據(jù)證券時報e公司官方微信號5月12日報道，在經(jīng)過連續(xù)兩日的暴跌后，加密貨幣

Luna

價格一度跌破2美元，市值一度跌至11億美元。而UST最低跌破0.21美元，處于與美元嚴重脫鉤狀態(tài)，Luna跌幅高達98%。

據(jù)了解，

UST是加密貨幣市場的第三大穩(wěn)定幣

，此前其價格始終保持在1美元左右浮動。而5月10日開始，UST也出現(xiàn)了暴跌，與其“穩(wěn)定幣”的屬性相去甚遠。

此前，

Luna一度被幣圈玩家稱為“幣圈茅臺”的LUNA幣近日遭到血洗，曾從最低點0.12美元一路暴漲至119.5美元

，

也達到最高市值410億美元（約2700多億人民幣）。

加密貨幣中，LUNA流通市值曾排名全網(wǎng)第五名。

根據(jù)介紹，Terra是一個算法穩(wěn)定幣平臺，運行于利用Tendermint所搭建的Proof of Stake （PoS），既權(quán)益證明區(qū)塊鏈底層。LUNA是Terra的平臺代幣，用于穩(wěn)定幣（TerraSDRs）的發(fā)行，價格穩(wěn)定機制，以及網(wǎng)絡(luò)治理。用戶可以使用LUNA代幣以兌換TerraSDRs穩(wěn)定幣，反之亦然。如此穩(wěn)定幣的價格穩(wěn)定得到保證。

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以上是大致報道，下面正文開始

同樣的文章發(fā)過很多遍了，我很久以前就預(yù)言比特幣這類加密貨幣必有暴跌的一天。

其實我并不反對大家參與到加密貨幣這樣的市場，但是你一定要明白，這是投機，不是投資！這跟去賭場無異。不要想著說這東西有怎樣怎樣的未來，這些都是吹出來的。

你要想在一個市場里面盈利，至少要知道你的對手是怎樣的一個收割手法，不然你死都死得不明不白。

今天我就蹭下這個熱點，把對沖基金的手法再講一遍。

真正有用的、能帶你賺錢的知識，都是被藏著掖著的，屬于金字塔頂層的那幫人才知道的。你能在市面上看到的，都是沒什么用的。但此篇不一樣，是的，我是那攪局者，把那些一直以來被隱藏的金融市場的秘密公諸于世，并且你會發(fā)現(xiàn)，這些隱藏至深的奧秘，其實不需要什么知識門檻，即使是小學(xué)生都能夠理解。

我建議大家在談買點賣點、技術(shù)指標、圖形分析之前，先把最重要的知識明白了，就是那些大型對沖基金到底是怎么通過對沖來盈利的。你連自己的對手都不了解，恐怕到時候連自己是怎么送人頭的都不知道，死的不明不白。

有些朋友可能上過一些大師課，了解過所謂的莊家手法解析，但可以這么跟大家說，那些都是金融民科自己臆想出來的，是非常膚淺的認知。舉個例子，他們常說莊家誘高出貨，或是壓盤吸籌，其實你自己嘗試代入進莊家的角色去推演下，就會知道這么做會面臨怎樣的不確定性。

而那些真正的大鱷，追求的是確定性，是無風(fēng)險的收割我們這些賭徒的錢?！龅竭@點，就要通過多個市場的對沖操作來盈利，本篇文章就會深入骨髓的帶大家理解他們是怎么做的。

本篇文章會分三大部分，第一部分是解析占據(jù)金字塔頂端、資金最雄厚的大型對沖基金的策略與做法；

第二部分是解析那些沒那么大型、中小型基金的策略與做法；

第三部分就會談到，我們散戶應(yīng)該怎么做。

第一部分 大型對沖基金的策略與做法

1、利用當(dāng)今資本市場價格決定機制的控盤

假如你是一個資金超級雄厚的機構(gòu)，我就稱你為“莊家”好了，現(xiàn)在有一樣?xùn)|西，數(shù)量有限，且不管用途，你該如何利用它盈利？

這東西可以是某只股票，或是黃金、白銀這類貴金屬，亦或是郁金香，甚至是一些農(nóng)產(chǎn)品，亦或者是比特幣。

為了方便大家理解，我就拿比特幣為例，假設(shè)現(xiàn)在比特幣回到十年前幾美元一枚的價格，你該如何利用它來盈利？

你要實現(xiàn)控盤，炒作它把它炒到高價很簡單，你只需要不停的買買買。

假設(shè)現(xiàn)在幾乎所有的比特幣都在你手里了，你要在這市場上決定它的價格很容易。因為所有比特幣都在你手里，你只要不賣，這市場上就沒賣盤，你只需要自己掛一手賣單，在用自己的錢去成交，你就會看到市場軟件分時走勢上瞬間去到那價格。

打比方現(xiàn)在比特幣是1000美元，你在10000美元那掛一手賣單，然后自己拿著10000美元去成交，然后全世界就會看到分時走勢上比特幣從1000美元瞬間漲到10000美元，翻了10倍。這樣看的話，你只用了10000美元，就讓自己的總資產(chǎn)翻了10倍。

為什么會這樣？這要從全世界一直沿用的資本市場價格決定機制說起，你所看到分時走勢連成的線，都是每一分鐘的最后一手的成交價連成的線，并且是跟成交量是無關(guān)的，就是說我們看到的最新價格是邊際價格，是最新一手的成交價。

