原文來源：Four Pillars

原文作者：Steve

原文標(biāo)題：Why did dYdX choose to launch its own chain instead of continuing with a Layer 2 solution?

編譯：Azuma，Odaily 星球日?qǐng)?bào)

引言及背景

1.1 本文宗旨：為何選擇了研究 dYdX？

很多人認(rèn)為 dYdX 是最成功的去中心化交易所（DEX）之一，雖然這也是事實(shí)，但從研究者的視角來看，dYdX 之所以引人注目，主要有兩個(gè)原因：一是它通過實(shí)踐證明了當(dāng)前區(qū)塊鏈行業(yè)內(nèi)構(gòu)建 Rollup 的趨勢并非唯一正解；二是它為行業(yè)關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施與應(yīng)用哪個(gè)更為重要的激烈辯論提供了一項(xiàng)重要的案例研究。我們將詳細(xì)探討這些原因。

1.1.1 對(duì) Rollup 極致主義的直接反駁

2023 年的區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)可以被描述為 Rollup 時(shí)代，諸多 Rollup 解決方案如雨后春筍般涌現(xiàn)。Terra 墮落后（它曾是以太坊的有力競爭者），受 FTX 危機(jī)影響的 Solana 遭遇重挫，坊間普遍認(rèn)為“以太坊已經(jīng)勝出”。因此，許多項(xiàng)目停止開發(fā)自己的 Layer 1 區(qū)塊鏈，轉(zhuǎn)而成為以太坊的 Rollup，企圖在保持一定自主性的同時(shí)，借用以太坊的安全性。

然而，這并沒有宣告 Layer 1 的終結(jié)。來自 Meta 區(qū)塊鏈項(xiàng)目 Diem 的一些衍生項(xiàng)目，在共識(shí)機(jī)制（如 Bullshark、Narwal 等）等多個(gè)領(lǐng)域帶來新概念。特別引人關(guān)注的是，某些項(xiàng)目反而是從 Rollup 出發(fā)并轉(zhuǎn)型，構(gòu)建出了自己的 Layer 1 區(qū)塊鏈。尤其讓人好奇的是，為何一個(gè)在 Layer 2 已經(jīng)取得成功的項(xiàng)目會(huì)放棄原有成就，轉(zhuǎn)而推出自己的鏈。dYdX 便是這樣的案例，它的變革直接挑戰(zhàn)了所謂的“Rollup 極致主義”。一開始，dYdX 并不是 Layer 1 ，作為 Layer 1 項(xiàng)目的它也頗受歡迎。而隨著 dYdX 轉(zhuǎn)型成為自主 Layer 1 ，這也引發(fā)了關(guān)于 Layer 1 解決方案并非解決所有問題之萬全之策的思考。

1.1.2 基礎(chǔ)設(shè)施 vs 應(yīng)用的一個(gè)顯著案例

其次，dYdX 在關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用孰先孰后的辯論中提供了一個(gè)重要的案例。如后文所述，dYdX 在其所構(gòu)建的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)展的同時(shí)，產(chǎn)品質(zhì)量也得到顯著改進(jìn)。本質(zhì)上，“堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)于產(chǎn)品發(fā)展至關(guān)重要”的觀點(diǎn)在 dYdX 的發(fā)展歷程中得到了實(shí)實(shí)在在的證明。該項(xiàng)目通過兩次基礎(chǔ)設(shè)施的重大更新，使得產(chǎn)品在可擴(kuò)展性和用戶友好性方面獲益頗豐。因此，在這場辯論中，dYdX 成為支持基礎(chǔ)設(shè)施重要性的切實(shí)例證。

1.1.3 讓我們深入了解 dYdX

除了上述原因之外，dYdX 在許多方面都是一個(gè)極具吸引力的項(xiàng)目。它之前從以太坊主鏈遷移到了 Layer 2 ，在 DeFi 興盛時(shí)期卻意外地遇到了生存危機(jī)。dYdX 所面臨的困境以及其克服問題的策略不僅令人驚異，同時(shí)為創(chuàng)建鏈上產(chǎn)品的人提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

因此，通過本文，我希望提供對(duì)于 dYdX 歷史的概述，并詳細(xì)闡釋為何它要推出自己的區(qū)塊鏈。我將比較 dYdX 原版與新版，并最終討論 dYdX 發(fā)展路線對(duì)行業(yè)的含義。這一分析將對(duì)考慮在該領(lǐng)域推出或轉(zhuǎn)型產(chǎn)品的人士具有參考價(jià)值。

1.2 永續(xù)合約協(xié)議的解釋

首先，dYdX 是一個(gè)專注于衍生品交易，特別是永續(xù)期貨合約的去中心化交易所（DEX），盡管它最開始的服務(wù)是保證金交易和期權(quán)交易。為了理解 dYdX，我們首先需要了解加密貨幣永續(xù)合約協(xié)議。去中心化交易所與傳統(tǒng)的中心化交易所運(yùn)作模式有所區(qū)別。不同于中心化實(shí)體處理交易，去中心化交易所通過區(qū)塊鏈和智能合約來去中心化地管理交易。永續(xù)期貨合約類似于普通期貨合約，涉及預(yù)定時(shí)間以特定價(jià)格交易資產(chǎn)或商品，但它們沒有固定到期日。這意味著交易者可以無限期地持有他們的頭寸。

