韓國人炒幣有多瘋狂？
“在全羅南道莞島郡松谷港，一輛銀色奧迪被打撈上岸，車內(nèi)3具遺體已嚴(yán)重腐爛，正是留下‘Luna幣’‘安眠藥’‘防波堤’等搜索記錄后失聯(lián)數(shù)日的趙某一家?！?/p>
日前，受韓國社會廣泛關(guān)注的一家三口失蹤事件有了新進(jìn)展。據(jù)悉，2021年，丈夫趙某在10多種虛擬貨幣中投資1.3億韓元，損失2000萬韓元左右。警方初步推測，男主人沉迷炒幣、賠得血本無歸，走投無路下攜妻女自盡。
虛擬貨幣再度引發(fā)關(guān)注。
手機(jī)屏幕上顯示的2022年4月10日當(dāng)時(shí)Luna幣價(jià)格。
韓國人炒幣究竟有多瘋狂？
2017年，全球虛擬貨幣熱潮初起。同年冬天，全球最大宗的比特幣交易有2/3發(fā)生在韓國。
到2021年年末，韓國虛擬資產(chǎn)交易所實(shí)際參與交易用戶已達(dá)558萬人。這意味著，在總?cè)丝谥挥?200萬左右的韓國，平均不到10個(gè)人中就有1人炒幣。今年，各個(gè)幣種都在持續(xù)下跌，比特幣距最高點(diǎn)跌落70%，Luna幣更是一夜間“讓鈔票變廢紙”。
即便如此，很多韓國人仍沉迷其中。他們說，“我們沒什么可失去的。”
文| 丁貴梓 瞭望智庫觀察員
本文為瞭望智庫原創(chuàng)文章，如需轉(zhuǎn)載請?jiān)谖那白⒚鱽碓床t望智庫（zhczyj）及作者信息，否則將嚴(yán)格追究法律責(zé)任。
1
等待“畢業(yè)”的人
虛擬資產(chǎn)交易所實(shí)際參與交易用戶，即人們常說的“炒幣者”。
他們活躍在“比特幣畫廊”等虛擬貨幣論壇上，構(gòu)成了韓國互聯(lián)網(wǎng)中的一大特殊群體——等待“畢業(yè)”的人。
這里的“畢業(yè)”，是指“賺夠之后選擇收手”。
相關(guān)論壇里不時(shí)會有炒幣者上傳好消息。
還有人列出戰(zhàn)績、寫下心得，甚至舉行抽獎(jiǎng)活動，與網(wǎng)友們分享喜悅。
【注：以上截圖來自社交論壇DC Inside?！?/p>
他們口中的Luna幣，在過去1年多內(nèi)漲勢強(qiáng)勁——從不足1美元飆至119.5美元左右，總市值一度高達(dá)410億美元，流通市值擠進(jìn)虛擬貨幣前五。
類似“靠虛擬貨幣致富”的消息一傳十、十傳百，越來越多韓國人選擇入局。比特幣、EOS幣、Luna幣、UST幣等等，市場上供人選擇的幣種也越來越多。
頗受歡迎的比特幣，在韓國虛擬貨幣交易總量中只占不到10%，可見市場種類之繁雜。目前，僅韓國本地交易所上市的虛擬貨幣就有600余種，甚至出現(xiàn)了真人秀節(jié)目《區(qū)塊鏈大作戰(zhàn)》（Block Battle），供來自世界各地的虛擬貨幣開發(fā)團(tuán)隊(duì)公開比拼。
炒幣市場一片火熱，能從中“畢業(yè)”的，卻只有極少數(shù)人。
尤其是進(jìn)入2022年，多個(gè)幣種持續(xù)下跌，比特幣距最高點(diǎn)跌落70%，EOS幣幾乎腰斬，此前被看好的Luna幣更是一夜間“讓鈔票變廢紙”。5月10日至12日，Luna幣連續(xù)三天下跌，跌幅超95%，最終跌至不到1美元。
如今，論壇里更常見的，不是喜悅，而是抱怨。
有人自嘲，“今天賺了35萬韓元，飛了15萬韓元?！?/p>
有人因備受忽漲忽跌的折磨而高呼，“還不知道EOS幣是什么的家伙們，漢江有請，好走不送?！?/p>
像趙氏一家一樣產(chǎn)生極端想法的人也不在少數(shù)。據(jù)韓國《先驅(qū)經(jīng)濟(jì)》報(bào)道，Luna幣暴跌后，網(wǎng)上出現(xiàn)大量暗示投資失敗、想要自殺的文章。
“只用3個(gè)小時(shí)就失去了全部財(cái)產(chǎn)，突然理解了有的人為什么會選擇自殺?！?/p>
“等天一亮我就要去死了，我覺得燒炭自殺比較好，就去便利店買速燃炭了?！?/p>
更令人揪心的是，“自殺圣地”麻浦大橋的網(wǎng)絡(luò)搜索量直線上升。為此，警方甚至加緊了麻浦大橋附近的巡邏力度。
