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文章來(lái)源： BlockVC

項(xiàng)目要聞

今日，火幣 Prime 發(fā)布公告稱(chēng)，其第三個(gè)項(xiàng)目為穩(wěn)定幣項(xiàng)目 Reserve，該項(xiàng)目旨在為高通脹國(guó)家的人民和商業(yè)提供一種穩(wěn)定的全球性貨幣和數(shù)字支付系統(tǒng)，以此實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保護(hù)（將金錢(qián)從破碎的高通脹經(jīng)濟(jì)體中移到穩(wěn)定數(shù)字貨幣內(nèi)），跨國(guó)界的全球性轉(zhuǎn)賬和易于接受的新支付系統(tǒng)等目的。BlockVC 秉承“將區(qū)塊鏈帶入主流”的的使命，充分認(rèn)識(shí)到穩(wěn)定數(shù)字貨幣對(duì)區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用，走入主流社會(huì)的關(guān)鍵作用，因此在項(xiàng)目早期戰(zhàn)略投資了穩(wěn)定幣項(xiàng)目 Reserve，為該項(xiàng)目提供全方位的幫助和支持，助力其打造符合真實(shí)商業(yè)需求的穩(wěn)定幣系統(tǒng)。

一文讀懂 火幣 Prime 第三個(gè)項(xiàng)目：

基于多資產(chǎn)抵押的穩(wěn)定幣項(xiàng)目 Reserve

項(xiàng)目背景

加密數(shù)字貨幣具有劃時(shí)代的非凡特性，如透明、不可篡改和無(wú)國(guó)界支付等，甚至可通過(guò)改良的技術(shù)方案實(shí)現(xiàn)全球任意兩點(diǎn)間轉(zhuǎn)賬交易的秒級(jí)確認(rèn)。以上特性都有助于加密數(shù)字貨幣在真實(shí)商業(yè)生態(tài)中落地應(yīng)用，如打造真正的全球支付系統(tǒng)，幫助人民從高通脹的惡性經(jīng)濟(jì)中真正解放出來(lái)。然而時(shí)至今日，加密數(shù)字貨幣依然未能真正的實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，其中一個(gè)阻力便是源于數(shù)字貨幣巨大的價(jià)格波動(dòng)。

對(duì)加密數(shù)字貨幣的投資者而言，巨大的價(jià)格波動(dòng)不利于投資者鎖定利潤(rùn)和對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)全球轉(zhuǎn)賬支付系統(tǒng)的用戶(hù)而言，則意味著用戶(hù)在轉(zhuǎn)賬交易中不得不承擔(dān)額外的資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。顯然，相對(duì)穩(wěn)定的加密數(shù)字貨幣已成為投資者和區(qū)塊鏈支付用戶(hù)的迫切需求，于是各式穩(wěn)定幣解決方案應(yīng)運(yùn)而生。

截止目前主要有三種類(lèi)型的穩(wěn)定幣設(shè)計(jì)方案：

• 算法央行型穩(wěn)定幣

此類(lèi)穩(wěn)定幣的基本原理是：通過(guò)預(yù)言機(jī)獲取市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定幣的真實(shí)需求后，再通過(guò)調(diào)整貨幣供需的算法進(jìn)行貨幣增發(fā)或回收，從而始終保證穩(wěn)定幣供給量符合市場(chǎng)的真實(shí)需求。這種方式的優(yōu)點(diǎn)是能實(shí)現(xiàn)完全的去中心化，但缺點(diǎn)是很難有算法能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定幣的真實(shí)需求，也很難在通貨膨脹時(shí)對(duì)貨幣進(jìn)行快速有效的回收或銷(xiāo)毀。

• 基于鏈上去中心化資產(chǎn)的抵押型穩(wěn)定幣

此類(lèi)穩(wěn)定幣主要通過(guò)將主流數(shù)字資產(chǎn)（如 BTC、ETH 或其他代幣化的資產(chǎn)）鎖定在智能合約中，以高抵押率的方式產(chǎn)生與法幣錨定的穩(wěn)定幣，保證穩(wěn)定幣的供給。

