原文作者:Crypto_Painter(X:@@CryptoPainter_X)

隨著最近 BTC 短暫跌破 60000 美元大關(guān),市場(chǎng)情緒一夜之間出現(xiàn) 180 度轉(zhuǎn)彎,從一周前 75 的貪婪直接變?yōu)榭謶值?30 ;

市場(chǎng)真的那么恐懼嘛?

既然很多人都在談?wù)撨@個(gè)指數(shù),那么我們今天就來一口氣將這個(gè)指數(shù)徹底分析一遍 ,來看看市場(chǎng)情緒指數(shù)對(duì)交易到底有什么指引作用?

首先,我們需要了解 F&G 指數(shù)是怎么計(jì)算的?

它通過 5 個(gè)主要權(quán)重進(jìn)行計(jì)算:

1. 波動(dòng)性:相對(duì)于過去 30 天和 90 天,BTC 價(jià)格的當(dāng)前波動(dòng)性,波動(dòng)性的異常增加有時(shí)可能是市場(chǎng)過度恐懼的跡象。

2. 動(dòng)能與成交量:相對(duì)于過去 30 天和 90 天的動(dòng)量和成交量,相對(duì)于過去 30 天和 90 天,異常高的買入量可能表明市場(chǎng)變得過于貪婪,反之亦然。

3. 社交媒體:通過對(duì)社交媒體上的情緒分析,查看特定時(shí)間相對(duì)于歷史標(biāo)準(zhǔn)言論的情緒類型和數(shù)量。

4. BTC 的統(tǒng)治率:比特幣相對(duì)于其他加密貨幣的優(yōu)勢(shì)。

5. 谷歌趨勢(shì):通過一系列相關(guān)比特幣搜索詞的谷歌趨勢(shì)來確定谷歌搜索的強(qiáng)勁增長(zhǎng)期或下降期。

了解到以上這些信息之后,我們就可以進(jìn)一步的了解恐懼貪婪指數(shù)出現(xiàn)變動(dòng)的原因;

很明顯,當(dāng)前 BTC 出現(xiàn) 30 恐懼指數(shù)的主要原因并不是 1 和 2 ,因?yàn)槠洳▌?dòng)性與成交量在周線級(jí)別并未出現(xiàn)明顯擴(kuò)大,所以更有可能影響該指數(shù)的因素應(yīng)該來自 3 ~ 5 ;

其中社交媒體數(shù)據(jù)無法確切獲得,只能憑我個(gè)人的感受,推特上的用戶并未感到極度的恐慌,反倒是抄底的眾多;

而谷歌趨勢(shì)則維持了小幅增長(zhǎng),且沒有明顯變化;

那么主要變化只可能出現(xiàn)在 BTC 的統(tǒng)治率上了,前天大跌時(shí),很多人都發(fā)現(xiàn)了山寨幣完全不跟跌,從而導(dǎo)致 BTC 的統(tǒng)治率開始大幅下降,從局部高位下降近 4% ,要知道以加密貨幣的市值體量來說, 4% 的下降確實(shí)不是小數(shù)目!而這,可能便是恐懼貪婪指數(shù)出現(xiàn)迅速下跌的主要原因;

因此,我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論,當(dāng)下 BTC 并未出現(xiàn)技術(shù)層面上的恐懼,而是單純因?yàn)樯秸瘞诺膱?jiān)挺而導(dǎo)致了該指數(shù)的計(jì)算結(jié)果的變化。

接下來有趣的就來了,歷史上出現(xiàn)過這種情況嘛?

我將 BTC 恐懼貪婪指數(shù)進(jìn)行了數(shù)值區(qū)域劃分,并手動(dòng)標(biāo)記在 BTC 的周線圖上,便得到了下面這個(gè)圖表:

其中綠色標(biāo)記為 BTC 恐懼貪婪指數(shù)在歷史上處于 70 以上的水平,也就是總體處于貪婪或極度貪婪的階段;

而橙色標(biāo)記為指數(shù)處于 10 ~ 30 之間的恐懼階段;

最后是紅色的標(biāo)記,代表了歷史上 BTC 處于極度恐懼的階段;

沒有標(biāo)注的位置我們暫且將其視為市場(chǎng)情緒正常波動(dòng)的中性階段;

從下圖中的綠色箭頭處可以看到:

最近兩輪 BTC 的減半周期中,如果牛市來臨,恐懼貪婪指數(shù)便會(huì)出現(xiàn)一連串長(zhǎng)期的綠色貪婪標(biāo)記;

而在綠色貪婪標(biāo)記持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間后,總會(huì)突然冒出一個(gè)橙色的恐懼標(biāo)記,就像這次一樣,若這個(gè)橙色的恐懼標(biāo)記未能長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)超過 3 周,且 BTC 重新進(jìn)入貪婪狀態(tài),那么往往都預(yù)示著瘋牛的到來!