以Luna幣暴跌為代表的這輪“幣圈地震”，已波及深遠(yuǎn)。
2
打破“平衡”的神秘拋售者
設(shè)計(jì)出Luna幣的人，名叫權(quán)度亨（音），畢業(yè)于斯坦福大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)系，曾經(jīng)是蘋果和微軟公司工程師。
2018年，全球比特幣熱潮升溫之際，他與韓國電商平臺TMON創(chuàng)始人申鉉誠（音）聯(lián)合創(chuàng)辦了虛擬貨幣開發(fā)企業(yè)Terraform Labs，總部位于新加坡。
“我們的目標(biāo)，是將所有‘穩(wěn)定幣’與電子商務(wù)及零售結(jié)算網(wǎng)絡(luò)連接起來，打破國際商務(wù)的壁壘?！?019年，權(quán)度亨滿懷壯志，將Luna幣推向市場。經(jīng)過蹺蹺板似的循環(huán)套利，2021年初至2022年4月，Luna幣暴漲近120美元，市值達(dá)410億美元，備受投資者歡迎。權(quán)度亨借此成為業(yè)界寵兒，被稱為“韓版馬斯克”。
迅速成功的“秘訣”，就藏在Luna幣的交易算法中。
Luna幣并非孤立存在，它與UST幣（Terra USD）一同被推向市場，兩者高度關(guān)聯(lián)。其中，UST幣為“算法穩(wěn)定幣”，與目前市場上較常見的“穩(wěn)定幣”不同，它沒有抵押資產(chǎn)，而是通過調(diào)節(jié)市場供需關(guān)系來維持價(jià)格穩(wěn)定。
【注：因虛擬貨幣價(jià)格極不穩(wěn)定，幣圈衍生出了價(jià)格相對穩(wěn)定的“穩(wěn)定幣”，以便炒幣者落袋為安時(shí)保護(hù)財(cái)富不縮水。較常見的“穩(wěn)定幣”有法幣抵押型和加密資產(chǎn)抵押型，即以法幣（如美元）、加密資產(chǎn)（如比特幣）或其它資產(chǎn)作為價(jià)值抵押物，來維持穩(wěn)定幣價(jià)格穩(wěn)定。】
簡單地說，UST幣的目標(biāo)是確保價(jià)格與美元1∶1掛鉤，Luna幣則是維持這種價(jià)值錨定的重要工具。
1個(gè)UST幣等于價(jià)值1美元的Luna幣。若1個(gè)Luna幣價(jià)格為1美元?jiǎng)t可換1個(gè)UST幣，若1個(gè)Luna幣漲到10美元?jiǎng)t可換10個(gè)UST幣，且二者“雙向銷毀鑄造”。
理論上，當(dāng)UST幣價(jià)格高于1美元，投資者會向系統(tǒng)發(fā)送價(jià)值1美元的Luna幣，以換取1個(gè)UST幣后再換成美元，相應(yīng)Luna幣被銷毀。如此一來，UST幣供應(yīng)增加、價(jià)格回跌，Luna幣流通減少、價(jià)格上漲。反之亦然。
就像它們名字的引申意義一樣，Luna（月亮）圍繞著Terra（地球）運(yùn)轉(zhuǎn)，完成調(diào)節(jié)、穩(wěn)定UST幣價(jià)格的套利機(jī)制。
為吸引投資者，Terraform Labs還推出所謂“錨定協(xié)議”（Anchor Protocol），允許用戶存入U(xiǎn)ST幣，并獲得近20%的年化利率。這比其它虛擬貨幣金融服務(wù)系統(tǒng)高得多。
這套算法看似穩(wěn)定，實(shí)則暗藏巨大風(fēng)險(xiǎn)。
UST幣沒有抵押資產(chǎn)，僅靠調(diào)節(jié)供應(yīng)量來維持幣價(jià)錨定某個(gè)價(jià)值附近波動。當(dāng)“UST幣無條件是1美元”的信任消失，市場自發(fā)調(diào)節(jié)供需關(guān)系的機(jī)制便會失靈，隨之而來的就是大規(guī)模拋出與清算。此外，用一種虛擬貨幣為另一種虛擬貨幣作價(jià)值擔(dān)保，可謂“虛中向虛”，抵御投機(jī)行為造成價(jià)格波動的能力較弱。
前Terraform Labs職員姜炯錫（音）表示，職員內(nèi)部也曾對算法提出異議，但權(quán)度亨并未采納。
