一份價(jià)值4.5億美元的比特幣報(bào)告？
加密市場(chǎng)「期待已久」的回調(diào)還是來(lái)了。
自去年底以來(lái)，比特幣現(xiàn)貨 ETF 即將通過(guò)的預(yù)期驅(qū)動(dòng)著加密市場(chǎng)不斷上漲，比特幣生態(tài)銘文、Solana 生態(tài) meme 等等讓人眼花繚亂的敘事標(biāo)的也水漲船高，市場(chǎng)似乎義無(wú)反顧的向上爬升，把期待「回調(diào)抄底」的人們遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。
進(jìn)入 1 月，人們對(duì)「1 月 10 日比特幣現(xiàn)貨 ETF 通過(guò)」的預(yù)期也更加明確和強(qiáng)烈，但也是在同一時(shí)間，幾個(gè)月下來(lái)的獲利投資者也做好了「Sell the news」的準(zhǔn)備。2024 新年復(fù)工首日，市場(chǎng)的熱情在比特幣有力突破 45,000 美元后來(lái)到新的高點(diǎn)。但僅僅一天之后，行業(yè)突然迎來(lái)許久未見(jiàn)的「牛市大回調(diào)」，比特幣價(jià)格在閃電跌破 42,000 美元，全網(wǎng) 1 小時(shí)爆倉(cāng)增加至 4.51 億美元，讓許多「剛剛滿倉(cāng)」的投資者「熱淚盈眶」。
但回顧上一輪加密大牛市開(kāi)啟前的 312 與牛市期間的 519，加密行業(yè)在市場(chǎng)活躍期間不乏巨幅下跌的情況。今市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，其實(shí)也進(jìn)一步證明，加密市場(chǎng)正走在新一輪牛市之路上。
為什么下跌？
加密市場(chǎng)的本質(zhì)就是高度波動(dòng)的，就像一場(chǎng)過(guò)山車，充滿了驚喜和恐懼，你永遠(yuǎn)不知道下一秒會(huì)怎樣。這次的暴跌，目前公認(rèn)的原因有，加密市場(chǎng)一直有回調(diào)預(yù)期，美股也開(kāi)始回調(diào)，Matrixport 報(bào)告是另一個(gè)值得關(guān)注的導(dǎo)致幣價(jià)瀑布的可能性因素。
市場(chǎng)獲利回調(diào)
加密市場(chǎng)的波動(dòng)性不僅源于市場(chǎng)本身的新興和不成熟特征，也受到監(jiān)管、技術(shù)發(fā)展、市場(chǎng)參與者心理等多種因素的影響。從散戶的心理角度考慮，當(dāng)前市場(chǎng)似乎普遍存在一種預(yù)期：加密市場(chǎng)將會(huì)經(jīng)歷一定的回調(diào)。
特別是對(duì)于波動(dòng)性更大的加密市場(chǎng)而言來(lái)說(shuō)，歷史告訴我們，市場(chǎng)的價(jià)格不可能持續(xù)單向上漲?？倳?huì)有一些回調(diào)期，這是市場(chǎng)健康調(diào)整的一部分，給那些錯(cuò)過(guò)上車的人一次機(jī)會(huì)。
在行情上升期，散戶在希望抓住上漲趨勢(shì)的同時(shí)，也總是在期待著回調(diào)，就像是在等待大減價(jià)的黑色星期五。行情好的時(shí)候，大家都想跳上這輛車，但心里又希望它慢點(diǎn)兒，好讓他們有時(shí)間跑上車。當(dāng)然，沒(méi)人希望它開(kāi)得太慢。
這就是散戶的日常，總是在希望和失望之間游走，等待著那個(gè)完美的買入時(shí)機(jī)。而獲利的資金給了散戶們這樣一個(gè)機(jī)會(huì)。尤其是在一段時(shí)間的上漲之后，不少投資者會(huì)選擇獲利了結(jié)。
三月份的 ORDI，鑄造一張成本在 2 到 3 美元，1 張包括 1000 個(gè)幣，而按照 1 個(gè) ORDI 50 美元的價(jià)格計(jì)算，一張的價(jià)格為 5 萬(wàn)美元。10 個(gè)月過(guò)去，如果至今沒(méi)有賣出的話，這是一筆 2 萬(wàn)倍漲幅的投資。
不只是 ORDI，達(dá)到兩萬(wàn)倍漲幅的，還有 Solana 鏈上 Meme 代幣 SILLY。前幾日 SILLY 上漲突破 0.16 美元，創(chuàng)歷史新高。SILLY 持幣前十大地址 (不包含 CEX 地址) 擁有 SILLY 總量的 18.5%。這些地址中最高的浮盈 2.7 萬(wàn)倍，最低浮盈 0.7 倍。平均浮盈 30 倍，大部分都是在極其早期的時(shí)候買入，并持有到現(xiàn)在。