• 基于鏈外資產(chǎn)的抵押型穩(wěn)定幣

此類(lèi)穩(wěn)定幣一般由中心化的發(fā)行主體將資產(chǎn)（如法幣資產(chǎn)和黃金等）托管給第三方機(jī)構(gòu)并經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審計(jì)后，發(fā)行錨定法幣價(jià)值的穩(wěn)定幣，如錨定美元的 USDT、PAX 和 GUSD 等，以及錨定黃金的 DGX。

以上三種穩(wěn)定幣解決方案中，基于算法央行的穩(wěn)定幣由于目前不存在有效預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求的算法，因而更多停留于概念設(shè)計(jì)階段，并未得到真正的實(shí)施；基于鏈外資產(chǎn)的抵押型穩(wěn)定幣方案由于操作簡(jiǎn)單，可實(shí)現(xiàn)性強(qiáng)而得到廣泛推崇，但其為人詬病之處在于資產(chǎn)審計(jì)透明度、發(fā)行主體和信用過(guò)于中心化等；因此，基于鏈上資產(chǎn)的抵押型穩(wěn)定貨幣被區(qū)塊鏈信仰者給予厚望，其不僅能保證貨幣價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，也能有效避免中心化的缺點(diǎn)。Reserve 期望通過(guò)基于“三步走”戰(zhàn)略的多資產(chǎn)抵押穩(wěn)定幣方案，打造一種穩(wěn)定的全球性貨幣和支付系統(tǒng)。

項(xiàng)目定位

截止到目前，全球每年有4660億美元資金被鎖定在通脹率高達(dá)20%的高通脹貨幣體系中，覆蓋人群高達(dá)3億人。Reserve 旨在打造一種穩(wěn)定且去中心化的貨幣系統(tǒng)，具備幾乎不可能被關(guān)閉的特性，將為高通脹國(guó)家的民眾的金錢(qián)提供一種安全且不貶值的存儲(chǔ)方式，并賦予人們?cè)谌魏螘r(shí)間和地點(diǎn)都具備低摩擦的跨國(guó)轉(zhuǎn)賬能力。

項(xiàng)目方案

為了循序漸進(jìn)的推進(jìn)項(xiàng)目發(fā)展，完成近期錨定法幣資產(chǎn)，將來(lái)自然轉(zhuǎn)變?yōu)槎噘Y產(chǎn)抵押型穩(wěn)定幣的目標(biāo)，Reserve Protocol 將主要分為如下三個(gè)發(fā)展階段：

• 中心化階段

該階段將通過(guò)中心化的美元為抵押資產(chǎn)，美元會(huì)被托管在第三方信托公司；

• 去中心化階段

該階段中，Reserve 的抵押資產(chǎn)將由一籃子動(dòng)態(tài)變化的資產(chǎn)以去中心化的方式構(gòu)成，但依然會(huì)保證穩(wěn)定幣與美元保持價(jià)格上的相對(duì)穩(wěn)定；

• 自主階段

在這一階段，Reserve 將不再錨定美元的價(jià)格，而是無(wú)視美元的價(jià)值波動(dòng)實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的穩(wěn)定。整個(gè) Reserve 系統(tǒng)內(nèi)將存在三種類(lèi)型的代幣，分別是：

• Reserve Token，穩(wěn)定幣，其持有和消費(fèi)的方式與美元等法幣類(lèi)似；
• Reserve Network Token (RSR)，該代幣主要用于促進(jìn)和保證穩(wěn)定幣的穩(wěn)定性；
• Collateral Tokens，智能合約中用于保證穩(wěn)定幣價(jià)值的其他資產(chǎn)（100%抵押率，抵押資產(chǎn)包括代幣化的商品、貨幣證券或者主流數(shù)字資產(chǎn)等）

在 Reserve Protocol 穩(wěn)定幣的第一發(fā)展階段，Reserve 主要通過(guò)市場(chǎng)供需平衡和投機(jī)套利者的相互作用維持幣價(jià)錨定美元，即：當(dāng)市場(chǎng)上穩(wěn)定幣價(jià)格低于1美元時(shí)，投機(jī)套利者會(huì)因?yàn)橛欣蓤D而從市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)低價(jià)穩(wěn)定幣，然后去智能合約回購(gòu)兌換等值1美元的抵押資產(chǎn)；如果市場(chǎng)上穩(wěn)定幣價(jià)格高于1美元，則套利者傾向于去智能合約抵押資產(chǎn)換取穩(wěn)定幣，然后在市場(chǎng)上出售進(jìn)行套利。為了進(jìn)一步保障項(xiàng)目方具有主動(dòng)調(diào)整穩(wěn)定幣兌美元匯率的能力（如穩(wěn)定幣回購(gòu)或需要增加抵押資產(chǎn)價(jià)值），Reserve 系統(tǒng)通過(guò)發(fā)行 Reserve Network Token 作為新的抵押資產(chǎn)，以此獲得對(duì) Reserve 穩(wěn)定幣匯率的主動(dòng)調(diào)控能力。

