「LUNA

已經(jīng)連續(xù)漲了七個月了。?！?來自某位賣飛網(wǎng)友的深深懊悔。

自十一月初以來，市場哀嚎聲不斷，基本每天查看價格，都是綠油油的一片。比特幣自十一月初創(chuàng)下新高后，已下跌近 31 %；以太坊稍顯堅挺，也已經(jīng)下跌了近 23 %；一度爆火的“以太坊殺手” Solana 原生代幣 SOL 跌幅更是超過 40 %；其它多個公鏈如 Avalanche、Polygon 的原生代幣也都有 30 % 左右的跌幅。而同樣位列前十的 Terra 鏈原生代幣 LUNA （截至發(fā)稿時，由于馬斯克喊單狗狗幣再度拉漲20%并成功把 LUNA 擠出了前十，目前位列11名）卻給出了一個完全不一樣的答卷，連續(xù)7個月持續(xù)上漲，近一周由于受大盤拖累才下跌約 20 % 。根據(jù)比推終端數(shù)據(jù)顯示，LUNA 在 12 月 4 日創(chuàng)下了歷史新高，75.56 美元。

除了代幣，Terra 鏈上 TVL 也在屢創(chuàng)新高，根據(jù) DefiLlama 數(shù)據(jù)顯示，Terra 鏈上 TVL 已經(jīng)達到了 123.4 億美元，并仍在處于平穩(wěn)上漲中。橫向比較，幣安智能鏈的TVL 為 160 億美元，Solana 為 110 億美元。 Terra 究竟有何魅力像黑洞一般不停的吸納大量資金？

Terra (LUNA)的歷史

Terra 是由一家韓國區(qū)塊鏈公司 Terraform Labs 創(chuàng)建的。始于2018年1月，其主網(wǎng)于2019年4月正式啟動。Terra的兩位創(chuàng)始人 Daniel Shin 和 Do Kwon 構(gòu)思了 Terra（LUNA）項目，旨在通過關(guān)注法定貨幣的價格穩(wěn)定性和可用性來推動區(qū)塊鏈的大規(guī)模應(yīng)用。

Terra 區(qū)塊鏈使用基于 Tendermint 的權(quán)益證明共識算法， LUNA 代幣持有者將他們的代幣作為抵押品來驗證交易，按照 LUNA 的質(zhì)押金額比例來獲得獎勵。Terra 提供與美元、韓元、蒙古 Tugrik 和國際貨幣基金組織特別提款權(quán)一籃子貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣，并仍計劃開發(fā)出更多產(chǎn)品。

Terra 的原生代幣 LUNA 被用來穩(wěn)定該協(xié)議的穩(wěn)定幣的價格。LUNA 的持有者還能夠提交治理提案并進行投票，使其具有治理代幣的功能。

LUNA 的運作原理

LUNA作為算法穩(wěn)定幣，最重要的就是穩(wěn)定，而供應(yīng)和需求決定價格，這一基本原則由Terra的算法實現(xiàn)。Terra網(wǎng)絡(luò)中的穩(wěn)定幣有一個基于需求的動態(tài)供應(yīng)。如果對某種穩(wěn)定幣–例如UST–的需求增加，流通中的數(shù)量就會增加，從而恢復(fù)到目標(biāo)值（1美元）。如果需求減少，UST的供應(yīng)就會減少。較低的供應(yīng)量使UST的價格回升到1美元。

舉個例子：

假設(shè)有一個項目（一個網(wǎng)站）決定引入 UST 作為一個支付選項。這將意味著對 UST 的潛在需求增加（有人需要使用UST），因此 UST 的交易數(shù)量也會增加。根據(jù)（二級）市場的規(guī)律， UST 的匯率也會上升，因為 UST 的供應(yīng)還沒有根據(jù)需求調(diào)整。

那么作為一個美元穩(wěn)定幣，UST的目標(biāo)是1美元的匯率。平衡需求/供應(yīng)的新 UST 單位不能憑空產(chǎn)生，以使匯率回到目標(biāo)值，那么 UST 必須有其它資產(chǎn)支持：LUNA

LUNA 的持有者可以選擇用 1 個價值 1 美元的 LUNA 交換一個（新創(chuàng)造的）UST。而在這個例子中，由于需求量大，UST的匯率是1.1美元。這使得 LUNA 持有者可以立即出售所兌換的 UST ，獲得 10 %的利潤。那么同樣的場景也可以反過來，如果 UST 的匯率是 0.9 美元，那么UST 的持有者就可以1 UST 兌換相當(dāng)于 1 美元的 LUNA。

每次LUNA被兌換成新的 UST 時，都有一定比例的 LUNA 被銷毀。其余的將回到流通系統(tǒng)中，或者更準確地說，是一個社區(qū)池，為生態(tài)系統(tǒng)的擴展提供啟動資金。而這一過程被稱為 "seigniorage" 。

Luna沒有一個供應(yīng)上限。鑒于 Terra 網(wǎng)絡(luò)的貨幣動態(tài)擴張和收縮，設(shè)置一個上限是不切實際的。畢竟，新的 LUNA 代幣必須根據(jù)生態(tài)需求進行 "印刷"，以彌補收縮的穩(wěn)定幣需求。這并不是說 LUNA 就一定會經(jīng)歷惡性通貨膨脹。假設(shè)LUNA生態(tài)系統(tǒng)繼續(xù)增長的話, Columbus-5 的“burn all seigniorage” 將會極大程度環(huán)節(jié) LUNA 的通脹壓力。