這是所有你能想到的資本市場的價格決定機制，不管是股票、貴金屬、外匯、期貨，甚至是房地產(chǎn)市場，都是按最新成交價來定義最新市場價。

也正因為這樣，成交里面買盤與賣盤是必定恒等的，有多少買就必有多少賣。那價格是怎么漲上去的呢？

就是當(dāng)這個價位的賣盤已經(jīng)滿足不了買盤，就好比某只股票現(xiàn)價是10元，想買的人有10個，但賣的人卻只有9個，當(dāng)成交了了9單后，還有一個買盤成交不了，如果他想要成交，只能去到更高價位尋求賣盤，例如去到10.1元那里，而他如果這么做，就會看到最新成交價是10.1元。

反過來，跌的原理也類似。

總之是多空雙方力量孰強孰弱決定漲跌。

回到剛剛的比特幣市場，因為所有賣盤只能出于你的手，你只要不賣，市場就沒賣盤，你想把價格打到多高都可以。

然并卵，就算你把價格打的再高，打到1億也好，那也只是盤面的浮盈，乍一看你的資產(chǎn)價格翻了10倍，但要實現(xiàn)真正的盈利，就必須把你手上的比特幣全部套現(xiàn)了——這才是最終目的。

那問題來了，當(dāng)你嘗試把自己所持有的比特幣拋出套現(xiàn)的時候，可能會面臨一個狀況，就是無人接盤。當(dāng)買盤不足的時候，根據(jù)上面講述的原理，你硬是拋售最終會導(dǎo)致價格大幅下滑，到頭來你卻沒賺多少，甚至還有可能買盤實在太少，跌破了你的成本線也都還沒完全清倉，這時候你甚至有可能虧損。

所以，對于大型基金來說，只在單一市場上操作是無法實現(xiàn)0風(fēng)險盈利的，這時候需要另外一個市場上對沖。

在繼續(xù)探討對沖前，我們再復(fù)盤下上述的控盤原理。

上面我是方便大家理解，于是舉了個極端的例子，現(xiàn)實中作為大莊家你并不需要完全把所有比特幣買下才能控盤。

其實當(dāng)你不停買入比特幣的時候，其價格就會很容易推漲。

很簡單的道理，隨著你不斷的買入，你只要不賣，那么市場上潛在賣盤就會越來越少。

而潛在賣盤是隨機分布在現(xiàn)價上方的，賣盤越少，那就意味著賣盤分布的越稀疏，不同賣盤之間的間隙越大，這時候制造波動所需要的資金越少，或者說同樣的資金所能制造的波動越大。

（當(dāng)然，亦有可能這些賣盤大部分集中在某個區(qū)域，但這就意味著這區(qū)域上方的賣盤會更加稀疏，形成類似“真空帶”，只要價格漲破這個區(qū)域，那就意味著這區(qū)域的賣盤被吃光了，上面的賣盤會非常少，于是會非常容易漲。我們可以把這區(qū)域稱之為“壓力位”，一旦突破壓力，就會打開上漲空間。

想了解更多價格漲跌原理推薦大家點擊下面這個鏈接閱讀：

股價漲跌基礎(chǔ)邏輯解析（1--6）整合篇，一文帶你看懂股票市場所有現(xiàn)象底層邏輯

本篇就不展開了，本篇主要圍繞著對沖策略的底層原理）

所以，當(dāng)你控盤的時候，隨著你持倉的增加，比特幣價格會越漲越好漲，越漲到高位，繼續(xù)推動上漲的成本會越來越低。你的主要成本是集中在下方。

如果你有耐心，你甚至可以定一個鐵則，只等到價格下降到某個位置的時候你才買入，這樣的話價格每次回來，你的持倉就會增加，于是上方潛在賣盤越來越少，于是下一個上漲浪幅度會更大。

然而，控盤只是手段，不是最終目的，最終目的是要高位套現(xiàn)?；氐缴厦嫣岬?，你是無法知道現(xiàn)在拋售的話，是否有足夠的買盤接盤。

但即使剛開始有人接盤，隨著你倉位越來越小，你的控盤能力是不斷削弱的，于是你可能會面臨一個情況是，清出不到一半的時候，之前接盤的人也跟著賣出砸盤。

所以，那些大莊就會開始思考，有沒有一種方法，在不喪失控盤能力的前提下，實現(xiàn)利潤鎖定？

——請記住這句話，你會發(fā)現(xiàn)后文所談到的大多數(shù)行為，很大一部分都是圍繞著這句話。

于是一個金融衍生品市場就誕生了，那就是“期貨”。莊家就是通過在現(xiàn)貨市場控盤的同時，在期貨市場反向操作來實現(xiàn)利潤鎖定，我們稱之為“對沖”，下面就手把手的帶你理解整個過程。

2、期貨市場。

期貨的起源眾說紛紜，已經(jīng)無從考證了，但第一次把期貨交易平臺化、規(guī)?；木褪窃谀且淮斡艚鹣闩菽录笮陀钨Y就是利用這個平臺來收割郁金香散戶的。

其實期貨誕生的初衷是拿來規(guī)避風(fēng)險的，它其實是一種遠期交易合約，是用來套期保值的，就是買賣雙方在約定的時間以約定的價格交易，不管這期間這交易品種的市場價格怎么變動，買賣雙方都必須按原先約定的價格來交易——這個交易我們稱之為“交割”。

于是同個交易品種的期貨市場往往以交割日期來分類，例如比特幣期貨價格，有分5月交割合約、6月交割合約、依次類推。

并且期貨市場跟現(xiàn)貨市場有點最大的不一樣是，現(xiàn)貨市場的總流通盤是有限的，例如比特幣、貴金屬的總量就這么多，總流通盤不可能超過它；但期貨市場卻不一樣，理論上講它的流通盤是可以無限的，只要有新的合約簽訂，那么它的流通盤就會擴展。

那期貨又為什么成為風(fēng)險最大