若這個(gè)橙色的恐懼標(biāo)記開始持續(xù)性的出現(xiàn)超過 3 周,那么很大概率上 BTC 將會(huì)迎來一波巨大的回調(diào)或直接終結(jié)牛市;

因此,我們可以從辯證的角度來分析恐懼貪婪指數(shù)的意義,也就是恐懼的市場(chǎng)情緒在牛市進(jìn)行中時(shí),往往代表了絕佳的抄底加倉點(diǎn)位,而在牛市即將結(jié)束前,則代表了絕佳的逃頂機(jī)會(huì);

不過從我個(gè)人的視角下來看,當(dāng)下的市場(chǎng)情況似乎有些偏向后者,主要原因有兩個(gè):

1.價(jià)格沒有破新高且沒有出現(xiàn)連續(xù)上漲,而是很明顯從 3 月前的多頭趨勢(shì)轉(zhuǎn)為了寬幅震蕩行情;

2. 震蕩的時(shí)間過長(zhǎng),且同時(shí)經(jīng)常保持著貪婪的市場(chǎng)情緒;

當(dāng)然我這里并不是暗示大家逃頂,上面已經(jīng)明確說明了最適合的判斷依據(jù)是連續(xù) 3 周出現(xiàn)恐懼的情緒,而不是當(dāng)下的僅僅幾天,畢竟在 2021 年的 9 月份就出現(xiàn)過連續(xù) 2 周的恐懼情緒,但價(jià)格最終還是反彈破了新高!

說完貪婪的部分,我們?cè)倏纯礃O度恐懼(<10)?如下圖紅色箭頭所示:

自 2019 年以來,當(dāng)牛市中首次出現(xiàn)市場(chǎng)情緒達(dá)到極端極度恐懼時(shí),往往代表著牛市的結(jié)束,隨后一段時(shí)間將會(huì)進(jìn)入熊市,而當(dāng)熊市持續(xù)一段時(shí)間后,第二次或第三次出現(xiàn)極端恐懼的市場(chǎng)情緒時(shí),BTC 往往非常接近底部!

也就是說,當(dāng) BTC 價(jià)格在高位首次出現(xiàn)極端恐懼的市場(chǎng)情緒時(shí),接下來都是逃頂?shù)臋C(jī)會(huì),若價(jià)格沒有跌破原有震蕩區(qū)間,那么還可以等待一波小的反彈后出貨;

而當(dāng)熊市中第二次或第三次出現(xiàn)極端恐懼的市場(chǎng)情緒時(shí),記住那個(gè)最讓人恐懼的一天的收盤價(jià),自這個(gè)價(jià)位以下,都是逐步建倉或定投吸籌的好機(jī)會(huì),當(dāng)然, 3-12 這種黑天鵝除外,因?yàn)橹唤o了 3 天建倉的機(jī)會(huì);

最后,將以上結(jié)論匯總成圖表:

可以看到,使用這種情緒分析方法,雖說不能完美的逃頂,但幾乎可以精確的抄到區(qū)間底部;

同時(shí)在熊市尾端出現(xiàn)的首次綠色貪婪標(biāo)記,往往代表著新一輪牛市的開始!

所以,對(duì)于這個(gè)恐懼與貪婪指數(shù),我們應(yīng)該有著多元的態(tài)度,并不是市場(chǎng)恐慌了就一定是底,而市場(chǎng)貪婪了就一定是頂;

當(dāng)價(jià)格較低時(shí),推動(dòng)價(jià)格上漲的力量必須來自想要低位吸籌交易者的貪婪,而當(dāng)價(jià)格較高時(shí),導(dǎo)致價(jià)格下跌的力量也往往來自于想要高位套現(xiàn)交易者的恐懼;

通過這一層情緒面的分析再加上我們自己的技術(shù)分析與交易系統(tǒng)結(jié)合,理論上是能夠在大周期上做到絕對(duì)不犯錯(cuò)的交易成績(jī)的。

說實(shí)話,在我看來,恐懼與貪婪這兩種情緒在其背后對(duì)應(yīng)的就是市場(chǎng)內(nèi)在的供應(yīng)與需求,隨著如今 BTC 的價(jià)格越來越多的受到宏觀因素與傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)資金的影響,這種情緒上的波動(dòng)必然會(huì)逐漸變得沒有那么極端。

因此我們需要面對(duì)的可能不再是外部集體的情緒狀態(tài),而是自己內(nèi)部的心理狀態(tài)了。

以上,感謝閱讀!

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