錢都是從一個(gè)口袋流向另一個(gè)口袋的過(guò)程，這些 2 萬(wàn)倍的漲幅和獲利了結(jié)的背后，實(shí)際上是賣出加密貨幣以鎖定利潤(rùn)。這導(dǎo)致市場(chǎng)上的供應(yīng)增加。當(dāng)越來(lái)越多的投資者選擇賣出，市場(chǎng)供過(guò)于求，價(jià)格自然下跌。
另外，從期權(quán)隱含波動(dòng)率來(lái)看，這次的暴跌也不是沒(méi)有任何征兆的。
期權(quán)市場(chǎng)通常被視為是對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的一種「前置」指標(biāo)。因?yàn)槠跈?quán)市場(chǎng)能夠反映出交易者對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期。CALL 期權(quán)的增長(zhǎng)顯示市場(chǎng)普遍看漲，而 PUT 期權(quán)的增長(zhǎng)則反映了看跌情緒。
就目前而言，比特幣市場(chǎng)的 CALL（看漲）期權(quán)早已有了很大增長(zhǎng)，因此 ETF 消息落地前，從期權(quán)隱含波動(dòng)率角度看，散戶下注 PUT（看跌）期權(quán)的盈虧比會(huì)更好，因此投資者在此時(shí)購(gòu)買比特幣 PUT 期權(quán)的可能性也越來(lái)越大。這種看跌情緒可能會(huì)傳播至更廣泛的市場(chǎng)，影響其他投資者的決策。當(dāng)越來(lái)越多的人預(yù)期價(jià)格下跌時(shí)，他們可能會(huì)選擇賣出持有的比特幣，從而對(duì)實(shí)際價(jià)格產(chǎn)生下行壓力。
市場(chǎng)的集體預(yù)期有時(shí)可以觸發(fā)自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言。也就是說(shuō)，如果足夠多的投資者預(yù)期價(jià)格下跌并采取相應(yīng)的賣出行動(dòng)，他們的集體行為可能最終推動(dòng)價(jià)格下跌。這種現(xiàn)象在高度投機(jī)和情緒化的市場(chǎng)中尤為明顯。
美股新年開(kāi)局不佳
加密市場(chǎng)的走勢(shì)似乎常跟著美股。顯然的是，美國(guó)股市的 2024 年開(kāi)局并不佳，去年年底的上漲勢(shì)頭今日停滯，投資者也減少了對(duì)降息幅度的押注。
今日，曾獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的美國(guó)股市「七大巨頭」（Magnificent Seven）出現(xiàn)下跌，納斯達(dá)克指數(shù)下滑 1.6%。巴克萊銀行的分析師發(fā)出警告，一直支撐市場(chǎng)的服務(wù)業(yè)務(wù)今年的增長(zhǎng)幅度不太可能超過(guò) 10%。蘋果公司今日股價(jià)下跌 3.58%，創(chuàng)下自 11 月 13 日以來(lái)的新低。
芯片股也出現(xiàn)下調(diào)，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌 3.65%。艾司摩爾股價(jià)下挫 5.28%，英偉達(dá)跌幅為 2.73%，臺(tái)積電 ADR 下跌 2.38%。
不僅是科技股和芯片股，區(qū)塊鏈相關(guān)的美股更是呈現(xiàn)普跌的形式。
在 2023 與 2024 的交接處，短短幾日，區(qū)塊鏈相關(guān)美股走出了跌宕起伏的路線。12 月 30 日，區(qū)塊鏈相關(guān)美股普跌，Bitdeer 下跌 22%，Marathon 下跌 12.3%，Coinbase 下跌 8.05%。雖然在 1 月 2 日，美股區(qū)塊鏈概念股盤前曾短暫普漲，嘉楠科技大漲 19%，Marathon Digital 漲 16%，Riot 漲近 12%，Coinbase 漲近 7%。但開(kāi)盤后，Coinbase 沒(méi)能收回跌幅。
隨著主流加密貨幣下跌，加密貨幣相關(guān)股票盤前持續(xù)走低。Coinbase 跌超 6%，Marathon Digital、CleanSpark 跌超 10%，Riot Platforms 跌近 9%，Cipher Mining、MicroStrategy 跌超 6%。近 5 日，Coinbase 已經(jīng)跌去了 15%。