Reserve Protocol 將具備以下基本特性：

• 可部署在任何智能合約平臺(tái)上；
• 初期版本為中心化版本，隨時(shí)間的推移，協(xié)議組件將逐漸遷移到鏈上，也基金會(huì)將逐步放開(kāi)控制權(quán)；
• Reserve 代幣最初將錨定1美元單價(jià)，但將來(lái)會(huì)與美元逐步脫錨。

從功能而言，Reserve Protocol 主要是通過(guò)一系列智能合約來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)管理穩(wěn)定幣和托管資產(chǎn)池價(jià)值的有效管理。在價(jià)值池之外，Reserve Protocol 還包含其他組件，如，Reserve Manager 和 Vault Manager 分別對(duì)穩(wěn)定幣價(jià)格錨定和托管資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行管理；MarketFeed 則主要用于跟蹤和獲取 Reserve、Reserve NetworkToken 和托管資產(chǎn)相關(guān)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)；Auctioneer 則主要負(fù)責(zé)該協(xié)議的市場(chǎng)行為（如回購(gòu)或增發(fā) Reserve 穩(wěn)定幣的交易行為）。

與其他同樣是抵押鏈外資產(chǎn)的穩(wěn)定幣項(xiàng)目不同的是，Reserve 為了盡可能的穩(wěn)定抵押資產(chǎn)的價(jià)值，對(duì)沖資產(chǎn)下跌風(fēng)險(xiǎn)，其在 Vault 中采用多資產(chǎn)抵押的形式，通過(guò)跨資產(chǎn)種類(lèi)、跨資產(chǎn)發(fā)行方和跨司法管轄區(qū)的資產(chǎn)多樣化方案來(lái)解決單資產(chǎn)的突發(fā)性暴跌風(fēng)險(xiǎn)。

項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)與資源

對(duì)于穩(wěn)定幣項(xiàng)目而言，最重要的并非其技術(shù)實(shí)現(xiàn)難度，而是能否成功整合資源，攻占市場(chǎng)份額，打造完備的支付結(jié)算體系。Reserve 在行業(yè)資源方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)來(lái)自 google、特斯拉、微軟、IBM 和 Hesera Hashgraph 等著名公司和機(jī)構(gòu)，擁有豐富的行業(yè)資源積累，能為項(xiàng)目推進(jìn)提供全方位的助力。

Reserve 的團(tuán)隊(duì)背景

除了項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)自帶的行業(yè)資源，Reserve 同樣得到著名投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人的青睞，個(gè)人投資者包括來(lái)自著名支付公司 Paypal 的創(chuàng)始人 Peter Thiel、Eric Jackson、Jack Selby 等，機(jī)構(gòu)投資者包括世界著名交易所 Coinbase 以及BlockVC、 NGC、Fenbushi Capital、DCG 等頂尖投資機(jī)構(gòu)，將幫助 Reserve 在交易所布局、市場(chǎng)推廣、社區(qū)建設(shè)等方面相比同類(lèi)項(xiàng)目具備更大的優(yōu)勢(shì)。

Reserve 的投資背景

項(xiàng)目綜述

作為首個(gè)采用多樣化資產(chǎn)抵押來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定幣項(xiàng)目，Reserve 旨在為全球高通脹經(jīng)濟(jì)國(guó)家的3億受害者提供一種嶄新的資產(chǎn)保值避險(xiǎn)方案和跨國(guó)界的無(wú)摩擦便捷支付。此外，該項(xiàng)目擁有極其豐富的行業(yè)資源，將有利于打造完備且健壯的支付結(jié)算體系，從而快速樹(shù)立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，鞏固商業(yè)護(hù)城河。

雖然穩(wěn)定