今年5月，這場架空的“地月平衡”崩塌了。
一位投資者拋售了價(jià)值8500萬美元的UST幣，導(dǎo)致市場流通量劇增、價(jià)格驟降。因規(guī)模過大，市場調(diào)節(jié)機(jī)制失靈，UST幣長期脫錨。Terraform Labs聲稱已直接介入，但已無法抑制恐慌，市場大量出售UST幣，又導(dǎo)致Luna幣供應(yīng)急劇增加，陷入惡性通脹。
結(jié)果，Luna幣接連跳崖式暴跌，僅幾天時(shí)間就跌到0.00017美元，幾近歸零，UST幣緊隨其后崩潰。受此影響，比特幣跌超20%，一些小型虛擬貨幣跌幅超五成。
據(jù)韓國《中央日報(bào)》稱，韓國市場上約58萬億韓元Luna幣市值蒸發(fā)，超20萬民眾蒙受損失。眾人苦尋這位神秘的拋售者，卻無人應(yīng)答。
此時(shí)的權(quán)度亨在做什么呢？
在暴跌事件前，Terraform Labs位于韓國的分公司辦公室就已撤出，人們只能在社交平臺上尋找他的身影。
循著這一線索，韓國MBC記者發(fā)出采訪邀請，并先后拜訪位于新加坡的Terraform Labs總部和權(quán)度亨住所，都未能見到權(quán)本人。權(quán)住所位于當(dāng)?shù)馗蝗藚^(qū)某高級公寓，室外游泳池、網(wǎng)球籃球場等一應(yīng)俱全，門外還放著2小時(shí)配送服務(wù)的大米和礦泉水，訂購者名字與權(quán)的夫人一致。
第二天，記者收到權(quán)的回復(fù)，稱會優(yōu)先考慮與媒體對話，但與各地區(qū)媒體接觸還需一段時(shí)間。
3
民意裹挾下的政府
其實(shí)，在Luna幣勢頭猛進(jìn)之時(shí)，Terraform Labs就被人盯上了。
2021年9月，正在紐約參加某虛擬貨幣活動的權(quán)度亨，收到了美國證券交易委員會（SEC）傳票。此前，SEC已對其進(jìn)行過4-5小時(shí)的視頻調(diào)查。權(quán)度亨認(rèn)為，自己不是美國人，Terraform Labs也不在美國，SEC沒有調(diào)查權(quán)限。因權(quán)的回避，調(diào)查進(jìn)入強(qiáng)制程序，雙方開啟訴訟戰(zhàn)。
SEC之所以介入，是因?yàn)門erraform Labs的鏡像協(xié)議（Mirror Protocol）。
舉例來說，在蘋果股票“AAPL”前加個(gè)“m”，就成了該協(xié)議里與蘋果股價(jià)聯(lián)動的虛擬股票mAAPL，可以使用Luna幣和UST幣交易。像照鏡子一樣，若蘋果股票是136美元，同一時(shí)間的mAAPL就是136個(gè)UST幣。
SEC指出，類似商品泛濫會造成市場混亂，要予以監(jiān)督，而這種追隨美國股票的鏡像協(xié)議，實(shí)為無許可非法交易。此外，SEC還要求Terraform Labs提交權(quán)度亨和Terraform Labs擁有的Luna幣等文件，以判斷其中是否存在黑箱操作或不當(dāng)獲利。
目前，美國法院一審、二審結(jié)果皆支持SEC，美當(dāng)局將正式開啟調(diào)查。
韓國相關(guān)部門舉措則相對滯后。
今年5月，在國內(nèi)受害者的集體抗議下，首爾南部地方檢察廳金融、證券犯罪聯(lián)合調(diào)查團(tuán)以“1號事件”立案調(diào)查Luna-UST事件，重點(diǎn)關(guān)注權(quán)度亨的詐騙和逃稅嫌疑；6月，金融監(jiān)督院表示“正積極協(xié)助檢察機(jī)關(guān)調(diào)查”，非法與否尚無定論；8月，虛擬資產(chǎn)交易所發(fā)布了自我監(jiān)管方案，以求保護(hù)投資者。
而據(jù)彭博社報(bào)道，8月中旬，權(quán)度亨在新加坡接受虛擬貨幣專門媒體專訪時(shí)表示，很難做出返回韓國的決定，“他們（韓國調(diào)查當(dāng)局）沒有起訴我們?nèi)魏?/article>
