永續(xù)債券是指沒(méi)有到期日的債券，可以持續(xù)發(fā)行且不償還本金，只支付利息的債券。對(duì)于永續(xù)債券的定價(jià)，最常用的方法是使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法。具體步驟如下：

1. 確定債券的利率和每年支付的利息額。假設(shè)利率為i，每年支付的利息額為C。

2. 確定永續(xù)債券的稅前價(jià)值P0。假設(shè)現(xiàn)在時(shí)刻為t=0，則永續(xù)債券的稅前價(jià)值可以表示為：

P0 = C/i

3. 確定永續(xù)債券的稅后價(jià)值。假設(shè)稅率為T(mén)，則稅后價(jià)值可以表示為：

P0(1-T)

4. 確定永續(xù)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。假設(shè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為M，則永續(xù)債券的價(jià)值可以表示為：

P0(1-T) + M

5. 最后，根據(jù)市場(chǎng)情況確定永續(xù)債券的實(shí)際價(jià)值。如果實(shí)際價(jià)值小于上述計(jì)算出的價(jià)值，則認(rèn)為永續(xù)債券被低估，值得購(gòu)買(mǎi)；反之則認(rèn)為永續(xù)債券被高估，不建議購(gòu)買(mǎi)。