原文作者：雨中狂睡

原文來源：Substack

之前已經聊過很多次 Magpie，我很喜歡這個項目，團隊擁有對 DeFi 熱門敘事的前瞻性，并迅速推出產品。針對 Lista DAO 推出的 SubDAO @Listapiexyz_io 也印證了我這一觀點。

接下來的內容，旨在和大家簡單介紹一下這個項目，以及盤點一下 Magpie 在當前 DeFi 生態(tài)的布局。

讓我們一起潛入??

1/ Magpie 在 DeFi 世界中的定位

在 DeFi 中，為了平衡 AMM 流動性深度和向 LP 提供者獎勵，以及解決協(xié)議代幣的拋壓問題，ve 代幣經濟學應運而生。而 ve 經濟學也引發(fā)了協(xié)議層面的治理戰(zhàn)爭，即各個參與方通過各種手段和巧妙的設計來積累協(xié)議的 veToken，最終控制協(xié)議代幣的排放流向，以達成自身目的。

如果我們將治理戰(zhàn)爭的各個參與方看作是一支支軍隊，那么 Magpie 的 SubDAO 就是一支由散戶組成的雇傭軍——SubDAO 們往往會通過自身原生代幣激勵（各類 Rush 活動）來吸引散戶將代幣委托給他們。最終，SubDAO 獲得治理權重，擴大自身在對應協(xié)議中的話語權。而散戶在獲得 SubDAO 原生代幣激勵的同時，也可以參與 SubDAO來獲得收益（對應協(xié)議的代幣排放）。

2/ 舉個例子

之于我印象最深刻的 SubDAO 是 @Penpiexyz_io 。

之前在 Pendle 治理戰(zhàn)爭期間，Penpie 是表現(xiàn)（價格表現(xiàn)和 mPENDLE/PENDLE 匯率兌表現(xiàn)）最好的治理聚合器?？上У氖?，我當時做了一個錯誤的選擇，把 $PENDLE 都存到了另外一個聚合起當中。

截止目前，Penpie (mPENDLE) 已控制 12.49M 枚 vePENDLE，占總數(shù)的 36.19%。

參考鏈接：
https://www.defiwars.xyz/wars/pendle

以下是 Penpie 在五月的一些進展??

• 分發(fā)了 $121,000 的投票激勵；
• 通過并執(zhí)行了 PIP #10 提案，旨在通過戰(zhàn)略回購和銷毀機制來加強 mPENDLE 的錨定；
• 完成了超過 66,000 枚 mPENDLE 代幣的回購；
• 整合了 Arbitrum 上的 DeltaPrime；
• 將在 Arbitrum’s STIP Addendum 的激勵計劃中獲得 285,000 ARB 代幣的獎勵

3/ Magpie 的發(fā)展歷史

2022 年底，Magpie 以 BNB Chain 上的穩(wěn)定幣 swap 協(xié)議 @WombatExchange 為起點，與 @WombexFinance @QuollFinance 等協(xié)議一同參與了 veWOM 的治理戰(zhàn)爭。

2023 年，隨著 DeFi 新敘事的興起和多鏈格局的展開，Magpie 團隊先后基于 @Pendle_fi @PancakeSwap @eigenlayer @RDNTCapital @CamelotDEX 等協(xié)議的治理層，開發(fā)了相應的治理項目，并將這種獨創(chuàng)的模式命名為 subDAO。截至目前，Magpie 團隊已在多個協(xié)議中積累了超過 11.3 億美元的 TVL。

4/ Magpie 的治理宇宙 —— Mega DAO

目前，Magpie 的 subDAO 項目有：

@Pendle_fi - @Penpiexyz_io

@PancakeSwap - @Cakepiexyz_io

@eigenlayer - @Eigenpiexyz_io

@RDNTCapital - @Radpiexyz_io

@CamelotDEX - @Campiexyz_io

@lista_dao - @Listapiexyz_io

其中，@Eigenpiexyz_io 的 TVL 已突破 10 億美元，@Cakepiexyz_io 則控制了 PancakeSwap 中超過 42% 的 veCAKE。

當然，Magpie 團隊的野心不止于 ve 代幣經濟學。除了 veDAO 外，上文提及的 Radpie 基于 dLP 開發(fā)，目標是解決 dLP 流動性被鎖定的問題。而 Eigenpie 則專注于解決單個 LRT 所帶來的系統(tǒng)性風險（值得關注的一點是，Eigenpie TGE IDO 將會以 300 萬美金 FDV 進行，在協(xié)議存了錢的用戶都可以參與這次 IDO）。