原文作者：KERMAN KOHLI

原文來源：substack

原文標題：Memecoins vs Elitecoins: A Cultural Revolution

編譯：深潮TechFlow

我沒想到自己會寫這篇文章。上一個周期（2021年），我對NFT并不了解，不購買沒有“實用性”的東西，熱愛我的DeFi幣。

這個周期，我的看法發(fā)生了重大變化。那么發(fā)生了什么呢？

違背的承諾和看穿了 8 年來加密貨幣的鬼話。

我是2017年進入幣圈的，在我看來，那仍然是加密中最激動人心的周期之一（2020年以第二緊隨其后）。為什么？因為這是有史以來第一次，你可以在不到10分鐘的時間內(nèi)從世界上任何地方籌集資金。當然，這里充斥著騙局，但整體創(chuàng)新是不容忽視的。以太坊是一種 ICO 幣，還有 Aave、Gnosis 和無數(shù)其他幣種。作為來自新西蘭/澳大利亞的人，我從地理上永遠無法接近那些大的資本，ICO給了我希望，無論人在哪里，天賦和最優(yōu)秀的人都有機會脫穎而出（假設(shè)他們能夠建設(shè)和營銷）。在加密貨幣領(lǐng)域上，人們擠在一臺筆記本電腦前，轉(zhuǎn)賬 500 萬美元并完成交易，這種感覺在其他任何地方都是瘋狂的。

不幸的是，所有美好的時光都有結(jié)束的時候。在此后的2018/2019年，我們不得不收拾殘局，包括大量受傷的零售投資者和隨之發(fā)生的無數(shù)訴訟。盡管加密是一個極端風險的行業(yè)，創(chuàng)始人和投資者還是想要一些“更安全”的東西。因此，他們選擇了新的模式：

• 為早期輪次私下籌集資金
• 為后期輪次私下籌集資金
• 在高估值時進行空投

如何參與這些“交易”？成為有權(quán)參加這些交易的加密精英的一員，然后等待你的資產(chǎn)升值。我是這個模式的凈受益者。我很幸運能夠成為某些代幣的天使投資者，在它們公開上市時，它們的價值顯著增長。我的大部分投資業(yè)績來自公開市場。我確實知道很多朋友和投資者在這個新模式中賺了難以置信的金額。你現(xiàn)在只需要在Twitter上大放異彩。

現(xiàn)在，我不是說有社會資本的人不應該能夠?qū)⑵滢D(zhuǎn)化為金融資本。這就是世界運作的方式。問題所在是這個系統(tǒng)的激勵措施。我以各種方式寫過這個問題，但我會花一點時間回顧一下。

“新”模式

這個新模式的問題在于，它比現(xiàn)有的金融系統(tǒng)更腐敗。通常情況是這樣的：

• 第一輪投資者將獲得1000萬至5000萬美元的估值，用于任何代幣/項目。鑒于大多數(shù)代幣有可能價值10億美元，你看到的是20倍至100倍的上漲。這一輪很容易賣出，通常會交給內(nèi)部人士。這沒問題，因為這也是常規(guī)風投投資的運作方式。
• 現(xiàn)在有了足夠的資金，項目可以開始建設(shè)和運輸。一旦你發(fā)布了一些東西，你就會把“空投”的預期放在用戶面前。交易很簡單，使用我們的產(chǎn)品，我們最終會用我們的代幣獎勵你。哦，如果你使用多個錢包，你會得到更多，因為你提高了我們的指標。
• 有了這些新的指標，項目可以兜售更大的夢想。成長階段的資本可以進入，給這些公司開出更大的支票。如果你的夢想足夠雄心勃勃，你可以在5億美元的估值上籌集5000萬美元。這就是你開始懷疑的地方，如果他們以 5 億美元的估值進行投資，那么投資者至少需要看到 50 億美元的估值。為了實現(xiàn)這一目標，你需要擁有最好的市場營銷和社會影響力的投資者（或者現(xiàn)金流，但通常在這個階段根本不存在）。讓他們隨時待命，因為在下一階段，你們需要通力合作。
• 當你接近推出你的代幣時，加大你的營銷和社交影響力。越來越多的人發(fā)現(xiàn)了項目和代幣，并會熱情地使用它，希望能獲得空投。這個循環(huán)就像20歲的男人用類固醇進行健身增肌一樣強大。
• 一旦營銷活動達到頂峰，推出代幣并確保為你的投資者和團隊成員提供流動性。如果你愿意，你也可以提前賣出二級市場。在此之后發(fā)生的事情并不在你的控制范圍內(nèi)，因為人們會拋售他們的代幣以獲取流動性，并繼續(xù)前進到下一個項目。