因此，作為一個(gè)處理涉及加密資產(chǎn)的永續(xù)期貨合約的 DEX，dYdX 與傳統(tǒng)交易所存在顯著的區(qū)別。它利用區(qū)塊鏈和智能合約在高度去中心化的環(huán)境下促成交易。

現(xiàn)在我們對(duì)去中心化永續(xù)期貨交易所有了基本的了解，讓我們進(jìn)一步深入探索 dYdX 及其發(fā)展史。

1.3 dYdX 的簡要背景史：從 CEX 到 DEX

dYdX 的創(chuàng)始人 Antonio Juliano 在創(chuàng)立 dYdX 之前已在區(qū)塊鏈行業(yè)擁有豐富的職業(yè)經(jīng)歷。他的加密/區(qū)塊鏈職業(yè)旅程始于 Coinbase —— 這是全球最大的加密貨幣交易所之一。在 Coinbase 工作期間，Antonio 對(duì)區(qū)塊鏈和加密貨幣積累了深厚的經(jīng)驗(yàn)，這無疑為他構(gòu)想 dYdX 奠定了基礎(chǔ)。當(dāng) Antonio 構(gòu)思 dYdX 的時(shí)候，保證金交易正在加密領(lǐng)域日漸盛行，眾多投資者利用杠桿進(jìn)行大膽的投資策略。Antonio 設(shè)想在區(qū)塊鏈上實(shí)現(xiàn)這些杠桿交易策略，這一構(gòu)想最終孕育了 dYdX。

隨后，dYdX 獲得了大約 200 萬美元的投資，在 a16z 和 Polychain 等知名機(jī)構(gòu)的支持下估值達(dá)到了 1000 萬美元。隨后 dYdX 逐漸發(fā)展，并開始向世界展示其產(chǎn)品。

當(dāng)時(shí)的 dYdX 與今日迥異。它最初并非建立在 Layer 2 之上（出乎意料地，它最初部署于以太坊主網(wǎng)），且沒有自主的交易系統(tǒng)（它使用了第三方 DEX）。更要指出的是，一開始 dYdX 也并未支持永續(xù)期貨交易。那么，今天我們所熟知的 dYdX 是如何發(fā)展而來的呢？

1.3.1 gas、gas、gas！DeFi Summer “大災(zāi)變”

要理解 dYdX 為何選擇從以太坊主網(wǎng)向 Layer 2 的過渡，我們需要回顧一下 2020 年初之前發(fā)生的事件?？赡芘c很多人知道的情況相反，dYdX 當(dāng)時(shí)是交易量最高的去中心化交易平臺(tái)之一，占所有去中心化交易平臺(tái)交易量的約一半。然而，一切都在所謂的 DeFi Summer 發(fā)生了變化，這一變化是由 Compound 推出其治理代幣 COMP 和引入流動(dòng)性挖礦概念而觸發(fā)的。

在 DeFi Summer 期間，DeFi 代幣出現(xiàn)了爆炸性上漲（盡管很多代幣是為了鼓勵(lì)流動(dòng)性供應(yīng)而隨意創(chuàng)造，并沒有實(shí)質(zhì)價(jià)值支撐）。新的 DeFi 代幣快速涌現(xiàn)，且馬上就可以在 Uniswap 上隨意交易，這導(dǎo)致許多交易者轉(zhuǎn)向使用 Uniswap。這一轉(zhuǎn)變也使得 dYdX 的交易量從 50% 迅速下降到微不足道的 0.5% 。

DeFi Summer 帶來的不僅僅是市場份額的挑戰(zhàn)。在此期間，以太坊的 gas 費(fèi)用飛漲，對(duì) dYdX 構(gòu)成了近乎滅頂之災(zāi)，因?yàn)?dYdX 一直承擔(dān)用戶的 gas 費(fèi)用以提升用戶體驗(yàn)。在 DeFi Summer 之前，gas 費(fèi)用低到可以通過 dYdX 的交易費(fèi)用收入來承擔(dān)。然而，隨著以太坊的 gas 費(fèi)用激增大約 100 到 1000 倍，dYdX 面臨了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)損失。他們采取了一些措施，比如設(shè)定最低交易額（例如 1 萬美元），但最終，dYdX 不得不引入與 gas 實(shí)際狀況相匹配的交易費(fèi)用，這導(dǎo)致用戶的交易面臨高昂的費(fèi)用門檻（交易費(fèi)往往超過每筆交易 100 美元）。