Matrixport 報(bào)告被視為看空信號(hào)
但從消息面來(lái)看，Matrixport 報(bào)告是另一個(gè)值得關(guān)注的導(dǎo)致幣價(jià)瀑布的可能性因素。
今日下午，Matrixport 發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，由于所有申請(qǐng)都未能滿足關(guān)鍵要求，預(yù)計(jì) SEC 將在 1 月拒絕所有提案。如果 SEC 拒絕批準(zhǔn)，市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的清算活動(dòng)，比特幣價(jià)格可能迅速下跌 20%。
Matrixport 認(rèn)為，盡管 EFT 申請(qǐng)者與 SEC 員工頻繁會(huì)談并重新提交申請(qǐng)，但這些申請(qǐng)未能滿足 SEC 批準(zhǔn)的關(guān)鍵要求。SEC 的五人投票委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)層主要由民主黨組成，主席 Gary Gensler 對(duì)在美國(guó)接受加密貨幣持保留態(tài)度，政治上沒(méi)有理由批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF，因?yàn)檫@將使比特幣成為合法的替代價(jià)值儲(chǔ)存手段。
報(bào)告稱，自 2023 年 9 月以來(lái)，對(duì) ETF 批準(zhǔn)的預(yù)期導(dǎo)致至少 140 億美元的額外空頭和杠桿資金進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)。其中至少 100 億美元的資金流動(dòng)可能與 ETF 批準(zhǔn)的預(yù)期有關(guān)。如果 SEC 拒絕批準(zhǔn)，可能會(huì)引發(fā)連鎖清算，預(yù)計(jì)額外的 51 億美元永久多頭比特幣期貨中的大部分將被解除，導(dǎo)致比特幣價(jià)格迅速下跌 20%，回到 36,000 美元至 38,000 美元的區(qū)間。
Matrixport 在報(bào)告中還建議如果市場(chǎng)參與者在 2024 年 1 月 5 日之前未收到任何批準(zhǔn)消息，交易員可以通過(guò)購(gòu)買 1 月底的 40,000 美元行權(quán)價(jià)看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖多頭敞口，或直接通過(guò)期權(quán)做空比特幣。盡管 SEC 可能拒絕 ETF，Matrixport 仍預(yù)測(cè)比特幣價(jià)格在 2024 年底將高于年初水平（42,000 美元），因?yàn)槊绹?guó)的選舉年和比特幣挖礦年通常表現(xiàn)積極。
從報(bào)告內(nèi)容可以看出，Matrixport 只是對(duì) 1 月的比特幣現(xiàn)貨 ETF 通過(guò)與否做出了自己的預(yù)測(cè)，他們認(rèn)為 SEC 主席 Gary Gensler 出于政治原因不會(huì)這么快選擇擁抱加密貨幣。總的來(lái)說(shuō)，該報(bào)告更像是 Matrixport 的一則市場(chǎng)交易報(bào)告，并不能成為比特幣現(xiàn)貨 ETF 通過(guò)與否的判斷依據(jù)。
而且就在昨日，Matrixport 同樣也發(fā)布了一份報(bào)告，稱即將到來(lái)的比特幣現(xiàn)貨 ETF 批準(zhǔn)、機(jī)構(gòu)購(gòu)買、供應(yīng)短缺和歷史趨勢(shì)等因素的推動(dòng)，比特幣 1 月份將飆升至 50,000 美元，并有可能進(jìn)入山寨幣季節(jié)。
主流及熱門代幣跌幅情況
截至撰稿時(shí)，加密總市值為 1,762,700,031,192 美元，過(guò)去 24 小時(shí)跌幅達(dá) 6.5%。
BTC
比特幣跌破 41,000 美元，后回升至 42,866 美元，24 小時(shí)跌幅收窄至 6.87%。此前比特幣于 12 月 20 日突破 44,000 美元。
ETH
以太坊短時(shí)跌破 2150 美元，后回升至 2229 美元，24 小時(shí)跌幅 3.44%。此前以太坊于 1 月 2 日短時(shí)觸及 2400 美元。
SOL
