為什么比特幣減半會(huì)漲？供應(yīng)減少+ 需求增加+ 宏觀環(huán)境

比特幣采取的是POW (工作量證明) 共識(shí)機(jī)制，要挖礦必須投入算力，并動(dòng)態(tài)調(diào)整挖礦難度，挖的人少就變簡(jiǎn)單，挖的人多就變難。隨著愈來愈多人投入比特幣挖礦，挖礦難度持續(xù)上升。

挖曠難度上升會(huì)怎樣？意味著

曠工要投入更多資源才能挖到

曠，要投資更高級(jí)的

曠機(jī)，投入更高的電費(fèi)，這都代表挖

曠成本的提高。但每四年一次的比特幣減半，給

曠工的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)直接減少一半，成本逐漸提高，能挖到的比特幣卻減半了。

有個(gè)說法是，比特幣的價(jià)格如果沒上漲，

曠工挖礦就不劃算，比特幣價(jià)格一定要高于挖

曠成本，所以比特幣非漲不可！

這說法不完全正確，假設(shè)比特幣幣價(jià)低于挖

曠成本，

曠工可以關(guān)機(jī)不挖，隨著愈來愈多

曠工關(guān)機(jī)，挖

曠難度會(huì)下降，挖

曠成本就會(huì)降低，重新找到平衡點(diǎn)。

挖

曠成本或許不足以說明比特幣上漲的原因，也許還是回歸價(jià)格波動(dòng)的本質(zhì)：供需。

比特幣減半意味著比特幣供給減少，如果市場(chǎng)上的需求增加，供需不平衡之下就會(huì)上漲。第一次減半年代已久遠(yuǎn)，第二次減半后發(fā)生的是ICO 熱潮，帶動(dòng)大量的資金進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域，第三次減半后是DeFi Summer，又一波區(qū)塊鏈新應(yīng)用帶動(dòng)大量資金入場(chǎng)。

加密產(chǎn)業(yè)有突破性的發(fā)展帶動(dòng)大量需求，加上比特幣供給減半，這可能是合理一點(diǎn)的理由。再加上宏觀環(huán)境因素，上一波減半行情，剛好對(duì)應(yīng)到全球肺炎疫情之后的美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)大放水，降息+ QE，市場(chǎng)上充滿流動(dòng)資金，同時(shí)期全世界風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)幾乎都在上漲。

2024 ?；厮贇w？怎么去布局？

在2024年，比特幣將會(huì)迎來第四次減半，這意味著比特幣的供應(yīng)量將會(huì)再次減少。然而，是否會(huì)因此而漲價(jià)，還需要考慮另外兩個(gè)重要因素：需求是否增加以及宏觀環(huán)境的情況。

一、有新的資金進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域

需求才會(huì)增加，對(duì)此幣圈的說法是：

需要有新的敘事

。

新的應(yīng)用或生態(tài)的爆發(fā)，

如同一場(chǎng)春雨，滋潤(rùn)了幣圈的

沃土，帶動(dòng)了資金的涌入。這些資金的推動(dòng)，帶來了大量的需求，催生了牛市的繁榮。在前幾次的牛市中，我們見證了ICO、公鏈之戰(zhàn)、DeFi、NFT等敘事如春筍般崛起，這些敘事并非突然出現(xiàn)，而是在經(jīng)過一段時(shí)間的積累和醞釀后，時(shí)機(jī)成熟時(shí)才如火山般爆發(fā)。

當(dāng)前，

如果我們只關(guān)注可能帶動(dòng)外部資金入場(chǎng)的相關(guān)敘事，那么現(xiàn)在就可以密切注意兩大項(xiàng)。首先，我們正在觀察比特幣ETF的通過。其次，關(guān)于RWA，真實(shí)資產(chǎn)上鏈，資產(chǎn)代幣化等敘事正在不斷累積中。這些敘事猶如洪流，將會(huì)帶動(dòng)大量資金進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域，為幣圈注入新的活力。

與此同時(shí)，我們也要注意到，上一波的敘事并沒有消失。它們?cè)谛苁衅陂g被沉淀、整理，也許會(huì)在下一波牛市中再次崛起。如同四季更替，萬物輪回。

二、宏觀環(huán)境搭配

在敘事之外，我們還需關(guān)注宏觀環(huán)境的搭配。隨著加密貨幣逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)金融圈的視野，它已成為主流投資圈所考慮的投資標(biāo)的。然而，現(xiàn)階段的加密貨幣已經(jīng)越來越難以走出完全獨(dú)立的行情，而是與美股和其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相關(guān)性越來越高。

當(dāng)前，美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)的升息循環(huán)或許正慢慢進(jìn)入尾聲，或許會(huì)在一年到兩年后重新開始下一輪降息循環(huán)。但這還需要我們繼續(xù)密切觀察。除了宏觀資金的松緊，各國(guó)政府對(duì)比特幣的態(tài)度也是我們需要關(guān)注的問題。

