首先，由于比特幣市場(chǎng)規(guī)模較小，投資者的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)有限，心理素質(zhì)也不夠強(qiáng)大。這使得大資金可以輕易操控市場(chǎng)，并通過(guò)利用消息和期貨杠桿來(lái)制造和擴(kuò)大價(jià)格波動(dòng)，從而牟取暴利。

其次，國(guó)內(nèi)的制度環(huán)境透明度較低，決策機(jī)制也相對(duì)隨意。這意味著市場(chǎng)參與者對(duì)政策的預(yù)期和解讀具有很大的不確定性和靈活性，增加了市場(chǎng)的不確定性。一些人甚至?xí)眠@種情況來(lái)制造市場(chǎng)波動(dòng)，以低成本獲取利潤(rùn)。

第三，交易平臺(tái)的零手續(xù)費(fèi)政策使市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)度增加。在市場(chǎng)規(guī)模小、從業(yè)者不成熟和制度環(huán)境差的情況下，零手續(xù)費(fèi)政策使市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)大，進(jìn)一步擴(kuò)大了市場(chǎng)波動(dòng)，并促使波動(dòng)制造者獲得更多利益。這形成了一種負(fù)面激勵(lì)機(jī)制。

最后，這種惡性投機(jī)行為導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的破壞。由于市場(chǎng)缺陷的存在，投機(jī)行為自然而然地維持了這些缺陷的存在，從而占用了大量的人力、智力和資金，用于零和博弈甚至負(fù)和博弈。這嚴(yán)重阻礙了比特幣應(yīng)用和投資的發(fā)展，從而損害了本應(yīng)促進(jìn)的正常市場(chǎng)機(jī)制。