一、項(xiàng)目簡(jiǎn)介

DYDX是基于以太坊的去中中心化交易所(期貨Dex賽道龍頭)，為用戶基于二層網(wǎng)絡(luò)的永續(xù)合約、保證金、現(xiàn)貨交易與借貸等金融工具。

二、DYDX產(chǎn)品

1.基于二層網(wǎng)格的永續(xù)合約

2.保證金交易

3.杠桿交易

4.現(xiàn)貨交易

5.借貸

6.DYDX周邊商城

7.Hedgies NFT

三、性能提升（基于第二層擴(kuò)展解決方案StarKWare的優(yōu)點(diǎn)）

1.降低Gas費(fèi)

2.可以減少交易規(guī)模降低交易費(fèi)用

3.Cross-Margin功能支持更多的交易對(duì)即時(shí)交易結(jié)算

4.更高性能的價(jià)格oracle

5.更高的杠桿率和更低的清算罰款

四、代幣信息

1.數(shù)量&市值

最大：

供應(yīng)量 10億

市值 $20.7億

當(dāng)前：

供應(yīng)量 10億

供應(yīng)市值 $20.7億

流通：

數(shù)量 1.56億

市值$3.25億

2.流通率

15.6%

3.代幣分配

投資者 27.7%

交易獎(jiǎng)勵(lì) 20.2%

dYdXTrading 或基金會(huì)的員工和顧問 15.3%

Airdop 5.0%

流動(dòng)性提供者獎(jiǎng)勵(lì) 7.5%

dYdX 的未來(lái)員工和顧問 7.0%

國(guó)庫(kù) 16.2%

流動(dòng)性質(zhì)押池 0.6%

安全質(zhì)押池0.5%

4.代幣釋放

DYDX的供應(yīng)預(yù)計(jì)將于2026年7月完全釋放

DYDX的初始代幣發(fā)行日期為2021年8月8日。該代幣的最大供應(yīng)量上限為1000000000，并具有通脹排放率。

從發(fā)布后五年開始，治理可利用每年2%最高永久通脹率來(lái)增加DYDX的供應(yīng)，確保社區(qū)擁有資源來(lái)繼續(xù)協(xié)議的開發(fā)和增長(zhǎng)。

通貨膨脹必須通過治理提案制定，且每年上限為2%

五、代幣賦能

1.參與治理、投票作為治理代幣，DYDX幣具有投票、參與治理的功能。

2.手續(xù)費(fèi)折扣

作為交易平臺(tái)的代幣，DYDX和BNB一樣，持有人可根據(jù)其當(dāng)前持有的規(guī)模獲得交易折扣。

3.回溯性挖礦獎(jiǎng)勵(lì)

挖礦獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)分配給長(zhǎng)期使用平臺(tái)，在DYDX第二層協(xié)議上進(jìn)行交易的DYDX用戶，獎(jiǎng)勵(lì)金額取決于交易者的整體活動(dòng)和他們所屬的層級(jí)。

4.交易獎(jiǎng)勵(lì)

任何使用該平臺(tái)的交易者都有資格獲得DYDX獎(jiǎng)勵(lì)

5.流動(dòng)性提供者獎(jiǎng)勵(lì)

擁有活躍的ETH地址，上一個(gè)時(shí)期保持最低5%的maker交易里的用戶可以獲得流動(dòng)性提供者獎(jiǎng)勵(lì)。DYDX代幣將于28天后獎(jiǎng)勵(lì)給流動(dòng)性提供者。

六、路線圖（預(yù)計(jì)年底開啟V4升級(jí)）

目標(biāo)：

進(jìn)一步提高產(chǎn)品體驗(yàn)，加強(qiáng)以DYDX代幣為核心的價(jià)值捕獲

核心部分：

實(shí)現(xiàn)去中心化的目標(biāo)，dYdX 在Cosmos 上創(chuàng)建一條屬于自己的L1區(qū)塊鏈，即dYdXChain。

未來(lái)的dYdX 鏈上，用戶將使用DYDX代幣而不是ETH支付交易費(fèi)用。

搭建節(jié)點(diǎn)需要質(zhì)押DYDX代幣，交易消耗的gas使用的也是DYDX代幣，dYdXChain 發(fā)展得越好，消耗的DYDX代幣也就越多。

V4版本實(shí)現(xiàn)完全去中心化后，社區(qū)將從DYDX Trading lnc。手中奪走控制權(quán)，區(qū)可以通過提案，使得平臺(tái)的收入更多的流到DYDX代幣持有人手中，而非像V4版本那樣收入都流到了平臺(tái)。

優(yōu)化部分：

1.將交易獎(jiǎng)勵(lì)減少45%

2.調(diào)整 Maker & Taker 費(fèi)用

3.引入做市商返利計(jì)劃;

4.取消 DYDX/stkDYDX 交易費(fèi)用折扣

5.每年減少DYDX 釋放量并修改分配機(jī)制。

6.調(diào)整細(xì)分市場(chǎng)的交易獎(jiǎng)勵(lì)分配機(jī)制。

七、總結(jié)

1.當(dāng)前DYDX社區(qū)用戶最關(guān)心的就是代幣的價(jià)值捕獲和未來(lái)可持續(xù)的發(fā)展。

2.現(xiàn)在鏈上衍生品賽道競(jìng)烈，交易獎(jiǎng)勵(lì)在協(xié)議啟動(dòng)初期，總體上是一個(gè)簡(jiǎn)單有效的激勵(lì)系統(tǒng)，能有效的快速拉近流量，促活交易，但后期比拼的就是機(jī)制創(chuàng)新和完美的經(jīng)濟(jì)模型等續(xù)航的能力。

3.GMX等項(xiàng)目也在這波熊市快速崛起，給了DYDX比較大的壓力，雖然DYDX代幣價(jià)值捕獲能力差，但V4之后，這方面會(huì)有很大改善，總體而言DYDX依然保持DEX衍生品賽道的龍頭地位，無(wú)論從產(chǎn)品體驗(yàn)，業(yè)務(wù)能力都領(lǐng)先其他競(jìng)爭(zhēng)品。

4.但也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，比如其他產(chǎn)品的爆發(fā)被徹底超越，后期的續(xù)航能力不足等。

5.我個(gè)人是非常看好這條賽道，尤其CEX面對(duì)監(jiān)管的壓力，去中心化衍生品賽道的增長(zhǎng)空間還是比較大的，牛市大概率會(huì)炒作這條賽道。

在加密行業(yè)你想抓住下一波牛市機(jī)會(huì)你得有一個(gè)優(yōu)質(zhì)圈子，大家就能抱團(tuán)取暖，保持洞察力

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