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2023 年 12 月 28 日星期四，美國華盛頓特區(qū)的馬里納·S·?？藸査?(Marriner S. Eccles) 美聯(lián)儲大樓。

瓦萊麗·普萊施 |

彭博社 |

蓋蒂圖片社

本報(bào)告來自今天的 CNBC 每日公開賽，這是我們新的國際市場時(shí)事通訊。

CNBC 每日公開賽讓投資者無論身在何處都能及時(shí)了解他們需要了解的一切。

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政策路徑的不確定性

根據(jù)聯(lián)邦公開市場委員會 12 月會議紀(jì)要，美聯(lián)儲官員基本上贊成 2024 年降息。

然而，對于今年何時(shí)（甚至是否）實(shí)際削減存在“異常高的不確定性”。

盡管如此，市場預(yù)計(jì)降息六個(gè)百分點(diǎn)。

對市場的打擊

受美聯(lián)儲 12 月會議紀(jì)要的影響，美國市場周三下跌，10 年期美國國債收益率短暫突破 4% 大關(guān)。

周四亞太股市跟隨華爾街走低。

盡管中國大陸和香港的商業(yè)活動在 12 月份有所回升，但兩地的指數(shù)均下跌。

逆勢而上

增加了0.6%左右。

軟著陸已步入正軌

里士滿聯(lián)儲主席托馬斯·巴爾金 (Thomas Barkin) 表示，他對美國經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸充滿信心，即通脹率降至 2% 或更低，但不會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮。

然而，巴爾金認(rèn)為軟著陸存在四大風(fēng)險(xiǎn)：增長可能逆轉(zhuǎn)；

可能會發(fā)生意想不到的沖擊；

通貨膨脹率可能不會低于2%；

高需求可能會導(dǎo)致價(jià)格上漲。

阿里巴巴

曾經(jīng)是中國科技界皇冠上的明珠。

但該公司在過去 12 個(gè)月里遭遇了挫折。

3月，公司宣布大規(guī)模重組，隨后進(jìn)行了人事重組；

11月，阿里巴巴取消了備受期待的云業(yè)務(wù)公開上市。

其股價(jià)較2020年下跌75%。公司何去何從？

[PRO] 比標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)便宜

標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)在 2023 年上漲了 24%，這讓投資者感到高興（或許也令人驚訝）。

但這也意味著就每股市盈率而言，股票估值很高。

盡管如此，仍有一些股票的估值低于更廣泛的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)，分析師預(yù)計(jì)這些股票 2024 年的盈利將強(qiáng)勁增長。

底線

美聯(lián)儲并沒有失去其作為市場主要推動力之一的作用。

去年 12 月，美聯(lián)儲宣布了 2024 年三次降息的預(yù)測，這或許是無意中踩下股市的加速器。昨天，12 月會議紀(jì)要導(dǎo)致股市暴跌。

首先是好消息：會議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲官員可能會在 2024 年降息。

文件稱：“幾乎所有參與者都表示，他們的基線預(yù)測表明，到 2024 年底，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍較低，這反映出通脹前景的改善?！?/p>

但這不是什么新鮮事。

我們已經(jīng)從上個(gè)月發(fā)布的點(diǎn)陣圖中知道了這一點(diǎn)。

讓市場感到恐慌的部分是：“與會者……重申，政策在一段時(shí)間內(nèi)保持限制性立場是適當(dāng)?shù)?，直到通脹明顯持續(xù)下降，實(shí)現(xiàn)委員會的目標(biāo)?！?/p>

從邏輯上講，這對市場來說也不是新聞。

“依賴數(shù)據(jù)”是過去六個(gè)月美聯(lián)儲最喜歡用的詞。

可以理解的是，只有當(dāng)通脹消退時(shí)才會進(jìn)行削減。

但會議紀(jì)要還表明，貨幣政策路徑的“不確定性異常高”，這表明即使是三次降息也不是一成不變的——盡管公平地說，點(diǎn)陣圖只是一個(gè)預(yù)測，而不是一個(gè)承諾。

然而，將這種情緒與市場預(yù)期的六季度降息進(jìn)行比較，很容易看出為什么市場會做出昨天的反應(yīng)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾 500

指數(shù)

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

下跌 0.8%

納斯達(dá)克綜合指數(shù)

下跌 0.76%

下跌1.18%，連續(xù)第四個(gè)交易日下跌。

與此同時(shí)，由于投資者對意外的長期利率上升感到擔(dān)憂，10 年期國債收益率短暫突破 4% 大關(guān)。

就業(yè)數(shù)據(jù)將于周五公布，美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)將在一周后公布。

這兩個(gè)數(shù)字不僅將決定利率走勢，還將決定市場走向。

— CNBC 的杰夫·考克斯 (Jeff Cox) 對本報(bào)告做出了貢獻(xiàn)。

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