1935年11月4日,國民政府進(jìn)行了一次貨幣制度改革,廢止了銀本位制,引入了紙幣制度。在此之前,中國的貨幣制度一直十分復(fù)雜亂象,嚴(yán)重影響了商品的流通和交易,也不利于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和國家財(cái)政金融的穩(wěn)定。雖然在1933年3月國民政府廢兩改元,實(shí)行了銀本位制,但整個中國的幣制仍然十分混亂。1934年6月,美國政府實(shí)施了《購銀法案》,提高了白銀收購價格,導(dǎo)致中國大量白銀外流,動搖了銀本位制的基礎(chǔ)。為了穩(wěn)定幣值、擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī),國民政府采納了英國財(cái)政專家李滋羅斯的建議,決定放棄銀本位制,實(shí)施法幣政策。1935年11月3日,國民政府財(cái)政部發(fā)布了施行法幣的公告。其中主要內(nèi)容包括統(tǒng)一貨幣發(fā)行權(quán),實(shí)行法幣政策。只有中央、中國、交通三銀行(后加中國農(nóng)民銀行)有權(quán)發(fā)行法幣,其他銀行不得再發(fā)行新的鈔票。所有的完糧納稅和其他公私款項(xiàng)的收付都必須使用法幣,不得使用現(xiàn)金。其他經(jīng)財(cái)政部核準(zhǔn)發(fā)行的銀行鈔票仍然可以繼續(xù)使用,財(cái)政部定期會以法幣的形式將其兌換回來。此外,還實(shí)施了白銀國有化政策,禁止白銀流通,將收歸國有的白銀存放在國外從1935年11月4日起,都需要交由發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會或其指定的銀行兌換成法幣。采用了外匯本位制,目的是確保法幣對外匯比價的穩(wěn)定,規(guī)定中央、中國、交通三銀行可以無限制地買賣外匯,并以外匯率來表示法幣的價值。當(dāng)時規(guī)定法幣1元等于英鎊1先令2.5便士。然而,這一政策引起了美國的爭奪,同年12月,美國改變了購銀辦法,導(dǎo)致世界銀價暴跌,影響了中國外匯基金的穩(wěn)定。1936年5月,國民政府被迫與美國簽訂了《中美白銀協(xié)議》,使法幣與美元保持固定匯率,法幣1元等于0.2975美元,使法幣成為英鎊和美元的從屬貨幣。實(shí)施法幣政策統(tǒng)一了幣制,是中國貨幣制度的進(jìn)步,最初對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了一定的積極作用。然而,國民政府利用貨幣發(fā)行權(quán)的集中加強(qiáng)了金融壟斷,還以不可兌現(xiàn)的法幣填補(bǔ)財(cái)政赤字,導(dǎo)致惡性通貨膨脹,成為后來國民經(jīng)濟(jì)崩潰的重要原因。