未來是否會(huì)有更多國(guó)家將比特幣列為法定貨幣？是否會(huì)有更多的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)接受比特幣作為支付工具？是否會(huì)有更多的政府接受加密貨幣作為一種資產(chǎn)形式？這些問題都值得我們深入思考和持續(xù)關(guān)注。

加密貨幣牛市能有多瘋狂？

太久遠(yuǎn)以前就先不提，如果我們回顧上一次牛市（2021-2022），我們可以發(fā)現(xiàn)，比特幣已經(jīng)是第三次經(jīng)歷減半的過程。然而，比特幣的價(jià)值并沒有因此而停滯不前，相反，它一路高歌猛進(jìn)，最高上漲了令人矚目的八倍。然而，考慮到比特幣作為加密貨幣領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，其市值已經(jīng)相當(dāng)高，因此未來再次出現(xiàn)幾十倍的漲幅可能性相對(duì)較小。

那么，其他貨幣的情況又如何呢？在市場(chǎng)熱潮的推動(dòng)下，我們可能會(huì)看到其他加密貨幣的價(jià)值逐漸攀升。然而，由于比特幣的領(lǐng)先地位，其他貨幣的漲幅可能會(huì)受到一定限制。

當(dāng)然，市場(chǎng)變化難以預(yù)測(cè)，我們不能排除其他加密貨幣在未來的表現(xiàn)中超越比特幣的可能性。但是，從歷史數(shù)據(jù)和當(dāng)前市場(chǎng)情況來看，比特幣在未來可能會(huì)繼續(xù)保持其領(lǐng)先地位，而其他加密貨幣的漲幅可能會(huì)相對(duì)有限。

這是比特幣第三次減半前一天的歷史快照

當(dāng)天以太幣ETH的價(jià)值達(dá)到了188.6美元，而這個(gè)價(jià)格在一年半之后飆升至歷史高價(jià)的4878美元，上漲了2486%，創(chuàng)造了25倍的輝煌成果。這不是初出茅廬的小幣，而是已經(jīng)雄踞第二大幣種的以太。

若我們?cè)偻绿骄?，?dāng)時(shí)位列第十三的Cardano，艾達(dá)幣ADA，其價(jià)格從0.04768美元攀升至歷史高價(jià)的3.09美元，一年半的時(shí)間里大漲了6380%，取得了令人矚目的64倍收益。若我們將視線轉(zhuǎn)向較小的幣種，那些漲幅更為顯著。

當(dāng)前十大公鏈幣之一的SOL，在那時(shí)剛上市不久，其價(jià)格僅為0.6美元，然而一年半后卻達(dá)到了歷史高價(jià)的259.96美元，漲幅高達(dá)4322%，創(chuàng)造了超過四百倍的驚人增長(zhǎng)。

上輪牛市有多少百倍幣？

上一輪2020 - 2021 的牛市期間，在市值前600 大的加密貨幣中出現(xiàn)了61 個(gè)百倍幣。

每一輪牛市的百倍幣也許都有些不一樣，但是百倍幣在加密貨幣里并不是神話，而是真實(shí)會(huì)發(fā)生的，機(jī)率也不低，前600 大中出現(xiàn)了61 個(gè)，只是隨著市場(chǎng)逐漸成熟，監(jiān)管逐漸到位，理論上百倍幣出現(xiàn)的機(jī)率會(huì)愈來愈低。

怎么找下一個(gè)百倍幣？

探索百倍幣的蹤跡并非易事，但通過一些特定的方法，我們可以提高與之相遇的幾率。接下來，我將通過兩個(gè)關(guān)鍵因素來篩選這些潛力無限的百倍幣。首先，我們要關(guān)注的是市值，其次則是賽道類別。

一、市值MC / 全稀釋估值FDV

比特幣目前的總市值為5000億美元左右，如果再上漲一百倍，市值將突破50萬億美元，這個(gè)數(shù)字是目前美元M2供應(yīng)的兩倍以上，比特幣將直接成為全球第一大貨幣。

以太幣目前的總市值接近2000億美元，如果再上漲一百倍，市值將達(dá)到20萬億美元，而當(dāng)前全球第一大企業(yè)蘋果公司的總市值僅為2.6萬億美元。

這些數(shù)字旨在說明，市值是有上限的，如果市值已經(jīng)很大，繼續(xù)上漲會(huì)變得越來越困難。因此，想要找到一個(gè)能夠上漲一百倍的百倍幣，就不能在市值已經(jīng)很大的項(xiàng)目中去尋找。

由于加密貨幣存在不同的發(fā)行規(guī)劃，除了考慮市值之外，有時(shí)候考慮FDV會(huì)更加準(zhǔn)確。

市值MC = 幣價(jià)x 發(fā)行量

完全稀釋估值(FDV)，幣價(jià)x 包含未來會(huì)發(fā)行的最大發(fā)行量

保守一點(diǎn)的估計(jì)方式：

參考上一輪牛市時(shí)同類龍頭市值，然后除以一百。

二、賽道類別

一個(gè)項(xiàng)目能夠漲百倍，必然是基于一種爆發(fā)的成長(zhǎng)，這也許是由于生態(tài)應(yīng)用或者營(yíng)收獲利等因素。這種情況通