對沖基金經(jīng)理 Dan Niles 將 Nvidia、Meta、微軟和亞馬遜列為他最喜歡的股票選擇，因為它們有能力在 2024 年提高盈利。Satori Fund 的運營者 Niles 解釋說，過去幾年大型科技公司的股票表現(xiàn)主要受到美聯(lián)儲政策而非公司盈利的推動。

他指出，2022 年，隨著美聯(lián)儲以 20 世紀 70 年代以來最快的速度大幅加息，所謂的“七大”股票下跌了 46%。

然后，在 2023 年，當美聯(lián)儲暫停加息時，這些股票飆升了 111%，因為投資者預計將多次降息，盡管其基本盈利能力幾乎沒有變化。

“如果你看看過去三年……科技股的走勢與盈利無關(guān)，”奈爾斯上周對 CNBC 的 Street Signs Asia 表示。

“這一切都與美聯(lián)儲有關(guān)。”

然而，今年奈爾斯發(fā)現(xiàn)了一種分歧，即盈利對股市表現(xiàn)更加重要。

盡管蘋果、特斯拉和 Alphabet 的股價今年因分析師下調(diào)預期而下跌，但奈爾斯的四只股票仍然讓分析師上調(diào)了預測。

具體而言，他指出，由于人工智能業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，英偉達、Meta、微軟和亞馬遜的預估有所增長。

“這些名字是由收益驅(qū)動的，”奈爾斯斷言。

FactSet數(shù)據(jù)顯示，對于這四只股票，分析師自去年底以來已將今年每股收益預期平均上調(diào)了50%。

與此同時，谷歌、特斯拉和蘋果的預期幾乎持平。

這些股票也做出了相應(yīng)的反應(yīng)，英偉達今年迄今上漲了 60%，Meta 上漲了 35% 以上，微軟和亞馬遜也表現(xiàn)出色。

人工智能泡沫何時破滅？

當被問及英偉達的持續(xù)飆升是否讓人想起過去的泡沫時，奈爾斯反駁道。

他將 1994 年 Netscape 網(wǎng)絡(luò)瀏覽器的推出與 2022 年末聊天機器人 ChatGPT 的推出進行了比較，認為當前的“人工智能泡沫”仍處于早期階段。

這位對沖基金經(jīng)理指出，自 1994 年 Netscape 推出第一個廣受歡迎的網(wǎng)絡(luò)瀏覽器以來，科技股和整個納斯達克綜合指數(shù)進入了約 15 個月的欣欣向榮時期。

從 1994 年底到 1996 年初，隨著投資者對互聯(lián)網(wǎng)的潛力越來越興奮，納斯達克指數(shù)上漲了 47%，而標準普爾 500 指數(shù)則上漲了 40%。

Niles 強調(diào)，今天針對 ChatGPT 和其他人工智能技術(shù)的回應(yīng)也發(fā)生了類似的事情，自 2022 年 11 月 ChatGPT 首次亮相以來，納斯達克指數(shù)上漲了 42%。然而，Niles 認為，1996 年之后，1990 年代的互聯(lián)網(wǎng)泡沫又花了五年時間才達到估值峰值。

標準普爾 500 指數(shù)最終比 1994 年的水平上漲了 200% 以上，而納斯達克指數(shù)在崩盤前的 2000 年初的峰值上達到了近 575% 的六年漲幅。

“從估值角度或時間角度來看，你不可能說這是泡沫，