注：有些團隊并不是像方面一樣執(zhí)行的，他們將確保團隊成員和投資者有適當?shù)?年代幣歸屬時間，認真執(zhí)行空投，并努力獲取準確的數(shù)據(jù)。這些是例外，我希望這些項目能脫穎而出。

這個周期的結(jié)果基本上是造就了一大堆人們并不真正想要的產(chǎn)品和東西，但將繼續(xù)重復：為什么？因為這是這個市場中唯一賺錢的方式。早期輪次和成長輪次的機會受到限制。你唯一的機會是將資金投入未經(jīng)測試的智能合約中，并希望在多個錢包上使用糟糕的產(chǎn)品，然后數(shù)月后獲得1000美元至10000美元。那么這些代幣的效用如何呢？

• 大多數(shù)代幣承諾“治理”。好吧，多數(shù)代幣是由內(nèi)部人持有的，所以你的聲音是無關(guān)緊要的。你怎么知道呢？嗯，你只需要投入大量時間來了解錢包的構(gòu)成以及過去的治理投票是如何進行的。
• 現(xiàn)金流呢？是的，有些可能有現(xiàn)金流，但作為代幣持有者，你會收到嗎？當然不會。這可能會隨著UNI費用切換而改變，但在那之前我們陷入了僵局。
• 創(chuàng)新呢？關(guān)鍵團隊成員已經(jīng)成為千萬富翁，從這一點開始，他們可能只關(guān)心他們生產(chǎn)的任何產(chǎn)品。你怎么知道呢？只有當你通過與行業(yè)內(nèi)人士的討論獲得內(nèi)部信息時才能知道。
• 增長呢？好吧，空投和指標都是虛假的，所以一切都不是真的。大多數(shù)用戶和資金會流向下一個“熱門”項目，把你忘得一干二凈，成為上一個周期的遺物?？倳幸粋€新項目，有更熱門的投資者和更多的擼空投的用戶，他們會吸引更多的注意力。
• 未來價格的升值呢？好吧，你需要了解整個供應計劃，以及何時會解鎖更多的代幣，這樣內(nèi)部人士就不會在你身上傾銷并獲得退出流動性。

該系統(tǒng)的運作方式是通過虛假的數(shù)據(jù)來延續(xù)短期的、唯利是圖的行為。人們并不傻，坦率地說，他們已經(jīng)受夠了。既然有了新的選擇：Meme幣，為什么還要選擇其他的項目從而讓大量的內(nèi)部人員發(fā)財呢？

一場革命中的革命

加密貨幣本應是一個讓所有人的競爭環(huán)境變得平等，并且我們可以進行透明、公平的分配的地方。

比特幣就是這一點的完美例子：

• 沒有預挖礦
• 通過工作證明公平分配
• 除廣告宣傳外，未承諾任何實用功能

我不是說每一個代幣都需要或者有必要這樣做，但這確實代表了一種加密貨幣的特質(zhì)，使其與當前的金融系統(tǒng)相比是革命性的：

• 新美元印給最接近印鈔機的人
• 信息不透明，難以驗證
• 價值幾乎不屬于創(chuàng)造價值的人（公民）

在很多方面，當前的加密系統(tǒng)開始像以前的做事方式一樣（代幣分配給內(nèi)部人士，數(shù)據(jù)難以驗證，投資者獲得大部分價值）。相反，meme以一種獨特的方式回應了原始加密的承諾。