諷刺的是，正值 DeFi 人氣高漲之際，dYdX 卻遇到了最艱難的挑戰(zhàn)。鮮為人知的是，在這個(gè)時(shí)候，dYdX 瀕臨破產(chǎn)邊緣。由于資金有限，且現(xiàn)有投資者不愿意追加投資，dYdX 面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。此外，該公司面臨著如何向市場介紹其差異性的挑戰(zhàn)。有趣的是，在這一期間，已破產(chǎn)的 Three Arrows Capital 曾是為 dYdX 提供資金的公司之一。

最終，為了擺脫這種不穩(wěn)定的狀況，dYdX 決定做出根本性的變化，這導(dǎo)致它選擇了離開了以太坊主網(wǎng)。這一過渡也造就了我們?cè)煜さ哪莻€(gè) dYdX —— 基于 Starkware 旗下的一個(gè)由 STARK 驅(qū)動(dòng)的可擴(kuò)展性引擎 StarkEx 而構(gòu)建的去中心化衍生品交易所。

dYdX 遇上 Starkware，轉(zhuǎn)機(jī)來臨！

2.1 為什么選擇 Layer 2 ？

dYdX 采納 Layer 2 解決方案不僅是其在與 Uniswap 競爭遇挫時(shí)的戰(zhàn)略選擇，更重要的是，更它對(duì)以太坊上不可持續(xù)交易費(fèi)用的一種必要反應(yīng)。Layer 2 提供了一個(gè)可行的替代方案，它不僅能夠處理 dYdX 的交易吞吐量，而且大幅降低了交易費(fèi)用。

當(dāng)時(shí)的以太坊 Layer 2 解決方案 —— 尤其是 Starkware（StarkEx） —— 專為解決以太坊主網(wǎng)服務(wù)遷移的問題而設(shè)計(jì)。Starkware 在利用了以太坊安全性的前提下，提供巨大的可擴(kuò)展性，這使得其成為了 dYdX 理想的解決方案。這種可擴(kuò)展性還讓 dYdX 能夠在不同的產(chǎn)品創(chuàng)新上進(jìn)行嘗試，進(jìn)而顯著推動(dòng)了平臺(tái)的整體進(jìn)步。我認(rèn)為 dYdX 的這次戰(zhàn)略過渡以及隨后的產(chǎn)品升級(jí)是“基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)先還是應(yīng)用優(yōu)先”一辯的絕佳案例。

如我后續(xù)將闡釋的，dYdX 的核心功能在很大程度上依賴于 Starkware。借助 Layer 2 方案，dYdX 進(jìn)入了繁榮的新階段。下面我們具體分析一下 dYdX 遷移到 Layer 2 后的表現(xiàn)。

2.2 為何選中了 Starkware（StarkEx）?

實(shí)際上，在 dYdX 選定 Starkware 時(shí)，人們便曾提出過疑問 —— 為何在眾多的 Layer 2 方案中偏偏選擇了它？如果 Starkware 沒有突出的優(yōu)勢，dYdX 就沒有特別選擇它的理由。那么，Starkware 與其他 Rollup 解決方案，特別是其他零知識(shí)證明（ZK）方案相比有什么區(qū)別呢？

首先，Starkware 作為 Layer 2 解決方案，特別適合需要快速處理大量交易的應(yīng)用，比如 dYdX。Starkware 可以將多筆交易打包起來一起處理，但這并非 Starkware 的特點(diǎn)，其他 ZK 方案也有相似能力。Starkware 的真正優(yōu)勢在于它能支持更多種類的交易。盡管如今我們見到了諸如 zkEVM 等技術(shù)的成熟，但在 dYdX 開始探索 Layer 2 時(shí)，大多數(shù) ZK 方案都只能針對(duì)簡單的交易（例如代幣轉(zhuǎn)移）進(jìn)行優(yōu)化。因此 dYdX 尋求的是一種既能批量處理交易也兼容自有智能合約的方案，在當(dāng)時(shí) Starkware 的 StarkEx 滿足了這些需求。盡管 Starkware 不支持 EVM，這意味著在 Starkware 上開發(fā)應(yīng)用程序需要學(xué)習(xí)其特有語言（Cairo），但這對(duì) dYdX 來說似乎是可克服的挑戰(zhàn)。

此外，據(jù) Antonio Juliano 所述，當(dāng)時(shí) Starkware 為基于以太坊的應(yīng)用提供了最為便捷的接入方案，并在產(chǎn)品上市方面已做好充分準(zhǔn)備。

2.3 引入 Starkware 后的 dYdX：增長再增長

借助 Starkware 的基礎(chǔ)架構(gòu)，dYdX 推出了交叉保證金功能，這種交易方式允許使用單一保證金賬戶進(jìn)行多頭寸操作，再加之已得到顯著提升的可擴(kuò)展性，dYdX 吸引了越來越多流動(dòng)性。此外，隨著 dYdX 支持了更多資產(chǎn)，成功吸引來了更多交易者。借助其新引擎，d