在灰度比特幣信托 ETF 歷史性飆升至新高之后，投資者很自然地會(huì)在六年多以來最極端的“超買”讀數(shù)之后的第二天被看跌的日線圖模式嚇到。

該交易所交易基金的 GBTC 交易歷史——可以追溯到大約九年前，遠(yuǎn)在它轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨比特幣 ETF 之前——表明，真正的超買更多地是其看漲能力的標(biāo)志，而不是對即將到來的調(diào)整的警告。

但這次可能會(huì)有所不同的是周二出現(xiàn)的“軸承吞噬”模式。

在周二下午交易中灰度比特幣信托公司遭受 8.5% 的拋售之前，該公司在連續(xù)六天上漲的過程中飆升了 32.4%，周一收盤創(chuàng)下歷史新高。

圖表觀察者試圖通過跟蹤相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）來從歷史角度看待這種反彈，這是一種衡量近期收益和損失相對幅度的動(dòng)量指標(biāo)。

許多人將 RSI 讀數(shù)高于 70.00 視為超買狀況的信號，這表明圖表工具相對于歷史交易模式上漲得如此之快，以至于可能需要暫?；蚧卣{(diào)才能讓多頭喘口氣。

以灰度比特幣信托公司為例，近期的反彈已將其 RSI 周一提升至極端超買讀數(shù) 87.12，然后于周二跌至 70.44。

周一的 RSI 收盤價(jià)是該 ETF 自 2017 年 12 月 18 日達(dá)到峰值 88.01 以來的最高水平，當(dāng)時(shí)其價(jià)格收于 38.05 美元的歷史新高。

該基金在接下來的一年里暴跌 89.9%，截至 2018 年 12 月 14 日收于 3.84 美元。

這對投資者來說確實(shí)令人望而生畏。

但 CappThesis LLC 的技術(shù)分析師弗蘭克·卡佩萊里 (Frank Cappelleri) 表示，他并不關(guān)心 RSI 上次如此高的時(shí)間，他更關(guān)心的是該指標(biāo)在 ETF 見頂之前“第一次”升至 85 以上。

卡佩萊里在給客戶的一份報(bào)告中寫道：“很明顯，該指標(biāo)早在 2015 年 11 月就首次突破 85，這意味著 [ETF] 還需要兩年時(shí)間才能見頂?！?

第一次是在 2015 年 11 月 14 日收盤于 91.06 點(diǎn)。雖然 2016 年沒有收盤價(jià)高于 85 點(diǎn)，但在 12 月 18 日最終讀數(shù)之前的 2017 年還有 9 次收盤價(jià)。如果以歷史為鑒，極端超買的讀數(shù)可能不會(huì)如此悲觀。

FactSet、MarketWatch 盡管存在這些極端超買讀數(shù)，ETF 在 2017 年仍飆升 1,557.2%。這意味著圖表工具產(chǎn)生多個(gè)超買讀數(shù)的能力可以被視為潛在實(shí)力的標(biāo)志。

讀：

Meta 的股票是 11 年來最超買的，但這可能是一件好事。

與此同時(shí)，正如卡佩萊里指出的那樣，周一的極端讀數(shù)實(shí)際上并不是近幾個(gè)月來的第一次。

灰度比特幣信托基金的 RSI 于 2023 年 10 月 24 日收于 85.03，10 月 25 日收于 86.25。盡管周二有所回調(diào)，但該基金自那以來仍上漲約 111%。

但在利用周二的拋售重新入場之前，周二出現(xiàn)了一種短期看跌逆轉(zhuǎn)模式——被稱為“看跌吞沒”或“關(guān)鍵逆轉(zhuǎn)”——警告多頭可能需要更多時(shí)間加油才能再次推動(dòng)更高。

周一，灰度比特幣信托開盤價(jià)為 58.45 美元，盤中交易區(qū)間為 58.39 美元至 60.70 美元，最終收盤于 60.38 美元的歷史新高。

周二，該 ETF 開盤價(jià)高于周一收盤價(jià) 60.41 美元，并升至 61.99 美元的歷史盤中紀(jì)錄，然后大幅掉頭。

它觸及盤中低點(diǎn) 55.01 美元，隨后收復(fù)部分跌幅，收于 55.23 美元，低于前一交易日的低點(diǎn)。

看跌吞噬模式警告拋售可能會(huì)持續(xù)更長時(shí)間。

FactSet、MarketWatch 該模式表明，周一和周二早些時(shí)候標(biāo)志著買盤高潮，而周二的盤中反轉(zhuǎn)表明空頭已經(jīng)發(fā)起了成功的反擊。

盡管這種形態(tài)本質(zhì)上是短期的，但它在極度超買之后的出現(xiàn)可能會(huì)賦予它更多的可信度。

一些值得關(guān)注的下行水平包括圖表中 2 月 27 日盤中高點(diǎn) 51.45 美元和 2 月 28 日低點(diǎn) 52.70 美元之間的差距。

許多圖表觀察者認(rèn)為，圖表中之前的上行缺口定義了回調(diào)的支撐區(qū)域——這個(gè)想法是，那些在股票跳空走高之前賣出的人在有機(jī)會(huì)時(shí)會(huì)很樂意買入。

2 月 26 日的高點(diǎn) 49.06 美元和 2 月 27 日的低點(diǎn) 50.21 美元之間還存在另一個(gè)差距。

GBTC 的潛在支撐區(qū)域低于當(dāng)前水平。

FactSet、MarketWatch 在此之下，之前出現(xiàn)擁堵的區(qū)域通常會(huì)提供支撐區(qū)域。

以 2 月 15 日高點(diǎn) 47.26 美元和 2 月 21 日低點(diǎn) 45.14 美元為標(biāo)志的區(qū)域可能相當(dāng)重要，

因?yàn)榈猎搮^(qū)域?qū)⒈砻餍苁幸呀?jīng)開始。

華爾街許多人將熊市定義為較重要峰值下跌 20% 或更多。

從周一灰度比特幣信托創(chuàng)紀(jì)錄的收盤價(jià) 60.38 美元開始，熊市將開始下跌至 48.30 美元或更低。