7個理由證明 Terra 到底有多能打

1.深耕穩(wěn)定幣領(lǐng)域

Terra 是一個區(qū)塊鏈協(xié)議，發(fā)行許多穩(wěn)定幣，每個穩(wěn)定幣與一個國家的貨幣掛鉤。例如，美元與美元UST掛鉤，KRT與韓元掛鉤，MNT與蒙古 Tugrik 掛鉤，TerraSDR（SDT）與IMF的SDR記賬單位掛鉤，等等。目前 LUNA 也有一套成熟且有效的算穩(wěn)體系，這將進一步鞏固 Terra 在穩(wěn)定幣領(lǐng)域的地位，而作為整個區(qū)塊鏈經(jīng)濟體系的底層資產(chǎn)，這將是一個快巨大的蛋糕。

2.優(yōu)秀的互操作性

Terra 是可互操作的，這意味著網(wǎng)絡(luò)可以在多個鏈上運行，這些鏈通過 Cosmos 的區(qū)塊鏈間通信協(xié)議（IBC）連接，從根本上保證了資產(chǎn)的順暢流動。而其原生代幣 Cosmos（ATOM）也為一個區(qū)塊鏈經(jīng)濟生態(tài)提供了充足的動力，該系統(tǒng)旨在深耕擴展和互操作這兩個重要領(lǐng)域。其團隊的目標(biāo)是 "創(chuàng)建一個區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)，一個能夠以去中心化方式相互溝通的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)"。（這也是 Polygon 爆發(fā)的主要原因，也很可能稱為 2022 年重要賽道）

3.創(chuàng)造合成資產(chǎn)的 Mirror Protocol —— 連接虛擬與現(xiàn)實的橋梁

Mirror Protocol 允許創(chuàng)建可替換的資產(chǎn)，也被稱為 "合成物（synthetics）"，旨在追蹤現(xiàn)實世界資產(chǎn)的價格。Mirror 合成物已經(jīng)成為了該生態(tài)中的一個關(guān)鍵模塊，Terra 通過 Mirror Protocol 將實物資產(chǎn)的價值引流到了自己的生態(tài)當(dāng)中。

除了合成物的創(chuàng)新以外，要使用 Mirror Protocol 鑄造一個 Mirror 資產(chǎn)，就需要將當(dāng)前資產(chǎn)的 150 % 以上價值等價的抵押品以 Terra 穩(wěn)定幣或mAssets 的形式鎖定。

4. 支付中的實用性

Terra 旨在減少或完全消除人們對信用卡網(wǎng)絡(luò)、銀行和支付網(wǎng)關(guān)的需求，而它采用單一區(qū)塊鏈層的解決方案，更易于被商家和消費者采用。

目前 Terra 已經(jīng)與支付平臺建立了一些合作關(guān)系，特別是在亞太地區(qū)。2019年7月，Terra宣布與韓國的移動支付應(yīng)用Chai建立合作關(guān)系，在電子商務(wù)平臺上使用該應(yīng)用進行的交易最終都通過Terra區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)處理。每筆交易都要向商家收?。ㄆ骄?%-3%的費用。

Terra 背后還有 Terra 聯(lián)盟的支持，該聯(lián)盟由倡導(dǎo)采用 Terra 的企業(yè)和平臺組成。2019年2月，該公司宣布，已有來自10個不同國家的電子商務(wù)平臺，4500萬的用戶群和總共價值 250 億美元的商品都加入了該聯(lián)盟。

5.儲蓄和貸款的錨定協(xié)議

Terra 生態(tài)系統(tǒng)中的 Anchor 協(xié)議作為一個儲蓄賬戶，支持即時提款和存款。Anchor 還為借款人提供短期貸款，而其主要流動性都來自于質(zhì)押的 PoS 資產(chǎn)。

6.指數(shù)基金和大型機構(gòu)買家入場

作為目前韓國首屈一指的區(qū)塊鏈項目， 其資產(chǎn)效應(yīng)正在逐漸擴大，越來越多的指數(shù)基金和大型機構(gòu)都開始將目光投到了 Terra 生態(tài)上，LUNA 成為其資產(chǎn)配置也只是時間問題而已。

7.十大加密貨幣的宣傳效應(yīng)

LUNA 在這一輪下跌中成功頂住了壓力，甚至一度成為了避風(fēng)港一般的選擇。這次成功晉升十大加密貨幣也成為了一個天然的宣傳途徑，進一步吸引更多的開發(fā)者和用戶也成為了其未來的籌碼之一。

Terra 能走多遠？

沒有人能預(yù)知未來，所以也不可能在這篇文章中刻舟求劍的尋找一個答案。

但從保守的角度來看，DeFi 在未來幾年持續(xù)擴張，這是一個大概率事件。那基于 Terra（LUNA）目前的表現(xiàn)，它達到目前以太坊市值的50%，即 2500 億美元也并非無稽之談，那么 LUNA 水漲船高至10倍也是可能性之一。

但無論從哪一個角度來說，了解生態(tài)，投資生態(tài)，并享受生態(tài)帶來的回報，比起胡亂猜測迷霧一樣的未來要靠譜的多。做好自己的研究和調(diào)查比什么都重要。