Circle支持的USDC在市場份額上升，表明人們更傾向于受監(jiān)管的替代品。

長期以來，Tether（USDT）一直是加密貨幣市場上最大的穩(wěn)定幣，但最近的報(bào)告顯示，它的主導(dǎo)地位受到挑戰(zhàn)。

盡管仍然領(lǐng)先，但Tether正逐漸失去市場份額，主要是因?yàn)槭袌龈偁幖ち摇?/p>

Tether失去市場份額：-

近年來，盡管加密貨幣市場經(jīng)歷了許多崩潰和脫鉤事件，但與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣在市場份額上持續(xù)增長，表明市場需求強(qiáng)勁。目前，約82%的加密貨幣交易以與美元和歐元掛鉤的穩(wěn)定幣進(jìn)行計(jì)價，而法定貨幣僅占18%的市場份額。

Tether的USDT仍然在高度集中的穩(wěn)定幣市場中占據(jù)領(lǐng)先地位。數(shù)據(jù)顯示，僅在今年，USDT的總交易量就超過了3.6萬億美元，幾乎是其最接近的競爭對手香港First Digital的FDUSD的四倍。

盡管保持領(lǐng)先地位，但USDT在中心化交易所（CEX）的市場份額一直在下降。

與此同時，Circle支持的USDC的市場份額也在上升，表明人們更傾向于受監(jiān)管的替代品。目前，在美國發(fā)行的穩(wěn)定幣占整體穩(wěn)定幣交易量的10%。按市值計(jì)算，排名前五的穩(wěn)定幣中，只有USDC受到美國貨幣轉(zhuǎn)移框架的監(jiān)管。然而，它的份額已經(jīng)從2020年的不到1%增加到今天的11%。

Ethena的USDe是否威脅到USDT？

導(dǎo)致Tether市場份額下降的另一個因素可能是像Ethena的USDe這樣的創(chuàng)新收益替代品的興起。自2月份推出以來，USDe的交易量顯著增加，盡管在Ethena的ENA空投之后，交易量已從4月份的8億多美元的峰值回落。

基于以太坊的合成美元協(xié)議Ethena的主要特征是與美元掛鉤的穩(wěn)定幣USDe。USDe以使用比特幣和以太坊儲備的delta對沖策略為后盾，通過做空這兩種資產(chǎn)的永續(xù)期貨來管理其波動性。它的一種常見用途是質(zhì)押，平臺上的總鎖定價值（TVL）約為23億美元，涉及168.24萬名用戶。

盡管生態(tài)系統(tǒng)在短短幾個月內(nèi)呈指數(shù)級增長，但一些業(yè)內(nèi)人士仍對算法穩(wěn)定幣發(fā)出警告，因?yàn)樗cTerra及其命運(yùn)多舛的UST穩(wěn)定幣相似。他們的擔(dān)憂包括更大的監(jiān)管和運(yùn)營風(fēng)險，包括如果目前的穩(wěn)定幣立法獲得批準(zhǔn)，它可能會在美國被禁止，這可能會阻礙它們的廣泛采用。