ZStifel股票策略師巴里·班尼斯特(Barry Bannister)表示,他現(xiàn)在意識到投資者可能正處于全面的泡沫/狂熱模式。他警告說,根據(jù)19世紀(jì)以來泡沫的動(dòng)態(tài),標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)很可能在2024年底升至約6000點(diǎn),屆時(shí)它將開始往返4800點(diǎn)。

知名金融博客ZeroHedge報(bào)道了巴里的觀點(diǎn),并寫道:“他最終會(huì)是正確的,如果他預(yù)測市場會(huì)先出現(xiàn)大漲,然后出現(xiàn)崩盤,那么他最終會(huì)覆蓋所有基礎(chǔ)。當(dāng)然,他知道這一點(diǎn),所以巴里決定尋找即將到來的市場低迷的早期指標(biāo)?！?/p>

巴里指出,自2011年以來,推動(dòng)所有主要比特幣牛市的主要因素是美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派。此外,自2011年以來,比特幣一直遵循既定趨勢,主要高于趨勢的反彈都達(dá)到同一水平。

在這里,我們同意班尼斯特的總體觀點(diǎn),即比特幣和黃金一樣,在美聯(lián)儲(chǔ)重大轉(zhuǎn)變和轉(zhuǎn)折點(diǎn)之前進(jìn)行交易,美聯(lián)儲(chǔ)越趨鴿派,比特幣的漲幅就越大,”ZeroHedge指出。

自2011年以來,比特幣對美聯(lián)儲(chǔ)所有鴿派政策的敏感性是有道理的,因?yàn)楸忍貛畔鄬τ跇?biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù),與許多大型科技成長股一樣,穩(wěn)固地處于“經(jīng)濟(jì)強(qiáng)于預(yù)期,通脹低于預(yù)期”的宏觀水平。簡而言之,低通脹的穩(wěn)健經(jīng)濟(jì)正是引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)鴿派政策的原因,這進(jìn)而推動(dòng)了大多數(shù)無息和低股息/長期金融工具的上漲。

因此,比特幣在新冠疫情封鎖之后爆發(fā)式增長也就不足為奇了,正是在那時(shí),這種代幣對美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派立場變得尤為敏感,同時(shí)與納斯達(dá)克100指數(shù)同步波動(dòng),因?yàn)槊绹鴮π鹿谝咔榈呢?cái)政應(yīng)對措施,加上超寬松的貨幣政策,“是世界歷史上最大的流動(dòng)性傾銷”。

但是,為什么在美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期開始約2年后,比特幣價(jià)格會(huì)暴漲至歷史新高?根據(jù)班尼斯特的說法,盡管清理所有后疫情時(shí)代的流動(dòng)性才剛剛開始,但自那次拋售以來,市場看到了一系列破壞政治穩(wěn)定的泡沫,這些泡沫首先推高了消費(fèi)價(jià)格,現(xiàn)在又推高了資產(chǎn)價(jià)格。之所以發(fā)生這種情況,是因?yàn)椤靶鹿诂F(xiàn)金”從普通美國人轉(zhuǎn)移到了富人和企業(yè)。而且由于富人的“消費(fèi)傾向低,投資傾向高,所以我們出現(xiàn)了資產(chǎn)泡沫”。

這正是巴里看到的危險(xiǎn)信號:比特幣最近從3月初的73157美元高點(diǎn)跌至64400美元,這“預(yù)示著標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)夏季即將進(jìn)入調(diào)整和盤整階段”。事實(shí)上,自2011年以來,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目前處于比特幣后高峰周期疊加的最高端。

巴里“再次發(fā)出強(qiáng)烈信號,表明標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能即將出現(xiàn)調(diào)整,而高貝塔系數(shù)的大型科技股,如英偉達(dá)(NVIDIA)本身遵循分析師EBITDA修訂的二階導(dǎo)數(shù)。“在我們看來,在2024年第三季特別容易受到調(diào)整的影響,”巴里認(rèn)為。

不僅僅是比特幣,巴里認(rèn)為股市即將大幅下跌,“這一觀點(diǎn)進(jìn)一步證實(shí)了,由于通脹仍處于疫情前30年的高位,并且實(shí)際上在2024年第二季有所上升,高于美聯(lián)儲(chǔ)對2024年核心PCE通脹率2.8%的中值預(yù)測,美聯(lián)儲(chǔ)將放棄謹(jǐn)慎的鴿派立場”。

盡管巴里預(yù)計(jì)2024年下半年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長速度會(huì)大大放緩,但這種情況仍在發(fā)生。

這導(dǎo)致“適度滯脹,可能暴露出標(biāo)普500指數(shù)相對于金融狀況的估值過高”。

巴里最后警告稱:“在進(jìn)入2024年第三季時(shí),這導(dǎo)致股票投資者采取市場調(diào)整的謹(jǐn)慎態(tài)度?！?/strong>