我想從一個人們常說的短語開始

“當炒作消失時，memecoins最終會歸零”

我以前也經(jīng)常說這句話。但讓我們看看數(shù)據(jù)，好嗎？這是自2014年以來狗狗幣的市值圖表（由于價格漲幅太大，無法正確繪制圖表，因此采用對數(shù)比例）。這是一種沒有實用性的代幣，除了徽標是一種被廣泛認可的叫做柴犬的狗之外。

你投資狗狗幣會比投資NVIDIA更賺錢。

那么這個代幣應該歸零嗎？事實上相反。它持續(xù)大幅攀升，實際上超過了比特幣。給投資者帶來了約8000倍的回報很難忽視。

你可能會說“好吧，狗狗幣是特殊的，它是一個離群值”。我認為這是一個站不住腳的答案，需要更深入的挖掘。讓我們來看看狗狗幣的一些特點：

• 沒有預挖礦
• 它運行在工作證明算法上，沒有“預售”
• 除了作為一個可愛的網(wǎng)絡(luò)笑話之外，沒有提供任何實用性

狗狗幣不會說謊。它不偏袒那些具有社會資本的人。沒有內(nèi)部人士獲得特殊的訪問權(quán)限。如果你相信網(wǎng)絡(luò)文化和加密，你可以自己獲得一些。

但我想用這個例子進一步闡明我的論點，以不同但相似的方式。

$DEGEN

我以前在這里寫過關(guān)于 Farcaster 的文章，但現(xiàn)在有一種新的玩法正在出現(xiàn)，我們將看到它在未來幾個月甚至幾年內(nèi)變得非常流行。為了說明這一點，我想用一些不同的東西來說明： Reddit。最近，Reddit以60億美元的估值進行了IPO。這個價值的大部分是由平臺的用戶創(chuàng)造的。然而，Reddit能做的最好的事情就是給他們的用戶提供一個參與IPO的機會，以數(shù)十億美元的估值。他們可能會得到一個不錯的回報，但這并不會以任何有意義的方式改變他們生活的軌跡。

當Farcaster推出并且我正在寫關(guān)于它文章的時候，那里正在進行一個小實驗，名為$degen。這個想法非常簡單，你得到一定數(shù)量的$degen，然后可以通過評論“50 $degen”將其分發(fā)給在Farcaster上有好帖子的人。你給的小費越多，你賺的就越多。在很多方面，它很簡單，但在分配價值方面也非常出色。像往常一樣，我持懷疑態(tài)度，并忽略了這一點，認為這是“又一個龐氏騙局，因為它沒有實用性，所以它會歸零”。然而，$degen 的成功之處在于抓住了 Farcaster 人的心智。隨著 Farcaster 的增長，$degen 的價格也在增長。

$degen還很年輕（僅誕生了3個月），在未來的旅程中將面臨許多挑戰(zhàn)。雖然它代表了一些新的和新穎的，但我認為，就算面臨熊市，它仍將經(jīng)受住時間的考驗。然而，看著這樣的圖表，我們很容易想到 "如果我在 x 美元時投資會怎樣"。

我想用這篇文章說明的是你通過實際參與可以實現(xiàn)什么。我所知道的最大的$degen持有者之一是Cooper Turley。他一直非常參與Farcaster和$degen。他的公開錢包持有接近25萬美元的$degen，純粹是通過參與的。

這些故事才是我來加密世界的目的，而不是用新的項目來演繹同樣的腐敗系統(tǒng)。

在$degen興起的過程中，它現(xiàn)在被用作初創(chuàng)公司的市場營銷策略。Alex Masmej正在建立TikTok