資本都有，可能是我認(rèn)知不夠，我是真的想不出來(lái)自己去用這些隱私token/鏈/Dapp的畫面。

在我看來(lái)，

隱私最應(yīng)該做成的，應(yīng)該是Link或者Graph的樣子

。

就是一個(gè)對(duì)于對(duì)用戶來(lái)說(shuō)無(wú)感，各個(gè)鏈接或是其他項(xiàng)目方都可以選擇接入或是合作的中間件。

屆時(shí)在許多應(yīng)用或是公鏈上，我們或許就可以多了一個(gè)“隱私”的選項(xiàng)或是開關(guān)，然而這玩意實(shí)施起來(lái)的難度似乎比預(yù)言機(jī)要高很多，一個(gè)適配所有鏈的隱私中間件，感覺不是這一兩年能看到的東西。

目前隱私在做的技術(shù)方向主要有兩個(gè)：

TEE，代表是Secret Network和Oasis；ZKP，代表是Torn和Aztec。

至于像是門羅的環(huán)簽名，Dash的混幣，Grin的Mimblewimble這些非智能合約型純隱私token，基本已經(jīng)無(wú)人問津了。

03 Socialfi+DAO

這倆放在一起了，因?yàn)楸举|(zhì)上都是與Web3時(shí)代，人與人的關(guān)系有關(guān)，一個(gè)是社交，一個(gè)是合作。

也都是近兩年喊得很兇，但是一地雞毛的賽道。

一個(gè)號(hào)稱要革了Web2社交媒體的命，結(jié)果現(xiàn)在圈內(nèi)最火的是Twitter；一個(gè)號(hào)稱要革了公司的命，結(jié)果web3進(jìn)來(lái)的VC和公司是越來(lái)越多了，DAO真正厲害的沒幾個(gè)。最出名的兩個(gè)，一個(gè)是YGG這樣的打金工會(huì)，一個(gè)BitDAO是Byebit這種中心化組織分出來(lái)的殼，倒是PeopleDao與CityDAO因?yàn)橘I憲法和買地著實(shí)眼前讓人一亮，可惜一個(gè)競(jìng)拍失敗暫時(shí)淪為Meme幣，另一個(gè)在現(xiàn)實(shí)世界里的拓展貌似也是舉步維艱。而當(dāng)年號(hào)稱DAO第一幣的Aragon，看它過去兩年的幣價(jià)表現(xiàn)，你也大體能猜到DAO是個(gè)什么處境。

Socialfi和DAO一直叫好做不好，可能最核心的因素就一個(gè)，這2個(gè)賽道目前不賺錢。你看不管是Defi，Gamefi這些，大家用意，都是奔著掙錢去的，而在你這賽道上，沒油水。

但說(shuō)歸說(shuō)，這倆在2022年還是一定程度上相當(dāng)可期的。

Socialfi這邊，像是Project Galaxy，Cyber Connect，RSS3等一種項(xiàng)目，開始注重描繪用戶鏈上畫像與鏈上行為的社交圖譜，雖說(shuō)目前還很簡(jiǎn)陋，但感覺總算是走對(duì)了Crypto Native的正確路線，而非之前那種“做一個(gè)去中心化版的Twitter或是微信“這種照貓畫虎式的模仿。

AAVE背書的Lens Protocol更是感覺和Defi做了非常緊密的聯(lián)系，甚至為將來(lái)的鏈上無(wú)抵押信用貸開始打地基。

DAO在2021年其實(shí)也取得了不少的進(jìn)步，目前單是分類就有協(xié)議DAO，服務(wù)DAO，收藏DAO，投資DAO，贈(zèng)與DAO，媒體DAO，游戲工會(huì)DAO，每個(gè)DAO類別都有相對(duì)不錯(cuò)的龍頭選手，掙不掙錢兩說(shuō)，DAO的數(shù)量和人數(shù)確實(shí)是在穩(wěn)步提升，這就是一個(gè)很好的開端！那句話怎么說(shuō)的來(lái)著，飯要一口一口吃，路要一步一步走，革Web2和公司制的命，得做好長(zhǎng)期奮戰(zhàn)，以十年為單位的打算。

大家覺得這兩年還有哪些覺得要火，卻沒火的賽道，歡迎也跟我們分享。